【大紀元2011年08月30日訊】〈大紀元記者朱稚清台灣台北報導〉全球最大糧食出口國—美國持續下調今年供給，全球穀物市場在供給面下降，新興國家需求持續攀升的背景下，使得全球穀物庫存持續下滑，穀物價格在基本面支撐下，表現相當亮眼。玉米價格上漲29.5%、小麥價格上漲16.41%、黃豆價格上漲6.11%。
美氣候炎熱 不利穀物生產
美國7月氣候炎熱，平均氣溫為1960年代以來最炎熱的一年，美國穀物生產要回復正常生長狀況，8月必須為較低溫的天氣，但連續數周居高不下的異常高溫，使得美國農業部在8月12日下調了今年穀物的產量預期，上周遭到颶風侵襲，熱浪加上颶風的雙重夾擊，8月23日又下調了玉米、小麥的良率。
上週美國公布今年穀物良率報告，大幅低於市場預期與去年同期良率，其中玉米種植良率截至8月23日，品質差、跟非常差的比重高達17%，遠高於去年的10%；品質好與非常好僅57%，遠低於去年的70%，顯示今年美國穀物不僅產量下降，品質也下滑。
今年美國穀物供給將大幅低於美國政府6月時預估，加重了市場對於產量縮減的預期，預料未來農糧價格仍將居高不下，獲利成長動能可望進一步向上攀升。
近期聯合國農糧組織對於全球糧食庫存數量的統計數字，滑落到30年來最低水準，整體的糧食庫存量已低於聯合國農糧組織（FAO）所建議的17-18%安全水位。
2009-2011年肥料價格走勢持續攀升
當全球糧食隨著替代能源而價格飆漲，激勵原本休耕的農地開始復耕，為提升種植效率，肥料的需求在2008年金融危機過後水漲船高，上游主要原料–氮、磷、鉀等三大元素的市場報價在2009至2011年開始逐步走高，讓農糧族群躍身成為資產配置裡重要的投資標的之一。
富邦農糧精選基金經理人林俊賢表示，儘管全球農民積極擴大既有耕作面積，休耕農地也接連加入復耕的行列，然而種植面積的擴張，在實際運作上有其時間不可壓縮性，無法在短時間內快速擴充至想要的規模，因此，想要快速增加產量，勢必要從提高單位面積產量下手，而提升單位面積產量最有效的途徑便是大量使用肥料，在上述連鎖因素加持下，肥料價格展現出來的，是一種具有續航力的上漲趨勢。
林俊賢指出，8月份向來是財報公布的密集期，照理獲利成績亮眼的農糧族群本應有所表現，然而，在今年的8月份，美國主權信評史無前例的遭到調降，引發全面性的全球股價修正，首當其衝的包括，高度依賴信評等級來籌措資金的金融業，以及耶誕訂單旺季不旺的科技業。相較於實質面受到侵蝕破壞的金融及科技兩大產業，農糧產業普遍並不依賴信評來籌措資金，而秋收時節的供給吃緊也預示了旺季暢旺，因此研判，在恐慌與混亂之中遭到錯殺的農糧族群，有機會成為首先浮上水面的標的。
就價值面而言，林俊賢分析，目前美國S&P500指數本益比僅12.3倍，大幅低於歷史長期平均的16倍，美國主權債信評等調降事件創造出價值面的吸引力，凝聚了價值型投資人的投資意願，而其中，主要分布於北美地區的農糧產業獲利年增率約38%，遠高於S&P500指數的11.7%，可以說是美股各主要產業中的獲利資優生。
林俊賢認為，待市場以時間或空間消化了這次的利空衝擊，最具獲利成長動能的農糧族群可望展開新的波段漲升行情。
