【大紀元7月24日訊】亞洲時報記者Gary LaMoshi7月24日報道﹐香港－亞洲經濟危機跨入第六個年頭，今年是東亞股票市場自進入新千年以來表現最好的時期。在1997年金融危機爆發之前，一般人都認為世界在走向亞太世紀。東亞股票市場這次復蘇似乎又暗示21世紀是亞太世紀，投資者蜂擁而至，唯恐錯過了最後一班車，全然不顧”這輛車”存在的巨大隱憂。
東亞股票市場復蘇是不爭的事實。泰國股指今年上漲了30％多，印尼和菲律賓的上漲了20％，新加坡、臺灣和日本的上漲幅度超過10％，而馬來西亞和香港漲幅只有一位數。第二季度的上漲更加耀眼。如《亞洲財經》100指數擺脫了”非典”的負面影響竄升了23％。此次股市復蘇原因多多，不過這些原因說白了都沒多大意義。
新加坡、香港和臺灣曾遭到”非典”的沈重打擊。現在危機已過，股票市場自然有所恢復，投資者有點過度樂觀的情緒是理所當然的－儘管有報道說新加坡二季度的國內生產總值下降了4.3％。
菲律賓和印尼股市的恢復有點令人更加難以理解。兩國政局長期不穩，且自1997年經濟危機爆發以來經濟一直沒有實質性的恢復。兩國的現任總統皆為女性，皆非民選（她們原來都是副總統，都因為前總統下臺而”轉正”的）。阿羅約和梅加瓦蒂明年都面臨大選，而兩國的民眾則普遍對失業和政府改革不力感到不滿。由此可見，印尼盧比升值有人為之嫌－大概是政府為討好選民而人為抬高了盧比對美元匯率。因為此舉有三個好處：1）使進口成本降低，企業生產成本下降；2）降低通貨膨脹壓力；3）為印尼央行繼續降低利率增加了空間。
日經225股指自去年9月以來已上漲了20％。日本股市雖有復蘇跡象，但通縮依舊。號稱改革首相的小泉已任職三年，至今仍未兌現其徹底改革日本經濟的諾言。西方的經濟理論似乎治不好”日本病”，而七十年代的貿易保護主義者也不厭其煩地說日本有”特殊國情”－實際上是為抵制外國進口商品找藉口。日本12年的經濟停滯及地區性經濟滑坡使得亞洲經濟非常依賴美國市場，也就是說，亞洲經濟命系美國經濟的復蘇，而美國的經濟前景並不明朗。
美聯儲主席格林斯潘本月在國會作證時對美國的經濟前景態度謹慎，並表示如果經濟衰退捲土重來，美聯儲將繼續維持低利率，甚至進一步降息。根據現在公布的報告，美國公司第二季度的贏利有所增長，但大部分增長的利潤都在金融部門－低利率的最大受益者。據有些分析家認為，生產部門的疲軟（庫存量減少）正在推動利潤增加。公司利潤的增加推動了美國股市的復蘇，如標準普爾500股票指數今年幾乎增長了15％，帶動亞洲股市上升。
然而，聰明的投資者應該回顧一下1999年的情形，而不該一味幻想亞洲市場的未來前景。當時美國經濟繁榮，對亞洲商品的胃口很大，亞洲股市因此得以復蘇，經濟得到加強。當時對很多投資者來說似乎是一個大好機會。
如今，除了泰國股市以外，該地區的各國股市都低於1999年底的水平。日經指數幾乎比當時低50％；新加坡、香港和馬來西亞各比當時低30％；自1999年以來，漢城股市約下降了30％。到了2001和2002年，該地區的股指進一步下挫。
有人或許會說，這次亞洲股市回升不同於1999年那次。如果真的有所不同，那也是亞洲市場因”非典”而真正跌到了穀底。依我之見，沒有真正的改革，沒有全球經濟的復蘇，亞洲經濟持續回升的可能性不大。(http://www.dajiyuan.com)
