【大紀元10月22日報導】（中央社記者錢怡台北二十二日電）外資券商雷曼兄弟(Leman Brothers)表示，儘管亞洲今年的外匯存底增加速度減緩，但仍不斷上升，目前亞洲各國的外匯存底持有量已大幅超過最佳水平，並可能引發經濟上的風險。
亞洲的外匯存底將於今年年底從4年前的1.2兆美元上升至2.7兆美元。日本銀行從2004年3月開始就已經不再干預外匯市場，雷曼兄弟表示，亞洲其他地區的貨幣政策還是繼續干預外匯市場，其中最明顯的就是中國，中國的外匯存底今年底前可能會超過日本。
雷曼兄弟表示，如果將香港1220億美元的外匯存底也包括在內的話，中國的存底額早在 6月就已經超過日本，各國持有外匯存底主要是為了保護本國貨幣免受資本外流的衝擊，從1997到98年金融危機後，一些亞洲國家的外匯存底事實上已減少至零，但之後卻呈現急速上升的情況，雷曼兄弟指出，亞洲區超額的外匯存底達到0.7到1.2兆美元。
近年來，亞洲繼續實行外匯干預和增加外匯存底，以保持貨幣的競爭力、支持出口，雷曼兄弟認為，亞洲國家進一步加強外匯干預的作用有限，但成本和風險卻會增加，亞洲貨幣被低估的時間越長，海外要求升值的聲浪就越大，此外，保持貨幣低估，也會發生過度依賴出口的風險。
其次，繼續使用大量的外匯干預將會使對沖基金充斥亞洲的商業銀行，雷曼兄弟表示，這將增加外匯干預的成本，同時也會吸引更多的資本流入，引發惡性循環。在亞洲一些國家，商業銀行以低於市場利率的價格收購債券，使得銀行的資產負債表惡化，但如果外匯干預取消，貨幣供給量和通貨膨脹急劇上漲，許多亞洲中央銀行會面臨資本損失。
雷曼兄弟認為，解決問題的方法是讓亞洲的貨幣升值，或者透過政府招標的方式，將一部分外匯存底用於社會福利、地方基礎設施、教育、衛生以及研發的戰略性投資。
目前可以看到亞洲許多國家已經意識到這個問題，並採取解決之道，亞洲各中央銀行已經利用總額將近20億美元的外匯存底來推動當地的債券市場發展，中國用600 億美元外匯存底來調整中國銀行資本，今年成立的韓國投資公司將 200億美元外匯存底投資於高回報資產，印度和台灣的官員已經開始討論如何更有效運用外匯存底。
