【大紀元4月7日報導】–第二季產業展望專題報導之二 (中央社記者錢怡台北七日電)儘管手機零組件 3月營收逐步增溫，但是因為摩托羅拉 (Motorola )訂單減少效應，展望第二季，法人表示，由於上市新機種有限，為提升市占率，業者恐陷入價格競爭風險，第三季起則可望因為新機種出貨帶動出現較大獲利成長。
由於Motorola低階手機市場占有率下降，中高階手機表現也不如預期，法人估計，在摩托羅拉上半年調整出貨策略、減少訂單的影響下，相關概念族群上半年業績表現應不會有太大成長；此外，也恐加大手機零組件整體產業競爭，面臨毛利率下滑風險。
以個別公司來看，手機按鍵廠閎暉今年因為進軍中國市場以及擴張客戶群，使利息支出增加，加上存貨跌價損失，摩根士丹利證券認為，近期閎暉基本面缺乏實質利多，而對營運具有較大激勵作用的鎂合金業務，則要到下半年才會顯現效益，建議投資人在上半年股價轉弱時逢低布局。
麥格理證券指出，從手機 ODM大廠調查顯示，整體手機按鍵產品需求恐低於原先預期，此外，由於摩托羅拉面臨市占率下滑以及毛利率壓力，勢必將毛利率壓力轉往與摩托羅拉相關往來供應商，麥格理證券表示，摩托羅拉產品占閎暉比重更大，閎暉未來獲利前景也將出現風險。
毅嘉按鍵產品主要往來客戶為諾基亞 (Nokia)。麥格理證券表示，雖然毅嘉毛利率可望維持 30%，但是軟板產品產能利用率低，毛利率僅有 10%，拖累毅嘉整體表現，估計毅嘉去年第四季毛利率為 24%，今年首季則為 23%，也就是說，毅嘉去年第四季財報以及今年首季季報恐將出現低於預期的業績。
在產品平均單價方面，摩根士丹利證券認為，閎暉下半年因為新機種將陸續出貨，可望減緩產業競爭對閎暉產生的價格壓力，但是整體而言，因為今年整體費用提升，還是會為整體毛利率蒙上陰影，估計閎暉今年每股盈餘9.8元，明年12.48元。
電聲廠美律則因為主要客戶為索尼愛立信(Sony Ericsson)，因此受到摩托羅拉的衝擊較小。德意志證券認為，美律股價已經反映成長以及新客戶加入的利多，並且具有客戶集中度過高風險，因此毛利率風險恐升高，長期來看，美律的低階產品將面臨產業競爭以及價格戰。
手機零組件族群中，閎暉已經公布去年度獲利，每股盈餘達7.78元，因為受到明基德國手機子公司拖累，閎暉去年第四季一舉打消呆帳 1億元，因此去年每股盈餘僅7.78元；美律去年每股盈餘5.24元，也略低於法人預期，但近期股價都已經反映。
及成去年每股盈餘達新台幣6.29元，創下歷史新高，優於法人預期，摩托羅拉訂單占及成總營收比重約55%到65%。法人表示，近期股價已經反映主要客戶出貨量下滑的衝擊，以手機產業來看，儘管終端需求仍舊疲弱，但是存貨水準控制得當，估計未來及成營運可望逐步轉強，但是客戶集中度過高成為營運風險。
