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【大纪元4月29日讯】“上海的底气越来越足了。”汇丰银行中国大陆区总部的王先生这样说。
据《南风窗 》报导 ， 10年前，上海提出建立国际金融中心的目标时，多数金融界人士认为这仅是上海一个遥远的梦。这也难怪，当时的上海，经济老气横秋，缺乏生机。尤其是金融业相当萧条和封 闭，金融机构少得可怜，主要是从人民银行分支独立出来的专业性银行和一些中小金融机构，仅有的4家外资银行是在费了九牛二虎之力后才得以立足的；金融结构很不合理，金融活动主要集中在银行存贷款业务上，证券与保险市场尚处于孕育之中，在金融资源配置中唱主角的仍然是政府。当时的上海，别说是国际金融中心，就连大陆金融中心的框架也尚未形成。
新近公布的资料显示，经过短短10年的打造，上海已初步建成了大陆金融中心。它拥有全国发育最好的金融机构和金融体系，是全国最大的外汇交易市场、票据贴现市场、同业拆借市场、证券市场以及保险市场；在住房抵押市场、商品期货市场、白银市场、钻石市场乃至黄金市场建设等方面也在全国独占鳌头。目前，大陆各大银行和非银行金融机构都在上海设立了分支机构，全市共有各类金融机构3300余家，人行上海分辖区的人民币存贷款总量占全国的1/7；它还是全国外资金融机构最集中的地方，目前在沪经营性外资金融机构已达66家，其中，获准经营人民币业务的有25家。有21家在沪外资银行被其总行确定为中国大陆境内业务的主报告行；外资金融机构的总资产超过全国的一半；此外在金融人才、金融信息与金融技术等方面，上海在大陆也处于领先地位。
上海的底气何在
尽管上海雄心勃勃，“胃口”越来越大，但平心而论，没有中央政府的鼎立支持，上海的底气不会来得这么足。据说当初在争取大陆金融改革试点时，深圳的呼声一度很高，但苍白的历史以及相对较差的地理位置使其难以在高层领导中留下深刻的印象；而上海凭借辉煌的过去、优越的地理位置加上出色的公关功夫，终于打动了中央领导的心。事实上，当年邓小平在视察上海时就曾多次表示要将上海建成国际经济、金融和贸易中心。党的“十四大”报告确认了把上海建成国际金融中心的发展规划。近年来更是把构建国际金融中心上升到“国家战略”的高度。去年6月3日，在上海举行的“中国大陆金融发展战略研讨会”上，中国大陆金融界的“三驾马车”戴相龙、周小川和马永伟均表示支持上海建立国际金融中心的努力。另有迹象显示，在深圳获得二板市场的开办权后，国家有意将主板市场整合并放在上交所，这无疑将进一步强化上海的大陆金融中心地位。
硬件易具软件难齐
虽然上海为构建国际金融中心已经付出了10年的艰苦努力，雏形也已浮出水面，但情形绝不像某些媒体描述的那样乐观。尽管从表面上看，以外滩金融街和陆家嘴金融保税区为核心的金融圈，金融大楼越盖越多，越盖越漂亮，设施也越来越先进，但这种硬件的朝气蓬勃无法掩盖上海贫弱的金融基础。事实上，上海金融机构的数量和总资产不仅无法同纽约、伦敦等老牌国际金融中心相比，就是与香港、新加坡等新兴国际金融中心相比也显得相当寒酸；上海虽然拥有货币市场、证券市场和外汇市场等金融市场，但与纽约、东京和伦敦相比还显得相当稚嫩。上交所的市值仅及东京的1/10，与纽约相比更有30倍的差距；设在上海的中国大陆外汇交易中心，还不是一个完全意义上的外汇市场，只不过是结售汇制度下金融机构平补外汇头寸的场所。在这个市场中，只进行美元、日元、港元3种外汇与人民币的买卖，它的一年交易总量，甚至不到伦敦交易所一个交易日的水平；另一方面，作为金融市场主体的金融机构，在现代企业制度建设方面明显落后于金融中心的发展要求。因此，以国际金融中心的标准来衡量，上海充其量是一个处在襁褓中的婴儿。这个婴儿能否茁壮成长，既要看它的营养状况，还要看它的成长环境。而就目前的情况来说，至少有3个瓶颈制约着它的发展：
1、人才瓶颈
尽管上海云集了不少大陆金融精英，近年来更是大力加强人才高地建设，如取消外地来沪大学毕业生的进沪指标限制，并出台了一系列吸引留学归国人员的优惠政策，等等。但金融人才奇缺仍然是制约上海金融业发展的一大瓶颈，特别是缺少既懂大陆金融又懂国际金融规范运作的银行家和金融家。目前，上海拥有金融从业人员8.5万人，其中能称得上高素质人才的不足1万人，尚不及纽约与东京的零头。而且这些人才有相当一部分被在沪的外资金融机构所收编。由于人才的供应跟不上金融业的发展要求，加上原有人才的流失，导致中资银行普遍闹起人才荒，于是近年来各银行之间打起了人才争夺战，但打来打去，人才只不过从一家银行流到另一家银行，无法从根本上解决问题，反而增加了经济成本。由于缺乏具有国际化运作经验的金融人才，上海在金融创新方面进展缓慢。在这种情况下，上海市政府一方面促请本地金融机构加强与在沪的国外同行的交流，学习对方的先进技术与管理经验。如与中资银行关系密切的汇丰银行就经常被中国大陆同行请去为他们的员工作企业文化与管理方面的培训；另一方面加紧延揽在海外工作的中国大陆留学生，希望这些具有国际工作经验、掌握最新金融技术与管理的高级人才能够回沪工作，推动上海国际金融中心的建设。但据在美林证券工作的吴先生介绍，尽管上海的金融发展前景广阔，但在目前相对僵化的体制与环境下，要在短期内大量吸纳海外留学归国人员绝非易事。
2、中介瓶颈
国际金融中心的建立离不开金融资信评级、金融经纪等中介服务机构的支撑。纽约之所以成为世界金融之都，是与高盛、美林、雷曼兄弟、穆迪、标准普尔等超级金融中介的贡献分不开的。而且随着信息科技的发展，传统的商业银行的势力范围将越来越小，投资银行等中介服务机构的影响日渐上升，大有逐步取代商业银行之势。因此，上海要建成国际金融中心，必须建立起完善的金融中介服务体系。但这方面恰恰是上海的软肋，目前上海虽然拥有大小券商几十家，但普遍存在资本规模小、抵御市场风险弱、业务单一、创新能力不足、内部管理机制不健全等弱点。而其他中介服务机构的发育更加不成熟，上海至今还没有货币经纪商和信用评估权威中介，它的中小银行和投资公司的会计制度以国际标准来看是不合格的，公司的信息披露也不及时，而且经常发生违规现象。中资公司中还没有诞生类似麦肯锡、普华永道、毕马威这样成熟的咨询服务机构，市场化的风险投资公司也未成气候，高科技企业的融资仍然仰赖于政府的财政和银行的投资。已有的中介服务机构多为国有独资或国有控股公司，政企不分是制约其发展以及为市场提供公平服务的一个重要因素。而一个完善的金融市场必须有一整套稳定合理的规章制度来保证它的高效率与高信誉，政府的任务是从法律方面来有效、合理地控制内部交易，提高市场透明度，保护投资者的利益。但就目前的情况看，上海在这方面做得还很不够。
3、政策和法规瓶颈
香港能成为国际金融中心，关键在于港府遵循自由经济的原则，对金融业务实行积极的不干预政策，让市场机制充分发挥作用；同时建立了一套完整的决策体系、监管体系和法制体系，确保金融中心的顺利运作。但鉴于中国大陆的国情，在短期内还无法仿效香港的做法。尽管决策层深知，资本项目自由化是决定一国能否建成国际金融中心的基本前提，但出于国家经济安全等考量，短期内国家不大可能使人民币成为自由兑换货币，外汇的流动将继续受到管制。至于在沪的外资银行，尽管部分已获准开展人民币业务，但其活动仍然受到严格限制，只能面向三资企业和境外客户，不得经营本地客户的业务等；保险业对外开放的步伐也受到严格控制，迄今发放的许可证只有10份左右。而且外国公司购买大陆金融工具的范围也是受限制的，目前，外国公司可以进入以美元计的B股市场，但这个市场的规模比较小，而且流动性差，开市以来持续低迷。至于外国公司向往已久的A股市场，至少在两三年以后才有可能对它们有限度地开放。可以说，如果不放松资本控制和取消现行的对外资参与金融业的限制，上海要成为国际金融中心是不现实的。但放松资本控制和取消现行的对外资参与金融业的限制的时机目前又不成熟，这就是上海的处境。
另一方面，上海的金融立法与监管工作仍相当薄弱。尽管上海近年来强化了金融立法工作，已陆续制定并批准公布了30多个金融法规，为依法管理金融提供了基本的法律规范。并加大了金融监管力度，目前，以分业管理、协同合作为特征的人行、证监会和保监会三大监管系统，均在上海成立了分支机构，以加强对不同金融行业的风险监管与控制；同时还建立了同业公会自律机制和个人信用联合征信系统，外汇管理的透明度也有所提高。但从总体上看，金融立法与监管仍大大落后于金融改革的发展要求，无法可依、有法不依的现象时有发生，防范和化解金融风险的能力仍较低。
以上列举的仅是上海在构建国际金融中心过程中遭遇的现实瓶颈，此外它的努力可能还受到其他因素的制约。在目前的情势下上海要挤进主要由发达国家控制的国际金融俱乐部，在短期内绝非易事。这不仅是上海的实力使然，也与当前的国际分工不无关系。 (http://www.dajiyuan.com)
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