专栏﹕政府干预有限 市场决定美元强势利多弊少

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(http://www.epochtimes.com)
【大纪元7月25日讯】目前美国政府在谈论到美元汇率时强调,对美元持续坚挺将采取放任、由市场决定的政策。这一做法是正确的,事实上,每当美元走势过强或过弱时,便会有一些人士游说美国政府采取因应措施,试图以人为力量扭转美元走势。

钜亨网报道﹐按照一般原则,一国政府不应对外汇市场进行干预,即使有大量外汇涌入,政府也只应对市场进行短期干预,等市场恢复平静后仍采取自由市场政策。各国经济情势不同,而各国汇率反映经济状况;同时市场力量通常大于央行的干预能力,这让央行要长期干预市场徒劳无功。

对一种通货的汇率和走势订定明确的目标,无疑是给投机者一个目标,如此徕,即使投机者判断失误,最终还是会得逞。

就经济学理论而言,任何决策和情况都有利有弊。但是就目前美元坚挺情况而言,利是大于弊的。所以,美国政府对美元强势不做干预是正确的。

如同大多数所知的那样,美元强势将使进口品相对廉价,出口品相对昂贵,同时美元走强将抑制美国通货膨胀,进而使美联准会 (Fed)能进一步实施扩张性货币政策来推动经济成长。

同时,美元上扬会导致美国贸易入超。但是,贸易入超对一个国家来讲并不一定是坏事。鉴于美国是全球最大经济体,对其他国家商品购买力将大于其他国家对美国商品的购买力。

不仅如此,美元持续坚挺还显示外国投资者对美国经济与金融市场的信心和投资欲望。考虑到这些,美国政府为何要破坏美元强势呢?

当然,美元坚挺对经济也有不利的一面,这让美国商品相对昂贵,进而对美国出口产生障碍。这也解释了为何目前美国主要生产部门都在下跌。由于美国农业产量远大于消耗量,美元走强还会对美国农业产生负面效应。因而,这些部门的人力将可能面临失业恶运。

另外,美元强势将对企业盈利产生冲击。当美元升值时,任何一家美国公司在其他国家营收都会遭受汇兑损失。

但总的来讲,美元强势要比疲软来得利大于弊。(http://www.dajiyuan.com)


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