【大纪元2016年07月12日讯】（大纪元记者张东光综合报导）标普500指数周一（11日）收报2,143点历史新高，部分技术派分析师开始看好美股还有一波涨势，并将年底的标普指数目标价上调至2,400点，但随着第二季财报将陆续揭露，股价的第一波检验正要开始。
率先揭开美国财报季的美铝（Alcoa）公司，周一公布每股获利15美分，优于市场预期的9美分，盘后股价大涨4%。不过，本周预计将有13家标普企业陆续公布财报，其结果未必像美铝一样乐观。
向来在美股多头阵营很少缺席的投行高盛集团（Goldman Sachs），近日罕见地对美股第二季财报发出四个警语，首先认为标普500企业的每股获利将出现连续第七个季度的同比衰退，所幸扣除能源类股后的第二季每股获利可小幅增长1%。
高盛认为第二个疑虑在于营收增长动能令人失望，主因是美元同比升值6%和油价同比下跌26%。第三个负面因素是负利率的环境让金融业的营运环境渐趋恶劣。第四个担心是标普500企业的毛利率将下滑，其中尤以苹果公司所代表的资讯科技产业最为严重。
尽管如此，高盛仍然认为股价将受到企业买回库藏股的支撑，而买回金额的季节性高峰将递延至8月5日。
投资研究公司Zacks也在报告中估计，标普企业营收将同比小跌0.6%，而获利将衰退6.2%，在16个类股中将有9个类股出现衰退，衰退最明显的行业是能源和基本原料类股，主因是商品行情低迷和中国产能过剩。
财经网站TheStreet文章则提醒投资人熊市可能正悄悄来临，并举上周五美股买超与卖超个股的比值为18:1为例，显然远远超过了审慎乐观时的3:1，显示轧空和恐慌抢购（panic buy）的情况很普遍，或许暗示反转点不远。
此外，从景气循环的角度来看，美股牛市已走了7个年头，这也是历史上少有的情况，按照常理未来1~3年修正的概率颇高。
第三个不利的技术性指标是市场广度（market breadth），亦即能创新高价的个股越来越少，而且许多类股正领先迈入熊市。
第四个值得观察的因素是VIX恐慌指数，最近一年内处于10~30反复震荡的型态与2007~2008年的情况非常类似，一旦未来几周股市出现暴跌，恐慌指数将突破整理区间而形成助跌的走势。
第五个让市场困惑的指标是美国公债价格持续走扬（或殖利率持续攀低），在历史上从未出现美债与美股长期同步上涨的现象，这意味着某一方未来将反向下跌。
最后一个不应忽略的因素是德意志银行股价的跌跌不休，由于其衍生性金融商品曝险部位高达75万亿欧元，其曝险的金额为雷曼兄弟在2008年时破产的40倍，若危机处理不当恐难善了。
责任编辑：李玉
