【大纪元2024年03月04日讯】（大纪元记者夏松报导）近日，市场传闻“万科债务展期谈判被拒”，虽资方声明“不实” ，但市场反应强烈。3月4日，房地产开发板块震荡走低，万科A股跌近5%，港股万科企业跌超7%；同时，万科境内债多数下挫，“22万科06”跌超36%，盘中一度触发临时停牌。
股债双杀
3月4日，万科A股及H股股价盘中均大幅走低。
截至收盘，万科A（000002.SZ）低开后一路下挫，午后跌超5%，最低报9.38元/股，截至收盘报9.43元/股，跌4.65%。
港交所3月4日披露数据显示，截至收盘，万科企业（2202.HK）沽空金额为2.49亿港元，较上一交易日上升311.93%，较最近30个交易日均值上升313.61%；沽空比率为42.0%，较近30个交易日沽空比率均值的偏离幅度达33.21%。
万科企业3月4日跌7.13%报5.6港元，近5日累计跌13.85%，近一个月累计跌12.77%。
除了股价暴跌外，万科多只债券价格均大幅下跌。其中“22万科06”跌幅接近36%，在交易过程中一度触发临时停牌。“21万科04”下跌超19%，“20万科08”和“22万科02”分别下跌9%和8%。
深圳证券交易所发布关于“21万科04”盘中临时停牌的公告称，“21万科04”（149478）盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过20%，本所自今日（4日）13时59分14秒起对该债券实施临时停牌，于14时29分15秒复牌。
寻求100亿债务展期被拒？
万科股债大跌或与日前传闻有关，上周以来，市场传言万科董事长郁亮带高管团队前往北京，与以保险公司为主的贷款机构商谈非标债务延期，其中，涉及新华资产管理股份有限公司的100亿元投资款。谈判结果是，万科被拒绝了。
针对此传闻，新华资产3月3日发公告称，近期关注到有关公司与万科企业的不实信息。万科企业系中国房地产行业龙头企业，一直与公司保持正常的业务合作。
对此，第一财经披露，万科及其子公司与多家资管机构存在借款关系，其中共有97.82亿元借款来自新华资管。新华资管与万科还有更深渊源，万科财报信息显示，新华保险原董事长、执行董事康典为万科的独立董事。
新华资产官网信息显示，公司于2006年7月3日正式挂牌成立，是中国首批专业保险资产管理机构，前身为新华人寿保险股份有限公司投资管理中心，控股股东为新华人寿保险股份有限公司。
万科深陷债务危机
万科及其子公司与多家资管机构存在借款关系。据万科企业股份有限公司2023年度第四期中期票据募集说明书，截至2022年末，万科非传统融资渠道中，新华资管、泰康资管均为主要借款方。
其中，有7笔借款来自新华资管，累计金额97.82亿元。借款终止日最早一笔金额为26.25亿元，将在2024年12月25日到期。
除借款关系外，新华保险2023年半年报披露，新华保险投资了3个万科项目的债权计划，持有份额均为100%，包括：“新华-万科武汉不动产债权投资计划”，实收投资款26.25亿元；“新华-万科物流基础设施债权投资计划（3期）”，投资15.77亿元；“新华-万科昆明债权投资计划（1期）”，投资11亿元。合计53.02亿元。
此外，截至2022年末，泰康资管合计借款为46亿元，其中借款终止日最早的到期时间为2032年7月6日。平安银行、中原信托有限公司、中诚信托责任有限公司的借款金额分别为58亿元、30亿元、22亿元。
据万科最新财报数据，截至2023年9月30日，万科在手现金1036.8亿元，较2023年年初下降24.4%。短债477.4亿元，现金对短期债务覆盖倍数为2.2倍。
多位业内人士向第一财经表示，地产在手现金受监管及公司模式影响，实际可动用的资金或少于这一数据，实际状况难以真实反映。
一方面，预计部分货币资金仍沉淀在项目中，受到预售监管限制，尚未达到回款到母公司的条件。因此，现金对短期债务覆盖倍数并不代表现金流安全。以碧桂园为例，2023年中报数据显示，碧桂园货币现金和应收款4850亿元，短债倍数4.46，但仍出现爆雷。
另一方面，万科有息借款中银行借款占比较低。
截止去年三季度末，万科有息负债中银行借款占比61.4%，金地集团截至三季度末的有息负债中银行借款占比70.84%；截至去年上半年末，保利发展在银行贷款与直接融资在有息负债规模的比重86%，招商蛇口银行贷款占其有息负债62.8%。
一名业内财务人士认为，银行贷款一般是房企能获取的较为便宜的资金。银行借款占比较低或意味着万科面临着比上述竞争对手更大的债务成本。
万科急需资金 持续低价出售核心资产
近几个月来，万科持续低价出售其核心资产，加深市场担忧。
去年12月，万科陆续出售3家悦榕庄酒店的股权，仅收获4.8亿的现金。
今年1月底，万科全资子公司深圳市盈达投资基金管理有限公司将其持有的深圳市高新投集团有限公司6.16%的股权出售给深圳市投资控股有限公司。
2月，万科将上海七宝万科广场50%的股权，折价卖给香港领展基金。交易对价仅26亿元，约为评估价的7折。
这一系列动作无不显示出万科对资金的迫切需求。
现在市场传言，万科扛不住了，要甩卖其高端长租公寓项目的股权。
据悉，从2016年正式以“泊寓”全面切入长租公寓赛道，到真正实现盈利，万科花了足足7年时间。截至2023年末，泊寓业务已布局全国32个城市，管理运营房源达23.6万间，开业约18万间。
新浪财经称，万科1至2月累计销售额为334.5亿元，同比2023年同期下降41.65%，同比2022年同期下降48.22%，同比2021年同期下降70.78%。卖掉长租公寓股权对于万科来说可能是极为“心疼”的。但2024年上半年万科美元债的偿付高峰期即将到来，需要在3月及6月分别偿付6.3亿美元、6亿美元，大约90亿人民币的偿债高峰即将到来。
不过，针对3月11日到期的一笔6.3亿美元境外债券，万科与金融机构交流的会议纪要显示，万科将通过自有资金、境外主体分红回购以及银团贷款来偿还。
财经博主茅洪斌在“雪球”上发帖表示，万科的大股东是深圳地铁集团，现在国企自己都自顾不暇了。2月9日，国企深圳特区建设发展集团的子公司华南城直接发公告表示，不会支付当日到期的票据，直接躺平。2024年上半年万科美元债的偿付高峰期即将到来，2027年到期的万科美元债券已经跌至57美元，折价43%，看来市场普遍悲观，不看好万科的未来。
“只要今年中国楼市没有起色，继续阴跌，成交量上不去，那么，万科必爆雷，扛不过去的。”茅洪斌写道。
责任编辑：高静#
