【大纪元11月21日报导】－由联贷案看景气专题之1（中央社记者高照芬台北21日电）今年9月金融机构放款回升，企业增加资本支出，联贷市场增温。专家分析，这波景气回温，建立在低利环境下，明年下半年台湾经济成长率虽可望转正，但仍不宜太乐观。
被视为企业景气回升指标的金融机构放款，今年9月回温，9月银行放款与投资月增0.27%，其中对民间放款（债权）月增0.52%，为连续4个月负成长后，首度转为正成长。
中央银行把主要金融机构（含中华邮政公司）对民间部门债权，视为民间企业景气是否升温的一项观察指标，9月主要金融机构对民间企业及个人放款余额新台币16.83兆元，较8月16.74兆元增加867亿元，月增率0.52%。
中央银行经济研究室认为，银行对企业放款升温，可从近来企业资本支出有成长迹象现出端倪，至于未来企业资本支出是否能随景气好转而持续增加，值得再观察。
回顾雷曼兄弟声请破产保护后，国内金融机构唯恐企业经营情况恶化，吝于对企业贷款，甚至限缩放款额度。
当时行政院祭出“政府挺银行、银行挺企业、企业挺员工”的三挺政策，由公股银行打头阵，针对营运正常的企业放款，且不限缩额度。
中央银行也自去年9月第三季理监事会后，连续七度降息，累计降息9码半（2.375个百分点），央行重贴现率降至1.25%历史新低，维持宽松货币环境，便利企业筹资。
在低利率环境下，近来国内股市上涨至7800点，出口衰退情形有减缓趋势。
渣打国际商业银行首席经济分析师符铭财表示，台湾此波景气复苏是建立在低利率的资金环境下，也就是在资金投放下所产生的复苏，基础仍不稳定。
他对台湾上市公司明年资本支出增加感到乐观，认为企业资本支出不仅对经济成长有利，对于就业市场也可产生正面效果，未来台湾的失业率可望逐步改善。
符铭财预测，在欧美景气尚未全面复苏之际，台湾景气复苏基础仍然薄弱，中央银行的利率及货币政策短期内不会贸然转向，这种宽松的货币政策可能一直持续到明年；尤其明年下半年是重要的观察时刻。
他表示，即便明年下半年台湾景气复苏，国内生产毛额（GDP）转为正成长，但因比较基期低之故，相关当局对于未来也不宜太过乐观。
面对当前宽松利率环境，中央银行经济研究处副处长陈一端不愿对是否升息表示评论，仅指出，当前的利率环境，足以因应企业各项经济活动所需资金；也相信在宽松货币政策下，未来民间投资会逐渐转佳。
