【大紀元2013年06月21日訊】【大紀元記者秦雨霏編譯報導】隨著中國銀行業「錢荒」影響擴大，貨幣當局克制著不要採用公開市場操作來解決現金緊張，銀行間拆借利率6月20日飆升。在上海一天回購利率創記錄的躥升527個基點，即5.27個百分點，達到歷史最高點12.85%。七天利率上升270個基點達到史無前例的10.77%。
同一天，匯豐銀行發布六月份初步PMI(採購經理人指數)為48.3，比五月份的最終讀數49.2大幅下降。外媒驚呼，中國一切全亂了。外媒分析說，緊縮是中央政府對於信貸擴張的警告，也有分析說，央行堅決拒絕緩解緊縮，其中有政治考量。
《金融時報》6月20日報導說，隨著中國信貸緊縮轉向更壞的方向，有關為什麼央行允許市場狀況如此突然又如此急劇的惡化的疑問越來越大。在央行拒絕注入額外資金到緊張的金融系統之後，短期貨幣市場利率星期四飆升到超過10%，這是歷史最高記錄並且幾乎是兩周前的三倍。大多數分析家視這場緊縮為警告銀行，他們必須遏制危險的快速信貸增長。
但是在極端的市場緊張當中，央行星期三發布的一個聲明，提出了一個可能性，即政治也扮演一個重要角色。銀行家們呼籲央行緩解壓力，一些投資者甚至預測央行可能降息。但是相反，中國銀行命令徹底執行本週由習近平發起的新的「群眾路線教育」運動。「絕對有政治計算。」法國巴黎銀行彭肯說。「高層領導人更擔憂『糾正行為』和政治考慮，而不是僅僅保護7.5%的增長目標。」
《金融時報》報導說，不像2008年爆發的全球金融危機，現金緊縮發生在發達市場，這一次中國的緊縮幾乎完全是自找的，是央行刻意為之。市場參與者原本希望央行可能在星期四預訂的拍賣當中注入額外現金到經濟裡。但是它拒絕了求救，給已經捉襟見肘的銀行們增加更多壓力。
中國的整體信貸跟GDP的比例已經從五年前的120%躍升到今天的接近200%，這暗示整個經濟的槓桿升高。高盛經濟學家宋玉說，收緊是「旨在阻止槓桿率達到更高水平」。隨著貨幣市場利率飆升，銀行間利率也在過去兩周猛漲。這懲罰了那些利用它們可以獲得穩定的央行控制的銀行間市場的特權來購買有風險的高回報的債券的銀行。
