【大纪元2013年06月21日讯】【大纪元记者秦雨霏编译报导】随着中国银行业“钱荒”影响扩大，货币当局克制着不要采用公开市场操作来解决现金紧张，银行间拆借利率6月20日飙升。在上海一天回购利率创记录的蹿升527个基点，即5.27个百分点，达到历史最高点12.85%。七天利率上升270个基点达到史无前例的10.77%。
同一天，汇丰银行发布六月份初步PMI(采购经理人指数)为48.3，比五月份的最终读数49.2大幅下降。外媒惊呼，中国一切全乱了。外媒分析说，紧缩是中央政府对于信贷扩张的警告，也有分析说，央行坚决拒绝缓解紧缩，其中有政治考量。
《金融时报》6月20日报导说，随着中国信贷紧缩转向更坏的方向，有关为什么央行允许市场状况如此突然又如此急剧的恶化的疑问越来越大。在央行拒绝注入额外资金到紧张的金融系统之后，短期货币市场利率星期四飙升到超过10%，这是历史最高记录并且几乎是两周前的三倍。大多数分析家视这场紧缩为警告银行，他们必须遏制危险的快速信贷增长。
但是在极端的市场紧张当中，央行星期三发布的一个声明，提出了一个可能性，即政治也扮演一个重要角色。银行家们呼吁央行缓解压力，一些投资者甚至预测央行可能降息。但是相反，中国银行命令彻底执行本周由习近平发起的新的“群众路线教育”运动。“绝对有政治计算。”法国巴黎银行彭肯说。“高层领导人更担忧‘纠正行为’和政治考虑，而不是仅仅保护7.5%的增长目标。”
《金融时报》报导说，不像2008年爆发的全球金融危机，现金紧缩发生在发达市场，这一次中国的紧缩几乎完全是自找的，是央行刻意为之。市场参与者原本希望央行可能在星期四预订的拍卖当中注入额外现金到经济里。但是它拒绝了求救，给已经捉襟见肘的银行们增加更多压力。
中国的整体信贷跟GDP的比例已经从五年前的120%跃升到今天的接近200%，这暗示整个经济的杠杆升高。高盛经济学家宋玉说，收紧是“旨在阻止杠杆率达到更高水平”。随着货币市场利率飙升，银行间利率也在过去两周猛涨。这惩罚了那些利用它们可以获得稳定的央行控制的银行间市场的特权来购买有风险的高回报的债券的银行。
