【大紀元2018年01月18日訊】近日，大陸金融研究人士撰文表示，房價持續上漲，導致中國家庭負債水平屢創新高。數據顯示，居民部門的宏觀槓桿率逾50%，居民債務收入比逾77%。
1月18日，蘇寧財富資訊發表蘇寧金融研究院高級研究員黃志龍、付一夫關於中國人債務負擔的文章。文章說，數據顯示，自2008年以來經歷了全國各地房價的輪番上漲，中國家庭負債程度相當高，並屢創新高。
居民槓桿率（居民部門債務占GDP比重）是衡量居民債務整體負擔的重要指標。
文章引用的圖表顯示，1996年中國居民槓桿率為3%，2008年為18%，之後呈迅速增長態勢，六年間翻了一倍達36.4%，到2017年二季度已高達47.4%，高於國際上大多數新興市場國家的平均水平。
而這一數值尚未考慮住房公積金貸款和P2P、現金貸等貸款，倘若將此納入，居民部門債務占GDP的比重已經於2017年7月突破了54%；如按當前速度擴張，到2017年底達56%左右，這與不少發達經濟體的居民槓桿率水平已經相差無幾。
居民部門債務收入比高於77%
衡量家庭負債狀況的另一指標是債務收入比，即家庭債務餘額與年收入之比。
依據商業銀行的統計數據，中國居民部門債務占居民部門可支配收入的比重，從2006年的18.5%暴漲至2017年8月的77.1%。
而事實上，居民不僅向銀行借貸，還會向父母、親戚、朋友借款，向互聯網金融公司借款。以P2P為例，截至2017年12月末，網貸之家統計的P2P貸款餘額為1.22萬億元。
而這些債務沒有被計算在上述數據內。由此推論，中國居民的實際債務收入比高於77.1%。
居民部門短期債務收入比超70%
所謂短期負債，是指將在一年（含一年）或超過一年的一個營業周期內償還的債務，其中不包括居民部門負債的頭號負擔——房貸。
文章認為，短期債務比長期債務更能反映債務情況。
相關圖表顯示，自2009年開始，短期債務收入比一直呈現上升態勢，且六年間翻了一倍有餘，從2008年的10.16%升至2014年的20.64%。
居民部門貸存比攀升到63.2%
居民部門的貸款與存款比也可以度量居民負債水平。
相關圖表顯示，居民部門貸款/存款的數值一直呈大幅上行態勢，2009年1月至2017年11月，貸存比從24.6%攀升到63.2%，債務負擔創下歷史新高。
居民部門新增貸存比在70%上下
另外，「新增貸存比」可以衡量新增居民債務與新增居民資產的變化趨勢。
近幾年，居民部門新增貸存比的均值一直在70%上下。不過從季度數據來看，近來居民部門新增存款有下降趨勢，新增貸款有上升趨勢。這從側面反映，中國家庭的負債水平有持續走高之勢。
文章說，無論是哪個指標，都暗示同樣的事實，即中國家庭的負債程度已經達到相當高的水平。另外，近年來，中國居民槓桿率快速上升，且集中在房地產領域，顯現出結構性風險。
網民跟帖說：現在很多人最大的負債是房地產；都是房價畸形上漲逼的，有些人怕房價再漲，加槓桿買房；老百姓都負債過日子，債主是各級政府、銀行、開發商……這是誰的錯？
微信公眾號「平說財經」撰文表示，由於大陸房價非理性上漲，居民加槓桿購房的態勢升溫。居民的槓桿率由10年前的35%上升至90%，等於居民的收入都拿去還房貸了，這給金融系統埋下巨大隱患。#
責任編輯：李文慧
