【大纪元2018年01月18日讯】近日，大陆金融研究人士撰文表示，房价持续上涨，导致中国家庭负债水平屡创新高。数据显示，居民部门的宏观杠杆率逾50%，居民债务收入比逾77%。
1月18日，苏宁财富资讯发表苏宁金融研究院高级研究员黄志龙、付一夫关于中国人债务负担的文章。文章说，数据显示，自2008年以来经历了全国各地房价的轮番上涨，中国家庭负债程度相当高，并屡创新高。
居民杠杆率（居民部门债务占GDP比重）是衡量居民债务整体负担的重要指标。
文章引用的图表显示，1996年中国居民杠杆率为3%，2008年为18%，之后呈迅速增长态势，六年间翻了一倍达36.4%，到2017年二季度已高达47.4%，高于国际上大多数新兴市场国家的平均水平。
而这一数值尚未考虑住房公积金贷款和P2P、现金贷等贷款，倘若将此纳入，居民部门债务占GDP的比重已经于2017年7月突破了54%；如按当前速度扩张，到2017年底达56%左右，这与不少发达经济体的居民杠杆率水平已经相差无几。
居民部门债务收入比高于77%
衡量家庭负债状况的另一指标是债务收入比，即家庭债务余额与年收入之比。
依据商业银行的统计数据，中国居民部门债务占居民部门可支配收入的比重，从2006年的18.5%暴涨至2017年8月的77.1%。
而事实上，居民不仅向银行借贷，还会向父母、亲戚、朋友借款，向互联网金融公司借款。以P2P为例，截至2017年12月末，网贷之家统计的P2P贷款余额为1.22万亿元。
而这些债务没有被计算在上述数据内。由此推论，中国居民的实际债务收入比高于77.1%。
居民部门短期债务收入比超70%
所谓短期负债，是指将在一年（含一年）或超过一年的一个营业周期内偿还的债务，其中不包括居民部门负债的头号负担——房贷。
文章认为，短期债务比长期债务更能反映债务情况。
相关图表显示，自2009年开始，短期债务收入比一直呈现上升态势，且六年间翻了一倍有余，从2008年的10.16%升至2014年的20.64%。
居民部门贷存比攀升到63.2%
居民部门的贷款与存款比也可以度量居民负债水平。
相关图表显示，居民部门贷款/存款的数值一直呈大幅上行态势，2009年1月至2017年11月，贷存比从24.6%攀升到63.2%，债务负担创下历史新高。
居民部门新增贷存比在70%上下
另外，“新增贷存比”可以衡量新增居民债务与新增居民资产的变化趋势。
近几年，居民部门新增贷存比的均值一直在70%上下。不过从季度数据来看，近来居民部门新增存款有下降趋势，新增贷款有上升趋势。这从侧面反映，中国家庭的负债水平有持续走高之势。
文章说，无论是哪个指标，都暗示同样的事实，即中国家庭的负债程度已经达到相当高的水平。另外，近年来，中国居民杠杆率快速上升，且集中在房地产领域，显现出结构性风险。
网民跟帖说：现在很多人最大的负债是房地产；都是房价畸形上涨逼的，有些人怕房价再涨，加杠杆买房；老百姓都负债过日子，债主是各级政府、银行、开发商……这是谁的错？
微信公众号“平说财经”撰文表示，由于大陆房价非理性上涨，居民加杠杆购房的态势升温。居民的杠杆率由10年前的35%上升至90%，等于居民的收入都拿去还房贷了，这给金融系统埋下巨大隐患。#
责任编辑：李文慧
