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【大纪元3月19日讯】联储局主席葛林斯潘去年为求稳定美国经济，把美国利率从百分之六点五一路降至百分之一点七五。如今全球经济颇有复苏之势，市场人士十分关注葛老会否开始考虑调加息。
据华尔街日报分析，明天联储局开会时，很可能会放出信号，表明它不再把经济脆弱当作严重的威胁，然后最快夏天、或者入秋之后，开始调升利率，收紧货币供应。
宾州大学财政学教授席格尔认为，葛老此时调升利率会打击气势才开始上扬的股市，不算是高招。著有“长期的股票”一书的席格尔说，如果利率上扬，今年的股市获利率将只有百分之六到百分之八，因为公司获利将降低，股民的兴趣也会减少。
加州投资管理经理麦尔斯则担心，利率攀升会打击消费者信心，特别是房市，而房市若不佳，股市也好不到哪儿去。不过，她还是预期科技公司获利报告有佳音的话，股市还是有往上冲的空间。
一九九０年代的投资人被科技公司的快速成长冲昏了头，以为这些“新经济”的龙头有天大的本事，获利成长可以突破利率的成长。如今看来，“新经济”的主力公司还是摆脱不了经济学的规律，上周道琼工业平均指数因获利成长迟缓，只上升了百分之零点三三，即可见出一斑。
不过，伊利诺州智库主持人毕昂可说，有些投资人硬是不信邪，特别是在经济刚刚复苏不久，通常都不理会利率稍微增加，继续要把股市推上去，因为这种人认为“升息反正幅度不大，升息反而是经济终于强劲的指标。”
因此他说，纵使葛老从五月起每次开会都升息百分之零点二五，也无法阻挡短期内股市上涨的劲道－－起码未来两季的涨势不会受阻。如果经济真的不行，利率不涨反跌，那才是真的糟糕了。
葛老的“功力”难道真的不行了吗？听听康州资本管理公司老板达利欧的话，最好还是不要造次。他的理论是，牛市都是在砍利率的时候冲得最厉害，也就是经济开始扩张之前－－也就是说，这波涨势的高峰已过。
达利欧说：“卖股票的好时机大约是经济复苏开始后六个月，也就是利率开始上升之际，这表示，我们应该找势头看好之际卖出，不要因为复苏越来越强劲，也跟着乐昏了头。”
原文摘自（中央社）(http://www.dajiyuan.com)
