【大紀元11月10日報導】(中央社記者潘智義台北十日電)上市、櫃公司敵意併購，買進欲併購公司股票，除依證交法第四十三條之一，持股達10%時須強制公告外，另依行政院金融監督管理委員會頒佈的行政命令，交易金額達公司實收資本額20%或新台幣3億元須公告，惟以「投資為專業」公司卻不在此限，此舉將使散戶投資人不能獲得對等資訊。
近日永豐餘因併購建華金控期間，買進股票未及時公告，遭證期局罰款。主管官員表示，對開發金控敵意併購金鼎證券卻未被罰，差別在於開發金透過具「以投資為專業」的開發工銀買股，類似的狀況可以不必及時公告。
中華開發金控敵意併購金鼎證券的動作，不但成為市場矚目焦點，更成為立法委員質詢議題，但開發金控買金鼎證券股票資訊揭露是在持股達10%以後，依證券交易法第四十三條之一規定揭露，在持股近10%時卻未公告。
開發金控透過旗下中華開發工業銀行、開發國際聯手買進金鼎證券股票，持股合計近10%時未公告，主因證交法第四十三條之一規定，持股達10%以上才須公告，近10%即未達10%，依法不必公告。
依「公開發行公司取得或處分資產處理準則」第三十條規定，進行合併、分割、收購股份達公司實收資本額20%或新台幣3億元，應於事實發生日起兩日內公告資訊，但「以投資為專業」者不在此限。
因此，中華開發工業銀行以投資為專業，即便買進金鼎證券達3億元，依規定仍不必公告持股，完全合於法條規範。但永豐餘透過旗下公司買股，因非「以投資為專業」，依規定必須在兩日內公告。
設想未來每個敵意併購的上市、櫃公司，都透過以「以投資為專業」的子公司或孫公司買股票，買進欲併購的對象公司股票未達10%都可不必揭露。上市、櫃公司進行敵意併購，買進欲併購公司股票時，出手多半低調，怕驚動對方壞事，多等到持股一定水位時才曝光，最好的狀況是掌握控股權再行公佈。
另一方面，證交法第四十三條之一規定，個人或與他人持股達10%時須依法公告，持有10%通常具影響力，但10%以下的掌握持股，若因「以投資為專業」持股，無須依「公開發行公司取得或處分資產處理準則」公告，在資訊公開的基礎上似乎不盡公平。
因若有意從事敵意併購的上市、櫃公司，皆透過成立「以投資為專業」的子公司買股，逃避強制揭露持股的規定。對一般市場投資人而言，若持有這家公司股票，卻不能獲得對等資訊，這與主管機關一再強調資訊對稱，讓所有投資人可公平獲取資訊的方向背離。
既然公開發行公司取得或處分資產處理準則規定，買進股票達公司實收資本額20%或金額達3億元須公告，實施對象應具一致性，不論是否「以投資為專業」公司皆應公告，讓一般投資大眾也可公平獲取資訊為宜。
