【大紀元8月15日訊】(大紀元記者聞天編譯報道)澳洲信貸市場也存在類似于美國市場的次級信貸﹐美國次級信貸危機已對澳洲信貸市場產生實質性危害﹐澳洲萊姆斯(RAMS)信貸公司的投資者可能蒙受高達3億澳元損失﹔美國次級信貸危機導致金融市場資金短缺﹐澳洲信貸機構從美國市場融資的成本上漲﹐一些信貸機構例如藍石(Bluestone)信貸公司不得不調高放貸利率﹔經濟學家們預測澳儲備銀行今年內再次加息以抑制通貨膨脹和信貸需求﹑最早可能發生在大選前。
據澳新社8月15日報道﹐由於美國房地產市場次級信貸破產率上昇導致次級信貸危機﹐澳洲RAMS住宅抵押信貸公司的投資者可能蒙受高達3億澳元損失。在澳洲股市﹐RAMS股價在8月14日下跌0.34澳元至1.41澳元﹑跌幅達19.43%﹔這意味着投資者在一個月前以每股2.50澳元購買的股票已經損失了45%。RAMS是美國次級信貸市場崩潰導致的﹑最新的澳洲受害者﹐美國華爾街的一些投資銀行將住宅抵押貸款證券化和商業票據化﹐任何投資人都可以購買這些被包裝的高風險債券和商業票據。而RAMS的部份資金則來源於美國市場的證券化和商業票據現金化﹐所以RAMS目前面臨融資成本增高的問題﹐其它依賴於抵押貸款證券化而籌集資金的信貸機構例如阿德雷德(Adelaide)銀行﹑聖喬治(St George)銀行和麥覺理(Macquarie)銀行也面臨同樣風險。
美國住宅抵押信貸市場大致可分為三個類別﹕ 优質(Prime)﹑次優(Alternative A)和次級(Sub-prime)信貸。优質信貸面向信用等級高﹑收入穩定﹑債務負擔合理的客戶﹔次級信貸面嚮信用等級低﹑收入證明缺失﹑負債較重的客戶﹔次優信貸則面嚮介于二者之間的灰色地帶。從2003年以來﹐次優和次級信貸總額超過2万億美元﹐目前，次級信貸超過60天未還款的比例已超過15%(這意味着220万次級信貸者的住宅可能被信貸機構收回)﹔次優信貸超過60天未還款的比例約3.7%左右(該比例在過去14個月內加倍)。華爾街的一些投資銀行將這些次優和次級住宅抵押貸款重新包裝﹑並將其證券化和商業票據化﹐任何投資機構都可以購買或持有這種“基於住宅抵押貸款的證券或商業票據”。在次級信貸市場破產率較低時﹐這種證券和商業票據是持有者資產負債表上的優良資產﹐因為其回報率高于優質信貸的回報率﹔但次級信貸破產率較高時﹐這種證券和商業票據所代表的資產的市場價值急劇下跌﹐這就是目前美國金融市場的次級信貸危機。
RAMS的賬面上的放貸總額為140億澳元﹐RAMS稱其住宅抵押信貸都由保險公司承保﹐這就是說﹐一旦債務人無力還款﹐信貸損失將由保險公司承擔。在該公司的放貸總額中﹐40億澳元資金是通過投資銀行將債權包裝並發行證券和商業票據的方式獲得的﹐這部份資金同美國市場次級信貸的資金來源是一樣的﹔其次﹐40億澳元資金來源於所謂的“倉庫周轉”﹐這是從其它金融機構暫時獲得的資金﹑並最終將通過債權證券化和票據化來填補﹔其餘60億澳元是通過其持有的美國商業票據而從美國市場借來的資金(美元利率為5.25%﹐而澳元利率為6.5%)﹐雖然RAMS聲稱不直接暴露於美國市場次級信貸風險(即其持有的商業票據不是那些基於次級信貸的商業票據)﹐但其持有的商業票據的市場價值處於劇烈動蕩之中﹐因為某些票據的發行人或許因次級信貸危機而虧損或破產﹐而且以這類票據為抵押獲得的借款的成本上漲。
由於美國市場的次級信貸危機﹐RAMS已難以輕鬆的從美國市場借到低利率資金﹐其實﹐這60億澳元的借款僅僅是澳洲所有金融機構從海外借款的一小部份﹐澳洲所有銀行和金融機構從海外獲得的借款高達7000億澳元。美國次級信貸危機導致金融市場資金短缺(這正是美聯儲不得不在8月10日向金融市場注入資金的原因)﹐澳洲金融機構從境外借款的成本增高﹐所以住宅抵押貸款的利率不得不顯著調高。所以﹐在澳洲儲備銀行宣佈將基本利率調0.25%至6.5%之後﹐RAMS將貸款利率調高0.8%(對於一個抵押貸款60萬澳元的債務人來說﹐其每年利息將增加4800澳元)。
RAMS可能不是美國次級信貸危機的最後一個澳洲受害者﹐澳洲藍石信貸公司向澳洲住宅投資者提供“低文件”(low-document)貸款﹐藍石公司25%的客戶具有信貸問題﹑無法從主要銀行獲得貸款﹐這與美國的次級信貸是同樣一個概念。藍石公司在14日宣佈由於融資成本增長而不得不調高放貸利率﹐根據債務人的信貸歷史﹐其貸款利率介于7.8%至12%之間﹐而標準的貸款浮動利率為8.3%。藍石公司的放貸總額為141.6億澳元﹐這些債權被再包裝並證券化﹑然後出售給美國市場的投資人。
經濟學家們預測﹐澳儲備銀行很可能在今年內再次加息以壓制通貨膨脹和強勁的信貸需求﹐而且再次加息可能發生在大選之前﹐住宅抵押信貸利率上漲或許能夠緩解澳洲房地產市場的需求﹑或許使得今年上半年的住宅價格漲勢能有所緩解。(http://www.dajiyuan.com)
