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宏碁併捷威 外資券商保守看待

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【大紀元8月28日報導】(中央社記者葉代芝台北二十七日電)宏碁電腦宣佈購併美國第4大個人電腦廠商捷威 (Gateway),並取得對佰德 (Packard Bell)優先承購權,麥格里證券認為宏碁浪費銀彈,評等降至「中立」;高盛證券則認為兩者需時間磨合,但宏碁可讓磨合期縮短。外資券商均採相對保守的態度看待此一併購案。

宏碁併購案,麥格里證台灣區下游科技產業分析師張博淇看法負面,認為以溢價過高,收購一個在美市佔逐步下滑的公司,宏碁浪費銀彈。同時宏碁低估美國PC市場成長下滑,未來也恐面臨旗下多個品牌管理的挑戰,想要增加在美歐市佔,宏碁大可以自己來,將評等一口氣由「優於大盤」降至「中立」,目標價由80.7元降至63.5元。

高盛證則因擔任捷威財務顧問,依慣例暫時將宏碁移出研究組合。

台灣區研究部主管金文衡則認為,這項併購案應是PC界最後的整合動作,由過去經驗觀察,至少需2至3年才能展現綜效,但宏碁可讓磨合期縮短。正面效益包括,穩座全球PC市佔第3、可與捷威聯合採購降低成本,且捷威如可成功處份商用客戶部門,剩下獲利好的主力零售業務部門,則有助宏碁在美獲利表現。

不過,金文衡也擔心,宏碁將因此需要更多資金,不利資產負債表,同時合併捷威、佰德難度較高,且一旦美國因次級房貸風暴影響,消費需求趨緩,將影響兩者合併綜效,且目前中國是PC市場成長最高的地區,宏碁在中國表現仍弱。

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