【大纪元3月4日讯】(大纪元记者陈俊村编译报导)中共国务院总理温家宝日前表示，今年将是中国经济形势最为复杂的一年，中共仍会实行适度宽松的货币政策，管理通货膨胀预期。对此，英国《金融时报》驻北京记者代尔(Geoff Dyer)发表文章指出，银行存款是重要的货币政策指标，中国应留意高水位的银行存款所带来的风险，采行适当措施以预防通货膨胀。
银行存款是重要指标
代尔认为，中共当局的首要任务是走出去年大规模货币刺激方案的影响，预防通货膨胀发生，但也不能下猛药，以免经济再次衰退。
他说，对于中共的决策者而言，创历史新高的银行存款使经济形势复杂化。在过去几周中，全球市场专注于中国的银行又放款多少。然而，对于某些观察家来说，高水位的银行存款才重要，因为它显示出，有关当局对于货币政策的控管，少于众多投资人所认定的。
银行存款创新高
麦格理证券公司(Macquarie Research)经济学家凯维(Paul Cavey)指出，目前中国家庭与企业的银行存款，相当于国内生产总值的150%，已创下新高。他说：“贷款对中国经济的影响不是很大，中国经济取决于存款及其在经济体中的位置。”
与大多数其它国家的央行相比，中国人民银行有更多的手段可用以管理放款水平，包括决定商业银行的贷款额度，它已从去年的9兆6千万人民币，改为今年的7兆5千万人民币。但银行存款对经济体的影响，比较不受限于政府，而是取决于几百万个家庭和企业的决定。
企业和家庭存款 影响经济甚钜
代尔指出，就企业的角度而言，它们所关注的是，中国公司有巨额的未使用贷款。据经济学家分析中共官方数据后表示，在去年年底时，公司借贷但未使用的金额高达1兆2千万人民币。
对管理当局而言，令其进退两难的情况是，如果他们因为担心通膨而减少银行放款，企业仍有条件做大幅投资，因为它们有很多未使用的贷款。凯维说：“即使信贷成长缓和下来，今年基础建设的支出可能更多，这是很大的风险。”
若考虑家庭存款，货币政策的风险则取决于消费者对通膨的预期。由于投资管道较少，中国消费者在银行中保有相当多的储蓄，当他们开始担心通货膨胀时，会将存款移转至股票或房地产市场，进而推升资产价格。
结果，资产市场泡沫化的可能性增加，甚至当央行减少放款的额度也是如此。即使官方立场是减缓放款，上涨的房地产价格也会引发更多新的投资。
观察家庭存款水位 抑制通膨
代尔表示，目前尚无迹象显示，中国的家庭存款大规模地由银行体系转向其它市场。但中共当局仍应观察家庭存款的水位。
如果通膨预期开始发生，存款人会将钱移转至股市与房地产，进而推升其价格，中共当局须采行决定性的措施抑制通膨，诸如：调高利息、增加银行存款准备、大幅降低银行贷款与汇率升值的额度等。这的确是“复杂”的前景。
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