【大纪元2011年09月13日讯】〈大纪元记者朱稚清台湾台北报导〉全球复苏趋缓疑虑与欧债危机挥散不去，资金转进债市避险，根据研究机构EPFR统计9月1日至7日基金资金流向报告指出，整体新兴国家债券型基金过去一周净流入6.85亿美元；而美股基金净流出132亿美元，为全年第二大净流出，欧股基金净流出5亿美元。
原币计价新兴国家债券型基金净流入2.12亿美元
其中，原币计价新兴国家债券型基金净流入2.12亿美元，连续24周资金净流入，创下历史新纪录，美元计价新兴国家债券型基金也有2.15亿美元资金净流入。高收益债市方面，过去一周大幅净流入8.82亿美元，乃今年来第四大单周净流入金额，结束连五周净流出颓势。
恶化的欧债问题严重影响投资信心，美国刺激就业方案规模高于预期仍无法获得热烈回应，加上G7财长会议缺乏实质建树，国际资金出走成熟市场，由于消息面多空震荡，资金也小幅流出新兴股市。根据研究机构EPFR统计9/1~9/7基金资金流向报告指出，过去一周整体新兴市场股票型基金净流出10.05亿美元，连续六周净流出，惟全球新兴市场股票型基金小幅净流入1.94亿美元。
长达八周 新兴债市净流入超越新兴股市
摩根富林明亚洲总合高收益债券基金经理人郭世宗表示，连续长达八周，新兴债市的整体气势都超过新兴股市，尤其是新兴本地债部分，自4月以来，每周都维持净流入，相对全球股市动荡不安、新兴股市也无法幸免之际，新兴本地债的债信评等调升趋势和货币升值想像空间，促成新兴本地债今年大涨。
郭世宗指出，资金偏好新兴债，并非仅着眼于高于欧美公债的到期收益率，而是新兴国家优于成熟国家的财政体质。去年成熟国家债券占GDP比重高达97%，反观新兴经济体债务占GDP比重不到四成，新兴亚洲国家短债占外汇存底比例不到三成。
尽管恐慌气氛高涨，VIX指数直逼40，但摩根富林明投信认为，美国经济不致于陷入二次衰退，根据摩根富林明证券预估，倘若4470亿美元就业方案能顺利过关，可望使美国明年的经济成长率由1.2%上调至3.1%。
对于亚洲的通膨问题，郭世宗分析，亚洲通膨在夏季尾声触顶，升息循环也将暂告尾声，短期通膨大幅上扬的机会并不高。
摩根富林明新金砖五国基金经理人何铭铨表示，欧美景气趋缓，新兴市场难以独善其身，但新兴市场企业多以内需业务为主，受到的实质影响相对较低，以中国为例，与全球景气连动的景气循环产业及原物料产业仅占整体企业获利的27%。随着原物料价格回档，通膨压力逐步减缓，困扰新兴市场的主因移除，吸引国际买盘回头加码，新兴市场可望率先展开反弹行情。
新兴国家平均债务负担比先进工业国低
富兰克林坦伯顿精选收益基金经理人肯特‧伯恩斯表示，当前货币政策宽松、财政政策持续扩张，在企业债信与获利情况依然乐观、政府实行各项政策延续经济成长，即使高收益债市受到恐慌性卖压冲击，致短线走势较为压抑，但基本面良好且具高殖利率投资优势的高收益公司债市，于低利率环境下，利差扩大后更增添投资吸引力。另外，新兴国家平均债务负担比先进工业国低、经济成长力道优于成熟国家，基本面优势可望吸引资金持续流入新兴债市。
富兰克林坦伯顿新兴国家基金经理人马克‧墨比尔斯表示，各项负面消息与悲观气氛已预先反映在市场表现，且已接近尾声，预期新兴股市在短期内将呈现盘整态势，并逐渐促使长期多头走势中另一个底部的形成。预期未来矿产资源价格仍将保持向上趋势。
印度股市单周吸金2.1亿美元 登亚股吸金王宝座
就亚洲国家外资动向而言，富兰克林证券投顾表示，过去一周市场多空消息互见，美国八月服务业指数回升、但就业市场却陷入成长停滞，欧洲国家债信危机扩大的担忧则持续笼罩市场，截至9月9日为止一周，外资资金于菲律宾、印尼与印度股市均呈现净买超，尤以印度股市的2.10亿美元居冠；外资于南韩、台湾与泰国股市则呈现净卖超，台韩两地股市净卖超金额均超过10亿美元。
富兰克林坦伯顿印度基金经理人史蒂芬．多佛表示，全球市场受到欧美债务问题影响出现大幅下跌，但对印度应不会有直接影响。印度拥有高额的外汇存底，低负债与出口占GDP的比重也很低，足以抵挡任何全球金融危机，就消费面而言，高通膨与利率上扬对于部分产业虽有轻微影响，但由于印度消费者杠杆比重不高，因此并不预期消费动能将明显放缓。
未来一周欧债发展进入关键期
过去一周，正当全球金融市场自美国疲弱就业数据的利空中寻找底部反弹之际，希腊恐将濒临倒账的担忧又急遽升温，未来一周，欧债发展将进入关键期，9月15日至17日的财长会议中，欧元区成员国须针对7月21日欧盟领袖高峰会结论的实行细节达成协议，攸关希腊是否面临违约甚至离开欧元区的命运，以及欧债危机能否获得控制。
