【大纪元2022年10月17日讯】（大纪元记者张原彰台湾台北报导）全球金融情势动荡，景气面临修正，台湾经济研究院董事长吴中书在17日表示，预期景气要到明年Q2才会谷底回温，但至2024年前仍不容乐观，部分国家还可能出现停滞性通膨。同时，在通膨、升息等诸多因素影响下，吴认为，资本市场波动幅度会非常明显，金融机构得加强风险控管能力。
工商协进会邀请吴中书出席“公亮纪念讲座”，并以“动荡经济情势之剖析”为题进行专题演讲。
部分国家恐现停滞性通膨
吴中书首先提到，在升息环境下，各国资本市场已修正一段时间，未来的情况不容乐观，今年Q4到明年Q1会是全球景气非常不好的时期，而在此期间部分国家还可能面临“停滞性通膨”，“景气下滑毋庸置疑，某些国家避免不了经历不如意的状况。”
“成长力道要疲软好一阵时间。”吴中书说，预估到2024年动能也未能回温，约在2%上下、难以突破3%。
关于美国升息的预估，吴中书认为，至少要到明年才会放缓，这段期间美元持续相对强势，会是正常的现象。他说，紧缩的货币政策导致股市面临调整，这确实需要一段时间去调整成本、适应，建议投资人不要太过急切，也不宜太过乐观。
台湾部分，吴中书认为，台湾先前并未采取过于宽松的货币政策，如今货币紧缩程度也到一定的状态，因此台湾没这么大的修正条件，无需跟进大幅升息。
股汇市可能产生变动
展望未来，吴认为目前通膨还在高原期，通膨普遍被低估，但通膨往下走已经是趋势，关键是降温的速度，变因包括几大项，首先是俄乌战争结束的时间点；第二是能源供给面的问题，若遇异常气候，替代能源无法即时补充能源需求；第三是生产成本升高是否出现转嫁效应，以及疫情不确定性与全球就业市场劳动短缺等。
高通膨势必引来联准会等各国央行的激进升息，吴中书提到，升息带来的冲击相当麻烦，各国长年低利率的环境，在面对货币紧缩时杠杆效果会非常大，目前资本市场与房地产市场皆已开始修正，而房地产是金融机构的重要放款来源，预期金融机构会收缩市场的流动性，随着放款的趋缓对社会也会带来不利影响。
另外，吴中书说，目前美国长天期公债与短天期出现利率倒挂，未来经济衰退的幅度有待观察；美国扩大利差让很多国家的货币大幅贬值，这些国家除面临输入性通膨压力外，外债也大幅增加。
这种外债高涨问题值得探讨，他说，近年刺激性的财政政策带来很多后遗症，很多国家公共债务余额占GDP的比率已超过100%，特别是外债高与财政脆弱的国家，包括俄罗斯、斯里兰卡、黎巴嫩、苏利南、尚比亚等国已经发生债务违约。
吴中书说，另包括巴基斯坦与阿根廷等12个国家处境相当危险。上述这些国家待清偿债务高达4千亿美元，“这些债务该谁买单？会不会排挤社会福利支出？”
整体而言，吴认为，他建议企业或投资人在做决策前，将风险控款摆到第一位，才可以避掉一些变化，并因应公司特性做必要的控管，才能有比较稳健的发展。◇
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