【大纪元2024年03月13日讯】（大纪元记者黄云、骆亚报导）中国房地产巨头万科一直是中国房地产行业的一个标竿和风向标。近日，虽然中共正设法保证万科不会出现债务违约，但评级公司穆迪仍将万科债信降至“垃圾级”，市场震惊。专家认为，还会有更多的地雷被引爆，会加速资金撤离中国。
专家：中国房企的债券早应该被降级
国有房地产企业万科一直被视为有政府支持背书的中国房企领头羊，是尚未出险的头部房企代表。
3月11日，穆迪将万科的企业评级降为“Ba1”垃圾级，并警告说可能进一步下调万科的信用评级。这是穆迪半年内第2次调降万科的信用评级。去年11月穆迪将万科评级下调为投资最低评级“Baa3”。
穆迪表示，因为房屋销售量下降和融资不确定性，万科的信贷指标和流动性将减弱。
台湾总体经济师吴嘉隆对大纪元表示，“实际上中国房企的债券早应该评等降级到垃圾级，穆迪现在才这么宣布，其实已经对中国非常客气了。”
他认为，中国的前十大房企、前十大开发商全部都有债务危机，不可能找到解救的办法。“信用评等现在实在没有办法给万科更好的，因为它现在的流动性危机加上信用危机确实已经表面化。”
中国问题专家王赫对大纪元表示，作为龙头企业的万科，它的规模巨大，在海外发行了很多债券，“它（穆迪）做了这个降级，万科的债券就很难卖出去了，发行债券很困难了，（如果）发行债券的话，它的利息一定是很高的，所以这对万科整个融资来说是个重大的打击。”
市场对万科偿还债务能力信心不足
自去年下半年起，债务违约风险开始从民营房企向央、国企和混合所有制房企扩散，万科也难幸免。
2024年3月初，市场传言万科董事长郁亮带高管团队前往北京，与以保险公司为主的贷款机构商谈上百亿的非标债务延期，被拒绝。
消息传出，万科3月4日遭遇股债双杀。截至当日收盘，万科A股股价下跌4.65%；“万科企业”跌超7%。同时，该公司多只境内债走低。股债双杀的背后，被指是市场对万科偿还债务能力信心不足。
目前，万科正面临债务偿付高峰期。在穆迪调降万科评等的当天，万科回应了下一步偿债安排。
3月11日，万科A相关人士的回应显示，万科今年还有14.45亿元人民币和6亿美元的两笔境外债务将在5月及6月到期。此外，境内方面，今年93亿元的债务到期，还有逾70亿元待偿付。
同时，在销售额持续下滑的情况下，万科面临现金流萎缩不足的问题。
公开数据显示，今年万科1至2月累计销售额为334.5亿元，与2023年同期相比下降41.65%，同比2022年下降48.22%，同比2021年下降70.78%。
据万科最新财报，截至2023年9月30日，万科的现金及现金等价物为1012亿元。在手现金1036.8亿元，较年初下降24.4%；有息负债3230亿元，较年初增加89亿元。
中共当局出手保万科的原因
穆迪将万科评等降至“垃圾级”，被市场认为是万科爆雷先兆。截至2023年第三季度，万科总资产1.65万亿元，负债近1.3万亿。
有迹象显示，中共当局正出手保万科。在穆迪调降万科债信评等的前一天，路透社报导称，中共国务院正协调支持万科的工作，要求银行确保万科融资，保险公司要延长债务期限，并保证公募债券还款。
在穆迪调降万科债信评等后，市场又有消息传出，工行牵头，联合6家国有银行和6家股份制银行，正为万科筹措最高额800亿人民币的银团贷款，以应对未来到期的公开市场债券偿付。
对于中共的系列保万科举动，王赫对大纪元表示，“万科是中国房企里面的模范生。各方面的经营从长期来看都是比较好的，而且规模也是很大。如果万科都倒了，那么整个中国房地产行业根本就没希望了。”
“第二个方面，中共现在搞国企改革，就是搞公私合营。万科又是一个标本。万科是国企参与其中的公私混合房企。”
他说，“所以它是一面旗子，它一倒影响面太大。”
时事评论员秦鹏也表示，“万科是中国房地产行业最具风向标意义的企业，又是未出险的头部房企代表，任何风吹草动都容易被加倍放大，引发购房者、房地产行业和金融业的大地震。同时，万科又是国企，救万科就是救中共自己。”
万科评等被降级的影响
对万科评等被降级的影响，吴嘉隆表示，“估计接下来还会有其它的降级行动，房地产还会继续爆雷，可能对中国经济还会有持续的压力。”
他认为，这让中国的债务危机更加明朗，包括地方政府债务危机、国企债务危机可能会逐一爆开来，会加速资金撤离中国。
“投资人对于中国经济前景失去信心，对于投资中国越来越有不确定性、有不安全感。所以已经进来中国的资金，从实体投资到金融投资，都会想要离开”，“等着排队进来中国的资金就更不敢进来。”他说，“新的资金不敢进来，那已经进来的资金就更没有安全感、更要跑”，“这样的结果只能促成更多的资金离开中国，算是一种金融的紧缩。”
他表示，降评等只是一个开始，金融领域会因此感受到紧缩资金的痛苦。同时，信用评等对企业和政府融资是很重要的，会影响到中国在全球金融市场上的融资能力。
深圳业界律师李铭（化名）对大纪元表示，房地产业爆雷对中共的执政会有冲击，如果将金融业也拖垮，冲击会更大。◇
责任编辑：李仁和#
