【大纪元2024年06月27日讯】（大纪元记者林燕综合报导）由于对国内经济的担忧挥之不去，以及对进一步刺激措施的预期，投资者继续买入中国国债，大陆债券收益率跌至二十多年来的最低水平。
周三（6月26日），在岸10年期国债收益率跌至2.22%，为2002年以来的最低水平。20年期和50年期国债收益率几个月来一直处于历史低位。
在中国经济增长乏力、货币政策鸽派以及银行体系流动性充裕且贷款需求疲软的背景下，国债出现了强劲上涨。即便当局推出财政刺激措施也未能阻止国债投资者。
中国人担心 钱放手里贬值 投出去亏损
对中国投资者来说，最为纠结是，人民币拿在手里担心贬值，投资出去却担心亏损。
因此，如果股市、楼市长期处于下行通道，投资者为了保值和避险而采取的行动，将给人民币汇率带来持续的冲击。
彭博社周三说，新加坡华侨银行策略师Frances Cheung表示，由于风险情绪保持低迷，人们仍预期会有某种形式的货币政策支持出台，而投资者认为目前缺乏更好的投资选择，于是，避险资金流入国债。
《日经》中文网6月初报导说，在中国，资金正在集中于国债市场。购买国债的主角是农村金融机构。与国有大型银行相比，农村金融机构的客户基础和实力都更弱。
此外，因房地产不景气、股市投资不可靠，国债也成为民众欢迎的选项。银行存款增加的另一方面，是由于企业资金需求停滞，找不到优质的贷款对象，不得不将资金集中于国债。
中共央行担心投机性国债投资
担心国债行情过热的中共央行5月底暗示将通过抛售加以干预。中共央行一直担心投机性的国债投资，希望通过口头警告抑制债券市场的热度。
在5月10日发布的货币政策执行报告中，央行称，“防范投资行为过于短期化可能带来的损失。”
5月17日，中共《金融时报》援引专家的分析，指2.5%～3%是长期（10年期）国债收益率的合理水平。
目前，10年期国债收益率2.22%显然低于这一区间。
前大陆体制内官员已经呼吁当局放松对人民币的控制，为货币刺激政策提供更多空间。
美国10年期国债收益率现在在4.23%左右。在中美利差已然倒挂的情况下，即便人民币不降息，只要美联储坚持“更长时期高息”，人民币汇率的压力就持续存在，尤其是在人民币资产价格持续下跌的情况下。
目前，正值中共央行中国人民银行连续第六个交易日将人民币每日参考汇率下调之际，彭博行业研究首席亚洲外汇策略师Stephen Chiu表示：“我们认为，中国人民银行终有一天会感到担忧，并可能采取一些措施，包括收紧前端流动性，甚至抛售国债以减缓利率下降。不过从长远来看，利率下降趋势应该是常态。”
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