【大纪元1月2日讯】 自由时报记者吕清郎╱专题报导
金融股去年资产品质普遍且明显提升，获利能力增强，尤其金控指标个股综效发光，创造全年每股盈余超过2.5元，甚至达3元以上，加上积极推动第2波合并，吸引外资等法人扩大加码，预期今年金融股将续与电子股担纲台股两大支柱。
证券分析师表示，今年主导金融股走势的指标，仍以合并消息为主要题材，其中，国内首宗金控合并，即建华金(2890)招亲，预计第1季将宣布花落谁家，不论结果由富邦金(2881)或中信金(2891)胜出，或另出现黑马，预期金融股第1季均有一波推升行情。
其他金控股如国泰金(2882)、第一金(2892)、台新金(2887)、华南金(2880)、开发金(2883)、兆丰金(2886)等，也都朝向扩大市占规模目标，积极寻觅合并对象，均将主导金融股走势。
分析师指出，由于第1季总统大选期间，利率应为持平走势，有助股市资金充沛，进一步在合并利多中，造就上攻行情。
至于第2季，因大选结果不论是绿军或蓝军胜选，预期都将释放利多，以稳定选后局势，也对台股有利。除上述大型金控股外，其他如体质健全且获利不差的玉山金(2884)、去年获利大幅提升而股价飙高的新光金(2888)、具合并题材的彰银(2801)、北商银(2808)、远东银(2845)、安泰银(2849)等，预期都将是法人加码重点标的。
〈面板股〉打底完成 短进短出操作
记者陈梅英╱专题报导
面板股经过2003年风光的一年后，今年展望似乎更加迷人，尽管市场上对于面板今年供需情况仍有疑虑，但股价经过一段时间打底后，广辉（3012）已经率先发动攻势，今天开红盘后，电子股可望由面板股带领走出一波行情。
2003年面板股，由年初“看衰”，到年终五档个股纷纷调高财测来看，主要是受惠于市场应用大增，PC需求看扬，在Dell率先调降液晶电视价格后，今年的面板股展望依旧看好。
群益证券分析师梁志豪认为，面板股优势，在2003年第四季获利持续上扬，目前来看，第四季面板价格平均单价涨幅在1成左右，加上液晶电视面板第四季出货达全年高峰，在单价较高下，华映（2475）、彩晶（6116）第四季产品毛利率，可望向友达（2409）、奇美电（3009）看齐，回升到20%以上，广辉也将摆脱亏损局面。
以龙头股友达为例，2001年股价一度跌到11.35元历史低点，2002年中强劲反弹，最高达62.27元，之后由高档滑落，最低到17.71元。2003年高点落在49.54元，迄今回档幅度约2成，因此，倍利国际证券分析师王政中认为，面板股即使反弹，幅度有限，投资人短进短出、波段操作即可。打底完成
〈航运股〉散装不错 货柜股更看好
记者王忆红╱专题报导
在供需不平衡下，运输股今年表现预计仍将持续亮丽。波罗的海指数创近期新高，且在中国原物料等运输需求旺盛之下，运价维持高档，散装运输今年表现仍可期。
在货柜轮方面，根据研究单位报告指出，今年全球贸易量较货柜供给量约多出1.7%，在预期货柜轮维持满载下，货柜运输今年也可望有不错的表现。
另外，航空股在SARS疫情可望有效控制下，预期今年获利将回到正常水位，华航今年财测营收目标890.74亿元，较去年成长19%，而税前盈余目标31.5亿元，较去年因SARS冲击的16.02亿元，大幅成长96%，税后盈余目标30.4亿元，每股税后盈余目标1.01元。
群益证券研究员汪传政则指出，第1季捶硫邞恁A第2季则要看货柜股。
汪传政分析，美洲线去程航线运价每TEU调涨150-225美金，回程也有100美金的涨幅，而第1季欧洲去程航线运价每TEU调涨150美金，回程也小幅调涨，但因货柜在第1季是淡季，因此运价即使调涨，但获利不如第2季亮丽；预期第2季旺季需求增加，以及4月欧洲线运价可望再调高，在基本面支撑下，货柜股可望有亮丽表现。
德盛安联投信研究员徐正达也认为，由于散装货运股去年表现较为亮丽，在基期垫高下，预期今年货柜股的表现，将较散装股抢眼。
阳明海运则指出，今年新船下水数不多，因此今年货柜景气可说相当乐观，预估到2005年的下半年新船下水吨数才将明显增加，而到2006年货柜下水吨数才会有过剩的疑虑。
〈LED族群〉荣枯指标 白光专利诉讼
记者王珮华╱专题报导
LED族群基本面支撑强劲，白光相关个股晶电（2448）、亿光（2392），与营收屡创新高的宏齐（6168）、佰鸿（3031），成为买盘锁定标的，波段涨幅均在2成以上，今年业者仍将大举扩产，业绩导向个股荣景可望维持。
不过法人提醒，被视为的“金牛”的白光LED，专利几乎都被日亚化锁死，国内厂商在白光专利上的突破，仍局限在实验室，因此日亚化何时会对国内厂商兴讼，将成为LED族群荣枯的关键指标，投资人宜对消息面保持高度敏感。
根据工研院经资中心统计，过去一年台湾LED的产值约303亿元，为全球第2大生产国，预估今年将成长至381亿元。
其中，彩色手机市场成长、单价下滑，刺激高亮度LED的需求。以今年彩色手机需求 2亿支来计算，每支手机使用 6到 9颗白光LED（含萤幕背光与按键），白光LED需求至少有12亿颗。带动亿光、晶电、佰鸿、璨圆（3061）将大幅扩产，产能扩大幅度为目前的2到3倍。
白光LED之外，RGB三原色LED、红外线LED也成为焦点。去年调高财测达36%的宏齐，9月时已提前反映需求，扩增产能；宏齐表示，目前整体产能可达2.3亿颗，最高峰达月产1.7亿颗，应该足以应付今年的需求。宏齐本身并无白光产品，每股税前盈余却接近5元，成为市场异数。
受惠于远东集团取得高速公路电子收费系统标案决选权，东贝（2499）的红外线LED产品也水涨船高，法人圈认为，下一阶段决标，将是微波系统与红外线LED决战的局面，远东集团若得标，东贝将直接受惠，营收有机会倍增。
〈营建股〉房产灌顶 下半年会更好
记者高照芬╱专题报导
建筑研究所发布第三季景气对策信号，出现难得一见的绿灯，房地产景气复苏的态势确立，沈寂10年的营建类股，去年呈现冷灶热烧之势，国内法人预期，今年营建股的景气仍将走长多格局；不过，上半年因有总统大选，在政治不稳定下，台股走势可能受到压抑，下半年的表现应较为活络。
一向被视为房地产景气指标的建筑业推案量，去年前三季北台湾总计达1418亿元，超越前年全年的量体，成长14.35%；包括国建（2501）、太子（2511）、长虹（5534）、皇翔（2545）、宏盛（2534）、宏普（2536）、兴富发（2542）、华固（2548），去年陆续有建案完工列帐，对于今年的景气，也抱持乐观的看法。
以国建为例，今年在全台将有70亿元案量推出，而兴富发位于永和、和平西路及中山北路的建案等，今年可望陆续入账，唯八里温泉案的市场接受度，尚待观察。
长虹去年宣布调高财测，税前净利由1.02亿元调高至1.64亿元，去年度推出的“美丽殿”及“长虹PARK397”预售率超越预期，该公司近期猎地推案积极，赢得法人青睐。
另外，近来工程类股的走势亦呈强势，由于水泥、砂石、钢筋等缺料，以预拌混凝土起家的国产（2504）走势稳健，预期缺料的情形可能持续至今年7月，在供料吃紧、重大工程陆续发包下，工程类股还有一波涨势。
〈半导体〉空间不大 封测涨相最佳
记者梁世煌╱专题报导
2003年半导体产业摆脱长达2年余的衰退走势后，景气由谷底反弹的态势终告确立，分析师认为，2004年电子股各族群，在供需面各异的情况下，将呈现上肥下瘦的局面，上游半导体股的表现，仍优于下游的主板、NB及其他零组件类股，惟由于去年半导体股涨幅不小，在基期垫高的情况下，表现空间可能受到压抑，投资人宜做好风险控管。
富邦投信表示，就半导体整体产业不论在接单、产能利用率及市场需求等各项指标来看，包括晶圆代工、IC设计、封测等族群，景气能见度都持续转佳；就股价而言，均有长线布局、逢低承接的价值，其中又以封测类股的表现最被看好，值得期待。
建华投顾则认为，展望今年首季，由于通讯与消费性电子产品的订单需求相对强劲，晶圆代工双雄产能利用率均将维持9成以上高档，使得今年营收成长幅度预估可达到26%至29%，获利更可望成长60%，在整体半导体业中表现最为抢眼。
在半导体股股价已整理多时的情况下，今年第1季，晶圆代工双雄仍将扮演上游半导体股的多头指标。
值得注意的是，今年的IC设计类股中，类比IC逐渐崭露头角，其中立锜（6286）已在去年挂牌上市，在营收获利同步劲扬下，股价一直维持高档。
而以类比IC为主要业务的沛亨（6291）、富鼎（8261），亦可望在今年陆续上市柜挂牌交易，由于国内类比IC设计业的产值，占全球总产值比重仍小，但近年来成长相当迅速，因此今年此一族群能否在半导体股中顺势崛起，值得密切观察。
〈塑化类〉农历年前 注意四宝三聚
记者陈梅英╱专题报导
在塑化业盛事台塑石化（6505）挂牌之后，2004年台塑集团依旧是盘面最耀眼族群，法人与投资人引颈盼望，未来一年塑化类股能如预期走入9年来的波段大行情。
根据过去经验显示，配合农历年后的开工，过去农历年长假前，中国多有强劲买盘需求，以致历年来塑化族群在第一季多有一波行情。
实际上，从统计资料中也可发现，历年10月下旬至次年农历年前期间，塑化类股指数涨幅约有20-30%，此次塑化行情虽有提前发动迹象，但随着台塑再度调涨元月份五大泛用树脂价格来看，市场需求也的确转强，加上原油价格处于高档，有助于价格维持，因此，群益证券认为，今年塑化行情应该不会让人太失望，只是涨幅可能有限。
至于法人最推荐个股，还是以台塑集团中台塑（1301）、南亚（1303)、台化（1326）、台塑石化为首选；而EG股的中纤（1718）、东联（1710），因为报价持续处于高档，也不容小觑；至于SM系列的台苯（1310）、国乔（1312），因第四季获利大幅扬升，已有法人进场；PE题材的三聚，也不容忽视。
台塑四宝中目前价位最低者为南亚，也最为群益证券所看好。
群益证券分析师周晓萍认为，南亚因为其产品EG与PCB，是未来一年相当看好的产业，加上其转投资南科（2408），今年可望受惠DRAM产业走扬而有不错获利挹注，营运成长爆发性大。
而台化因获利高于台塑，目前股价已经追过台塑，为台塑集团中股价最高者。但就产业特性而言，台塑石化后市较为看好，主要是台塑石化产品为塑化原物料最上游，外资给予的本益比应当最大，而且2月纳入加权指数成分股后，潜在买盘可期。(http://www.dajiyuan.com)
