经建会研判日本欧盟等未必随美国脚步升息

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【大纪元7月23日报导】(中央社记者唐佩君台北23日电)行政院经济建设委员会今天发表全球利率走势分析报告,研判目前全球主要国家,除中国因实施宏观调控政策,升息可能性高外,包括加拿大、日本、英国、欧盟未必追随美国脚步升息。

经建会经济研究处表示,美国调升利率将予全球货币政策带来冲击,自2001年全球经济成长骤降后,主要国家几乎都采取宽松货币政策,并不时调降利率,至2003年年中,期间只有英国、加拿大等少数国家,因经济表现较为突出,曾有较大的升降息动作。

不过,经研处分析,美国 8月将再讨论是否进一步升息,全球主要经济体未必将追随美国脚步。

经研处指出,加拿大2002年的经济成长率3.4%,当年重贴现率便调升 3次;但2003年逢SARS等非经济因素冲击,仅成长2.0%,目前景气欠佳,自2003年 7月以来持续5次调降利率,似乎并无跟随美国升息的条件。

日本则因经济不景气已困扰超过10年,1995年底重贴现率降到0.5%,2001年底更降至0.1%,一直持续至今年 6月底。过去10年,日本经济除偶尔昙花一现式的反弹扩张,长期呈现低迷甚至衰退,其经济不景气加上通货紧缩时间相当长,是全球绝无仅有的窘境。

2003年以来,虽然持续较大幅成长,但物价依旧呈现紧缩,因此经研处预测,必须等日本经济成长的趋势更确立,日本央行始可能调升利率,预估目前将维持利率不变。

在欧元区12国方面,经研处认为,欧洲央行自1999年起统一决定利率,2001年底重贴现率达 5.23%高峰,随后景气下滑,2002、2003年仅成长0.9%及0.4%,重贴现率逐渐走低,2003年 6月底迄今一直维持3%。今年以来,经济成长稍微回温,物价上涨率有攀高现象,使利率调整处于两难,研判欧洲央行采取调升利率的可能性不高。

不过,过去10年稳健成长的英国经济,失业率自1993年的高峰10.2%,降至2004年5月的2.8%;但物价上涨率与利率水准则相对较高,2003年物价上涨率达2.9%,今年前 5个月亦超过2.5%,给予英格兰银行调升利率的压力。

但经建处认为,英格兰银行在2003年11月与今年 2月及5月,共计调升基本利率3次,未来是否会继续调整利率,视英格兰银行独立专业考量而定,未必追随美国的脚步。

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