经济学人:柏南奇接联准会有助金融稳定

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【大纪元11月1日报导】(中央社记者黄贞贞伦敦一日专电)英国权威财经杂志“经济学人”说,明年即将出任美国联准会Fed主席的柏南奇,拥有出色的经济学术背景,华府政策制定经验,加上没有浓厚的政党色彩,有助他扮演好Fed主席角色,他条理清晰的表达方式,及主张通货膨胀目标区的构想,将使金融市场更容易掌握Fed的政策动向。

“经济学人”指出,一九八七年当葛林斯潘被任命接掌Fed的消息传出后,不仅纽约股市大跌,债券也创下五年来最惨淡的行情,相对之下柏南奇的任命就受到市场较正面的回应,除了股市上涨,美元走稳,具有指标意义的十年期公债殖利率并创下六个月来的最高水准,对这位长期在普林斯顿大学任教,美国最杰出的货币经济专家而言,不啻是好的开始。

二00二年到二00五年六月柏南奇担任联准会理事,之后被布希总统延揽出任白宫经济顾问委员会主席,柏南奇十月二十四日被任命当天表示,“我优先的工作将是延续葛林斯潘任内的政策”。分析柏南奇与葛林斯潘对Fed应扮演的角色看法,的确有不少共通之处。

柏南奇与葛林斯潘都认为Fed对于市场需求与通货膨胀率之间的连结与速度,应该高度关注;他们主张利率的调整应该缓步进行,并释放明确的调息政策方向。更重要的是,他们都不认为Fed应该戳破房地产飙涨的泡沫。

一九九九年柏南奇与纽约大学教授Mark Gertler共同发表一篇极具影响力的论文,他主张除非房地产等资产价格影响消费者物价,否则Fed不应该介入,柯南奇认为,过度关注资产价格将引发市场更多的不安与动荡。由此推论,未来柯南奇在Fed掌舵期间将不会过度关注飙升的房地产价格。

“经济学人”指出,如果认为柏南奇只是个“萧规曹随”的Fed新主席,显然是个错误。葛林斯潘在国会听证会擅长以模糊深奥的词汇,表达对经济乃至货币政策的看法,经常让金融市场人士丈二金刚摸不着头,相较之下,柏南奇论述条理清晰,有助市场掌握Fed的政策动向。

另一方面,柏南奇长期以来主张Fed应该仿效包括英国英格兰等外国中央银行等,设立一个通货膨胀率目标区,目前Fed对核心通货膨胀率的容忍范围维持在百分之一到百分之二,即使未来柏南奇推动通膨目标区的作法,也将是循序渐进,不会贸然实施。

柏南奇的任命案可望在参议院“轻骑过关”,他上任后的第一个考验将是,证明自己除了有耀眼的学术成就,还能有效打击通货膨胀,维持金融市场的繁荣与经济成长。

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