【大纪元9月22日讯】(亚洲时报Jephraim P Gundzik撰文) 尽管南韩的国内需求非常疲弱，但强劲的出口使该国经济在2003和2004年仍然免于欠债。不过，今年的出口增长呈大幅下降，而国内需求却轻微上升，国内经济似乎出现好转迹象。然而，国外需求的减弱和国内需求的进一步恶化，将导致南韩2005年国民生产总值增长率降至3%，2006年降至2%的水平。因此，南韩的股市和汇市预期将随之出现下挫。
2003年，南韩国民生产总值增长率是3.1%，其中净出口的贡献占2.6%。2004年国民生产总值增长率是4.6%，而净出口占了当中的 4%。换言之，没有净出口的贡献，南韩2003年和2004年的国民生产总值率均低于1%。强劲的出口掩盖了政治、社会和经济上的结构性问题，这些问题严重削弱了国内需求，尤其是私人投资和消费。
1997年亚洲金融风暴后，南韩经济随之崩溃，汇市急挫，对南韩家族财团的投资惯例产生了长远影响。这些影响源自政府对财团的更严密的管制，包括要求他们大幅降低欠债水准等。新的管制立刻导致私人投资增长减弱，而投资增长率也无法回复到金融风暴爆发前的水平。在上世纪80年代后期，到90年代中期，投资增长率以双位数的速度增长，但在1998-2004年，投资增长率每年平均只有 1.4%。
与私人投资形成鲜明对比的是，南韩的私人消费在1999年后呈大幅增长，主要受到较容易获得的个人信贷所驱动。这种增长一直维持到2002年，南韩的信用卡泡沫爆破。在2003年和2004年，实际的消费支出增长分别是0.3%和0.4%。信贷不足和收入增长缓慢，抑制了实际消费支出的增长。
经济发动机不发动
2004 年，南韩的出口骤升31%，但在2005年上半年，出口增长率放缓至11%。中国是南韩最大的出口市场，2004年，南韩对中国的出口增长率达42%，到 2005年上半年，降至24%的水平。美国是南韩第二大出口市场，南韩对美国的出口，2004年增长25%，到2005年上半年出现轻微收缩。
南韩出口今年上半年呈大幅下降，主要受到电脑、无线电话和半导体出口下降的影响。部分生产厂商迁移国外，以及与中国的激烈的价格竞争，使南韩今年的电子产品出口明显减少。生产厂商迁移海外，带动南韩的部分生产能力也转移到海外。在2001年到2004年期间，南韩企业在海外的投资总值达130亿美元，预期今年的海外投资达50亿美元，明年将达65亿美元。
今年下半年，预期南韩的出口增长将持续缓慢。国际石油价格飙升，将减弱国外对南韩产品的需求。而生产力陆续向中国转移，也拖累了南韩出口进一步下降。另外，南韩中小企业受到的金融压力不断上升，对该国出口也造成一定影响。高估本币汇率和高工资所造成的金融压力，打击了中小企业的活力。
个人消费
今年上半年，消费支出的年增长率是2.4%，当中包括2%的个人消费年度增长，以及3.7%的政府消费年度增长。投资增长在今年上半年继续减弱，年度增长率只有1%。不过，国营企业的投资强势增长，抵销了个人投资的萎缩。
今年上半年私人消费呈轻微上升，今年和明年的经济发展似乎出现乐观迹象。但令人遗憾的是，个人消费的回复是短暂的，其增长速度预期在下半年和明年将持续放缓。
今年上半年，通胀下降和削减汽车以及高级消费品的进口税这两大因素，刺激了个人消费的增长。到年底，随着货物税的削减期满，能源价格的飙升将把通胀率推向更高水平。受到卢武铉的少数党政府以及政局不稳定的影响，刺激个人消费的其他潜在因素，是非常有限的。
失业率攀升、收入增长速度放缓以及社会不稳定等因素，进一步阻碍了个人消费的增长。 2004年南韩的平均失业率是3.7%， 2005年上半年上升至3.9%。失业率预期在下半年和明年将继续上升，而出口业和生产业的萎缩，将令失业情况更加恶化，生产力也加速向外转移。
收入增速放缓伴随着失业人数的增加。尽管工业行动有助生产业工资的提升，但吸收劳动力最多的服务行业，工资增长的速度却慢很多。今年第二季度，城市工人的收入名义上仅以3.5%的增长率扩大，这是1999年以来增长最慢的一季。名义收入的增速在未来数月可能进一步放缓。
工业行动所引起的社会持续不稳定，也一定程度上影响了个人消费。这些行动甚至演变成具政治目的的行动，要求政府改变对工业的政策。政府管治的恶化催生了频繁的工业行动，这是政治不稳定所产生的后果。
南韩的政治和社会不稳定不但削弱了个人消费，而且还成为了阻碍个人投资复苏的主要因素。政局的动荡阻碍了卢武铉政府实施连贯的经济政策。社会不稳定导致生产成本上升，利润下降。这些因素促使南韩企业牺牲国内的投资，而加速对海外的投资。
在未来数月，地缘政治的不稳定将对南韩经济造成致命打击。这种不稳定由北韩的核危机引起。虽然卢武铉政府已对平壤作出了一系列无偿让步，而这些努力将会是微不足道的，除非第四轮六方会谈获得突破性成功。令人担忧的是，会谈很可能失败，危机将不断升级，这种形势可能引发北韩在今年年底进行核子试验，这将导致亚洲的安全局势发生剧烈变化，尤其对南韩影响最大。
军事冲突的威胁将增加个人消费和投资的压力。国内需求的进一步减弱，将拖累2005年的国民生产总值增长率降至3%，2006年可能降至2%。而政治、地缘政治、社会和经济各领域的不稳定，将推动南韩的资产价值和货币汇率大幅下降。(http://www.dajiyuan.com)
