【大纪元10月25日讯】(大纪元纽约综合编译报导)黄金通常被视为投资的避风港，当经济状况不佳时，黄金价格就会走高，但最近金价出现暴跌行情，周三开盘于771.20美元，小幅上涨2美元之后，金价一路下跌，盘中最低718.20美元,最终收于721.50美元，全天下挫50美元。市场抛售黄金加剧，金价创下了去年九月份以来的新低。
今年 3月14日Bear Stearns被JP Morgan Chase 收购，隔没几天，黄金期货冲上历史新高─每盎司1000美元。但最近自 Lehman Brothers倒闭引发危机以来，黄金价格却跌破 730美元，10月至今甚至跌掉超过 150美元。
《MarketWatch》报导，世界黄金协会（World Gold Council）分析师 Natalie Dempster指出，最近的信贷危机造成非常深远的影响，许多基金经理人被迫抛售黄金等资产来因应保证金追缴，而欧洲经济放缓、美元走强，令黄金价格不如众人预期。
他在最新的一份报告中表示：“信贷危机期间金价无法再创新高，其实反应一连串因素的结合，包括美元走强、商品部位的撤离潮、抛售资产因应保证金追缴、作多黄金看空美元的交易趋缓。”
最近的情况与今年 3月不同，银行与投资基金都面临信贷市场紧缩，隔夜LIBOR（伦敦同业拆款利率；London interbank offered rate）在10月曾触及6.88%的历史纪录，今年 3月时才只有3%左右。英国央行行长金恩发现言辞犀利地演讲，英国经济正在走向衰退，除非出现新的外部融资方式，否则资金的断流将导致英国的贸易赤字与汇率进行快速与重大的调整。悲观论调使得市场信心极度受挫，英镑/美元周三亚太与欧洲早盘进一步下跌，至五年低点，逼近1.62关口。同时牵引欧系货币进一步下挫。另外， 3月时股市表现也在高档，当时美股道琼工业指数约在 12000点，现在道琼只在9000点附近打转。
抛售黄金为了救急
分析师Natalie Dempster表示，“这场危机对黄金施加莫大的压力，黄金被视为因应危机‘杀手_级的资产’，大家抛售黄金来缴保证金，因为手上也没别的资产能卖了。”
根据伦敦贵金属顾问公司GFMS的资料，原本大型机构在黄金店头市场直接议价、进行巨额交易，在第三季交易量也呈现萎缩，主要是风险提高，以及缺乏投资资本。而 9月发生的清算潮也迫使基金经理人抛售资产应付保证金压力和投资人的赎回需求。
黄金现货价格中，用于确定黄金店头市场现货交易基准价格的伦敦黄金定盘价（Londongold-fixing price）昨日报每盎司 744美元；黄金期货市场交易也出现同步下滑的趋势，纽约与东京两大世界黄金期货市场中，作多黄金的情况已经减退，作空空间增加。
GoldSeek.com总裁 Peter Spina表示，某些投资基金在追加保证金的压力下，被迫抛售手上“最珍贵”的资产例如贵金属，他认为这可能造成“更多基金崩盘下被迫换现的受害者”以及“更多被迫清算的个案”。
纽约商品交易所（New York Mercantile Exchange）旗下的Comex金属期货市场黄金期货从10月8日起不断下滑。美元飙升加上油价暴跌刺激，昨日金价单日大跌4.3%，跌落 1年来最低点，收报每盎司 735.2美元；而过去10个交易日中更有 9日金价下跌。
而美元也扮演重要角色，毕竟美元与黄金经常呈现反向关系， 3月初Bear Stearns危机之际美元持续下跌，当时汇价来到 1欧元兑1.50美元。然而， 9月底美元重新走强，昨日汇价再度来到 1欧元兑1.30美元，继2007年 2月重上1.30关卡。英镑兑美元也来到 5年新低。
美元走坚就降低了黄金的吸引力，分析师NatalieDempster指出，“现在应注意黄金与美元间的联系，如今投资人不再看多黄金。”
避险需求有待恢复
除了流动性状况外，金融市场的风险状况也是投资者决定是否介入黄金市场实现风险回避的重要参考条件。
测度市场波动变化预期的VIX指数在周三自53.11飙升至69.65。尽管VIX指数低于上周五历史高位70.33，而在过去五年中，这一指数几乎没有超过30。这显示市场对于未来的风险状况依然感到担忧。有分析师认为，投资者对于权益类资产风险的回避可能会增强他们的持币愿望，美元强势在短期内也许很难改变。截至北京时间昨天17点58分，美元指数报于85.545，依然处于2年以来的高位。
有分析师认为，尽管金融市场波动会促使投资者为了回避风险而买入黄金，但在目前情况下，现金显然对于投资者有更大吸引力。在货币流动出现实质宽松之前，通货膨胀也难以出现，这在一定程度上会削弱投资者购入黄金的欲望。
但也有分析师说，以长期角度来看，美国救市方案将刺激金融体系的流动性，这有助于通膨及美元贬值，而这又能让金价走强。USAGOLD资深分析师Peter Grant就是这样的看法，他说：“今年将会有一股非常庞大的资金注入整个体系，我预测所有货币将会进一步贬值，包括美元，这最终有助于金价上扬。”
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