【大纪元4月15日讯】〔自由时报记者陈永吉／台北报导〕中国旺旺台湾存托凭证（ＴＤＲ )订于4月28日在台挂牌上市，这也是中国台商回台挂牌的首例，但就在这个关键时刻，证券界人士却透露，依目前的法律，外国企业（包括台商 )来台上市，一旦发生掏空资产或内线交易，将出现无“法”可管的漏洞！
马政府上台后，不仅积极放宽投资中国的限制，并拉拢台商回台上市，但前线打得热闹滚滚，后防却出现漏洞。由于证交法第四条规定，证交法所管辖的公司，是依“公司法”设立的股份有限公司；而公司法第四条规范的外国公司，必须是在中华民国境内营业的公司。因此，外国企业来台第一上市，完全不符合公司法及证交法所定义的公司，未来这些公司万一违法，就证交法及公司法而言，根本找不到法条处罚。
证交所便宜行事 拟签契约规范
金管会证期局长李启贤对此则信心满满的指出，“不会有这样的问题发生！”证期局强调，只要是有价证券的募集或发行，均受“证交法”规范，若有违法，一定会移送。不过，证期局也坦承，为了让法令更为周延，目前正着手修正“证交法”和“公司法”。
证期局官员指出，过去已经实施海外公司第二上市，同样也在台湾没有营业处所，但并没有因而排除“证交法”的问题，第一上市的状况也一样。但官员也指出，为了强化“罪刑法定主义”，避免法条适用的争议性，目前已经着手证交法与公司法等相关法令之修正，让法令适用更周延。
目前外国企业来台第一上市时程已迫在眉睫，至少十二家公司已在券商的辅导下准备上市或上柜，但现在却卡在法规不完善，动弹不得。面对无“法”可管的窘境，证交所却打算以“签订契约”的方式便宜行事。
据了解内情的人士指出，外国公司的股票可以来台上市，但这些股票又不是证交法所定义的“有价证券”，试问未来股东该如何行使权益？一旦公司内部有违法情事，投资人或股东以后又如何向董监事求偿追诉？
缺乏法源依据 股东权益没保障
一位资深证券业人士指出，证交所与个别挂牌公司如果只是“签订契约”，很多问题根本无法解决，没有证交法的法源依据，就没有请求权，如果以投资人保护法来说，必须起诉才能求偿，假设中国台商回台上市后，大股东在中国当地进行“掏空”，违反台湾刑法的“背信罪”，台湾的地检署就算起诉，但基于管辖权，在中国设立的公司是归中国管，在没签金融证券监理ＭＯＵ（合作备忘录 )下，起诉归起诉，根本就拿他无可奈何。
台湾过去几年有数件上市公司重大掏空、背信事件，最后都判刑或以天价交保，包括博达案的叶素菲被判处有期徒刑十四年，并科罚金一．八亿元，茂硅的胡洪九被判刑四年，并以一．二亿元交保；至于内线交易则是在去年6月有最新的案例出炉，那就是品佳与世平合并案，两位关系人同样判刑三年两个月。未来来台进行第一上市的外国企业，由于是证交法管不到的对象，类似上述的例子，恐怕就无法成案。
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