【大紀元2016年02月26日訊】2月24日，獨立智庫安邦諮詢首席研究員陳功在2016年經濟研判內部會議上的發言在大陸流傳。陳功在發言中談到了中國經濟在今年面臨的諸多問題，其中包括經濟政策、經濟轉型、國有企業、製造業的未來出路以及中國改革的關鍵問題等諸多敏感話題。
陳功是安邦集團（ANBOUND）創始合夥人、首席研究員，是新絲綢之路戰略的最早研究者。自1993年創建安邦諮詢以來，陳功和他的團隊以信息分析為基礎，專注戰略諮詢和政策分析。
陳功在安邦諮詢2016年經濟研判內部會議上的發言中認為，現在的中國面臨空前的軟合圍，這種合圍是經濟的，也是政治的，壓力空前，這是中共建政幾十年來從未沒有過的情況。
而中國經濟轉型是大勢所趨，但是上層建築方面的很多「基本建設」都沒有搞好，就像一個人身體有缺陷，跑得太快就斷氣了。很多人以為靠發文件、靠中央權威就能解決轉型問題，這是過分迷信集權的意識，很危險，實際做起來也很困難。
中國目前的經濟政策立場方面很不可思議。一些學者不從實際情況出發，似乎他們可以隨意決定大家的命運，說你轉型你就必須轉型，你被淘汰了，你只能這樣了。經濟政策如果按照這樣的路子走下去是非常危險的，政府的職責在哪裡？當初是誰帶領我們走到今天這個地步？這樣的問題，勢必有人會問。其實，經濟就是經濟，簡單點反而市場情緒容易被調動。
科技創新與轉型這個口號喊得很響，但可以肯定的是，創新與轉型對2016年的經濟增長將會於事無補。科技創新從來都是高風險的活動，通常都是交給市場去搞，交給市場去承擔風險，很少有國家像中國這樣，動用舉國之力去搞科技創新的。而近兩年突然冒出來那麼多高增長項目，其中很多是騙局。
經濟大環境中的一個特點就是政策文件失靈，至少也不像過去那樣靈光了。而國企的日子會很難過，而且會越來越難過。
以下是陳功發言的節選：
1. 中國經濟轉型問題
中國經濟要轉型，這是大勢所趨，我們上層建築方面的很多「基本建設」都沒有搞好，就像一個人身體有缺陷，跑得太快就斷氣了。再按照過去兩位數增長率的那套搞法，自然是缺陷百出，漏洞太明顯，在腐敗、債務、環境、貧富、成本、社會穩定等方面，都存在大問題，如果不轉型、不改革，根本搞不下去。
但怎麼轉型？實際上我們還不太會搞。這不只是一個觀念的問題。有些事情我們恐怕是看得太簡單了，想得太簡單了，就像一部車子過去一直向左開，你現在讓它猛然向右拐，百業難調，掉頭很困難，弄不好就側翻。
很多人以為靠發文件、靠中央權威就能解決轉型問題，這是過分迷信集權的意識，很危險，實際做起來也很困難。除非做好打持久戰的準備，除非做好戰略上的預規劃，否則卡在那裡，不上不下，資源耗盡，四處叫苦連天、怨聲載道的情況極容易出現。
2. 經濟增長問題
中國經濟增長補缺口的問題，始終沒有想好解決辦法。過去中國是兩位數的經濟增長，10%的GDP增長率都算低的，但宏觀調控一下子降了3個百分點，2015年是6.9%，考慮到數字虛報，實際下降可能更多，這樣就產生了一個很大的增長缺口，拉出了一個很大的缺口。
這不是經濟增速合理不合理的問題，這個是真實存在的缺口，在市場、產業、企業、就業等很多方面，都會有很大的反映。增長一慢，積壓就多了，過剩產能與此有關。追根溯源，還是當初對如何彌補經濟增長缺口，如何因應缺口搞好戰略設計，沒有想好辦法，可能存在低估困難的情況。因為我們不是沒有機會的，不是必然要走到這一步的，中國的資源儲備在世界上看，都是豐富的，3萬多億的外匯儲備，經濟增長有著10年的基礎，市場體量已經上去了，人民幣匯率始終堅挺，外資大量流入，願意持有人民幣資產，老百姓的儲蓄所代表的財富總量，不斷增長，直接突破了50萬億。現在看來，這些因素中的很多都在猛然間逆轉了。
3. 經濟好壞的評價標準
評價經濟好還是壞，看甚麼？看年初自己定的數據，還是看看基層的實際情況？連PMI指數都快做不下去了，一切很清楚，根本不用多談甚麼了。國外有基金確實在「做空」，這個你沒有辦法的，只要你是開放經濟體，人家就是做這個投資行業的，有的是辦法「做空」，不在中國「做空」，也有辦法在離岸「做空」，在世界市場「做空」，不做證券、貨幣，也可以做大宗商品，「做空」是防止不了的，而且都會反過來影響我們的利率和匯率，形成金融風險，這就是開放經濟體要面對的挑戰，除非我們不開放了，全關掉。
客觀來看，關鍵還是我們自己的問題，政策失誤肯定是存在的，如果都正確，哪裡會有這麼多的「做空」機會？現在預測中國經濟簡直太容易了，等於是號召人家來「做空」，這種情況在世界經濟史中很罕見，教訓值得我們反思和總結。否則，情況終究還是改善不了。
4. 中國經濟的政策立場
現在的經濟形勢很複雜，有些政策立場方面卻很不可思議。一些學者的講話口吻像上帝一樣，說甚麼中國經濟要從「科茲納型套利經濟」轉為以發明創造為主導的「熊彼特型創新經濟」。根據他們的理解，所謂轉型，轉的就是這個型：從找商機，到創新創業，再到去創造客戶。不過，且慢，這是在說中國的事情還是在說美國的事情？美國的科技創新搞到現在還被普遍指責沒有帶來實質經濟增長，還是「富豪經濟」，美國的中產階層為此抱怨連連。中國有13億多人口，僅僅靠幾個「馬雲」能養活得了嗎？那些幹了幾十年的企業，好不容易做到了幾十億的規模，怎麼可能說轉型就轉型？那些手藝人或是小商小販，中學都沒有好好上過，你讓他們怎麼轉型？
我們有些學者幼稚得要命，言論驚人的不靠譜，動不動就講，你現在不能幹這個了，你不能做那個了，你要學習誰誰等等。似乎他們可以隨意決定大家的命運，說你死就必須要死，你被淘汰了，你只能這樣了！經濟政策如果按照這樣的路子走下去是非常危險的，政府的職責在哪裡？當初是誰帶領我們走到今天這個地步？這樣的問題，勢必有人會問。有些人懼怕反思和總結，這樣怎麼能夠進步？其實，經濟就是經濟，簡單點反而市場情緒容易被調動。
5. 增長和速度問題
增長和速度問題，我總是說，中國的一切問題都是速度問題！從「十一五」到「十二五」，中國經濟總是像「鋼鐵俠」那樣飛奔，肯定不行。「十三五」在想辦法，想走良性增長的路子，這是正確的，也不能不如此。但怎麼走？現在還是沒有找到很好的辦法。
政府提出向改革要紅利，但怎麼要？改革怎麼改，才有紅利？這些問題都還沒有清晰的、有說服力的答案。改革靠發文件肯定是不行的，有人說，改革文件發了一大堆，但效果成疑，這應該是實話。早就說改革到了「深水區」，每一項改革都是系統工程，但現在的體制最怕的就是系統工程。因為只是說說話還好辦，驅動大家為一個目標去做事，就很困難，這就是所有「系統工程」的難點。以這樣的情況看，或許「紅利」的出現還要等到將來，這也就意味著6%到7%的經濟增長率，在中國將會持續較長一段時間，同時中國的投資和消費都會存在一個限度的約束，不能有樂觀的指望。除非中國的戰略大計做出調整，否則中國的國際競爭力就掌握在別人的手裡了。
6. 科技創新與轉型
科技創新與轉型，這個口號喊得很響，但能不能奏效，根本不是幾年就可以看得清楚的，可以肯定的是，創新與轉型對2016年的經濟增長將會於事無補。
科技創新從來都是高風險的活動，通常都是交給市場去搞，交給市場去承擔風險，很少有國家像中國這樣，動用舉國之力去搞科技創新的。當年的日本，說是要科技立國，也只是出了一些大政方針，以政策推動為主，沒有像中國這樣搞如此大規模的政策傾斜。看看現在的科技產業園遍地開花，其前景如何，相當令人懷疑。國家財富這樣處理，合適嗎？
7. 城鎮化
城鎮化是一個古老的命題，在古羅馬時代，通過戰爭掠奪來的財富就被用於城市建設。所以城市是一個陷阱，無數的財富都被裝了進去，結果呢？會有兩個後遺症，但用「城市化推動經濟增長」的時候就根本沒想到、沒有看明白，或者是根本不願意聽取意見。
這兩個後遺症一個是成本飛漲，一個是資本過剩。前者是資產價格暴漲，導致產業被扼殺；後者是大量投資形成的紙面財富，四處飄蕩，不斷製造各種金融風暴，讓社會風潮不斷。再加上長期被忽略的老齡化，今天快速城鎮化造成的問題，是今後中國面臨的一個巨大而長期的挑戰。能不能被順利消化，我目前持悲觀態度。
8. 國企的舒服日子不長了
國企的廉價資源接近枯竭。過去的國有企業發展，主要依靠政策資源的便利，資源非常廉價。各種大型項目，基本不用看，都是給國有企業制訂的，有些本身就出自國有企業之手，這樣的項目會有利於誰，難道還不清楚？但今後隨著政府財政緊張，國企在這方面的優勢已經被大打折扣，所以今後國企的日子會很難過，而且會越來越難過。
現在中央層面的政策，還是盡力照顧國企的，但畢竟資源有限，還是不如過去了。今後的國企，只能往債券的方向發展。過去是借暗債，靠政策，拿到的是資源，由政府部門負債；今後估計只能借明債，自己借的自己還了，所以舒服日子已經不長了。
8. 政策文件失靈問題
今後經濟大環境中的一個特點就是政策文件失靈，至少也不像過去那樣靈光了。出現這種情況是「冰凍三尺，非一日之寒」。
有幾個原因：第一個原因是，中國有一支政策面的「親軍」，都是由國企那樣的親生兒子組成的，民營經濟中的一部分不是親生兒子，但不是親生兒子的，也要拉關係，搞腐敗，設法成為「乾兒子」。這樣做的目的，無非是抓資源，上項目，占政策便宜。這部分「親軍」在中國經濟中很火，把持了大部分的增長效益，日子過得很滋潤。但問題是，好處都由「少數」占了，別人吃甚麼？等到用到「大多數」的時候，發現這個「大多數」早就快嚥氣了，使不上力了。
第二個原因是，政策的系統協調性越來越差，這與腐敗、利益集團和政策官員的素質有關係，套路的事情好辦，花錢的事情好辦，精打細算節約的事情就不好辦了。所以，本來剩下的就不多，沒甚麼人願意協調，只願意做梗。
第三個原因是資源短缺，只剩下號召了。
9. 消費問題
消費不會玩。政策上鼓勵消費拉動經濟，但我們從來不會玩消費，還以為出出文件就成，有的連文件可能都出不來。實際上，與投資不一樣，發展消費這是從上到下的系統工程，難度很大。
長期以來，中國經濟就是以投資為主，甚麼叫投資？在政府而言，就是花錢。所謂「能幹實事的幹部」，其實也就是「會花錢、敢花錢的幹部」！甚麼都不幹的幹部，意思是只拿錢不幹事的幹部。現在提倡消費，刺激消費，鼓勵消費，這就要求幹部要為別人花錢去創造條件，為別人提供服務，同樣是這支隊伍，自己花錢是一回事，讓別人賺錢、花錢那就是另一回事了！
中國的事情不好辦，難就難在這裡。當中國的幹部真的開始「為人民服務」了，中國的消費肯定不用刺激就上去了。
10. 大部分所謂金融創新是瞎胡鬧
金融政策的取向有問題。這個與金融改革的步子走得太快有關係。
曾經一段時間以來，金融改革為西方市場理論所左右，比較盲目，即便不能說「驚人的幼稚」，學術味道也濃厚了，所謂金融改革的成功，似乎就是西方交易市場有的，我們都要有。於是，期指、槓桿、做空、理財、基金、註冊制、各種交易所等等一窩蜂地都上馬。實際這種「該有的都要有」的政策取向是有問題的，中國金融改革的成功，定義的關鍵不在於「該有的都要有」，中國金融改革成功的定義在於風險控制，這是現階段中國經濟、社會環境決定的，是客觀現實決定的。別人出事，我們不出事，這就是金融改革的成功。
交易品種、機制的創新是很重要，也沒人說不重要，但一切都要以穩健為前提，要有取捨，要看準時機，要做好風險控制。中國金融市場接連不斷的風波，問題的根源之一就在這裡。當然，還有一個根源是資本過剩，這是理論問題，就不在這裡討論了。
大部分所謂金融創新是瞎胡鬧。就在不久之前，中國的銀行界專業人士對千奇百怪的「金融創新」也表達過不同意見，認為風險不可控，但被政策壓制了，後來還被迫要跟上潮流，也搞「金融創新」。這樣的做法太偏激了，金融業排第一位的事情從來都是風險控制，保守就是銀行業的看家本領，誰不保守誰倒霉。美國是金融創新的大國，但美國家庭用手寫支票一直用到現在，按說比我們還保守，就這樣還出事呢！所以「風控第一位」這個原則一旦被棄之不顧了，不出大事就是萬幸，出大事也毫不奇怪。
在資本過剩的環境裡面集資是很容易的，但集資之後投資投到哪裡才是關鍵。
中國眼下的市場環境，我們說「八面埋伏」，那些經驗老道搞了幾十年的企業家都深感棘手，毛頭小子即便有個好點子，但運作起來哪裡會有那麼容易？哪怕是「野心時代」也不能忘記，資本只是第一步，運作才是回報的關鍵，沒運作談何增長？因此所謂的「高增長」項目，十有八九是吹牛皮、吹概念、吹故事，靠著山呼海嘯的狂吹，能成事嗎？
現在，那些過去到處應聘沒人用的人，隨便弄了個概念，也在玩金融，搞集資，轉眼間居然變成金融家了！過去搞房地產的，現在都在搞金融、玩資本了！大爺、大媽也在積極參與，這種現象說明我們的金融環境真地出現問題了，資本是要有回報的，那樣才是良性循環。哪裡會有那麼多突然出現的高增長項目？哪裡有那麼多的企業人才搞得了高增長的項目？既然沒有真實的資源，那就只能來假的，於是很快金融創新就演變成金融騙局了，有的還是驚人規模的騙局。現在南方有的縣，那明確就是以騙為生了，所謂做事的，十人裡面有九人是騙子。到了這個程度，還不警醒，就太不可思議了。
金融動盪是一場荒唐遊戲。埋雷的是城市化，引爆的是政策，彈片殺死的是居民財富，受傷的是投機者，倒地的是市場機制。2015年的金融動盪，可以說只有輸家，沒有贏家，只有早早離場的人除外。面對金融動盪，大規模的行政干預達到空前的力度，公安抓起來的人，到現在還沒有結案，結果如何還不好說。這一切使得改革開放後好不容易建立起來的市場交易和秩序，又亂了。甚麼可以做，甚麼不可以做，市場需要很長時間才能重新適應，市場建設和發展只好先放一放了，等風頭過去再說了。所以2016年，金融券商、投行、基金甚至包括銀行的日子並不好過，他們開會的時候，將會遠遠多於業務操作的時候。
11. 資本過剩才是大問題
對於2016年的趨勢，從產業層面來講，關鍵是要明白資本過剩條件下會發生一些甚麼事情？從理論高度來講，這是一個新的認識框架，與傳統經濟理論有很大不同。由此出發，會產生很多的議題和脈絡，讓大家看到事情的定性、解釋現象，這是我們看問題的基礎。沒有這個理解，那就像盲人摸象，你還以為一切都好著呢，一切都跟過去一樣，就像航海老手，還以為前面的風浪以前見過，那樣勢必就要栽莫名其妙的跟頭。摔得很厲害，還不知道為甚麼摔跟頭。
12. 債券市場的改革和建設
中國的金融改革，重點是債券市場的改革和建設，其它都是次要的。市場交易機制的建設不是現階段的重點。甚麼T+0、註冊制、三板四板之類的爭論很凶，造成市場動盪，但這根本就不是重點，「政策技術面的愛好者」造成了很多的問題。真正的問題在於，要看清中國大形勢對證券市場、對金融市場所提出的要求，這是大局！我們的官員很喜歡理解上級領導的精神，這也沒錯，但上級領導的精神是甚麼？怎麼來的？還是大局，一切都是圍繞大局來轉的，形勢比人強，這句話是沒錯的！
而從大局來看，「一帶一路」、債務的處理、消費以及金融市場的建設，最需要的就是各類分級債券市場的建設和完善。所以，2016年以至今後，中國債券市場建設是重點，是主軸，其它的都不是。
13. 產業經營者2016年會繼續感到困難
產業經營者在2016年會繼續感到困難，有人建議「勒緊褲腰帶」，這也算不上錯，只是人人會講。所以，這個想法不是解決方案，而是勸大家打掉牙齒吞肚裡的思路，還沒明白大格局的變化是怎麼回事呢！
2016年，產業經營者要到資本能夠發揮價值的地方去，現在關鍵的問題是資本過剩，它導致的問題很複雜，變化很多，容易糊塗。
過去錢多了，會導致通貨膨脹，現在不是，會變成通貨緊縮，為甚麼？因為資本轉化的科技會造成產能更高，過去說「錢毛了」，是以產能不變為理論假定條件的，所以才有通脹；一旦產能隨著資本變化，錢越多，產能越高，價格越低，就會變成通貨緊縮了，辛苦搞出來的產品，價錢怎麼也上不去。這個結果，搞經濟學的不會告訴你，但智庫學者可以告訴你。最近索羅斯講，他準備到斯里蘭卡去投資了！很多人知道他是這樣講的，但不明白他為甚麼這樣說，原因就在於斯里蘭卡，資本（錢）可以發揮價值，那裡還沒有資本過剩的情況出現。
我給大家的建議也是這樣，按照這個建議走得快的，要比走的慢的好得多。現在的世界變得很快，過去錢存銀行，銀行要向你支付利息；現在錢存在銀行，恨不得你得給銀行支付利息，這就是負利率。現在不但銀行有負利率的，就是國家層面的基礎利率也有負的，這明顯就是資本過剩的結果。美國的幾大銀行，凡是存款多的，股價就低，市場知道它們拿錢沒辦法，錢已經多得成了禍害！
14. 中國城市化的建設重點是在二線城市
對於未來的城市化，中央當然希望壓縮一點農村人口，因為財政實在不好看，有危險，要縮小補貼。但未來怎樣城市化呢？這個大政方針已定，我不太好講，智庫學者是看趨勢的，我只能從趨勢上分析一下，給大家一個觀點。在我看來，中國建設好農村的最好辦法就是建設好城市。對未來中國的建設資源多寡，個人看法不同，判斷不一，這就會有不同的結果了。我的觀點是，政策面上要捨棄一些小城鎮，因此他們今後的日子要困難一點；中國城市化的建設重點是在二線城市。
速度快的時候，這個提法不正確，但如果整體發展速度降到6%到7%。那就是必然選擇了。如果能夠有幾十個城市建設的很好，管理的很好，也就能吸納較多的農村人口，對全國經濟增長的穩定會起到很大的作用。至於三線、四線的城市，不能作為重點，沒那麼多的資源去撒沙子了。在2016年，三線、四線城市的領導，要以「穩」為主，我的看法就是搞好兩點：安全不出事，運行要穩定！城市不能斷水、斷氣，出了大事更是不行。其它的，就看市場主體了。
15. 社會發展方面的政策要精緻一點
在社會發展方面，其實中國始終面臨一個兩難的大選擇。敢不敢承認，中國不可能在現階段實現全民富裕？這是一個大難題，從資源、從發展階段上看，不可能。從政治承諾上看，則必須要實現，過去又一直這麼講的，這就形成政治壓力和包袱了。
社會上有人就會抱怨基尼係數，貧富不均；年輕人就會講，發展機會不多，有人就會藉機搞事、鬧事。所以，我看中國早晚還是要甩包袱的，還是要實事求是地承認，不可能在現階段實現全民富裕，有人貧困，有的地方貧困，這是正常的！而且更為重要的是，貧困與貧困問題的解決是兩碼事。我們應該承認，第一是有貧困問題，而且肯定不能讓所有人脫貧，所有人都富裕起來；第二是我們盡力解決貧困問題，讓大家走向富裕，這個問題要講清楚，就會變被動為主動。窮則思變，就不會是那麼回事了。所以，總的來說，政策要精緻一點，如果含糊其詞，必會反受其累。
16. 精細製造是一條產業出路
精細製造是一條產業出路。中國怎麼搞產業？一條路是比拚高科技，技術優勢，讓中國成為美國那樣的國家；一條路是批量生產，低價取勝，這是中國過去的路；還有一條路是精細製造，我說這是人口大國、有製造業傳統的國家要走的路。很多時候，中國總是講有特殊國情，但每當制訂政策的時候，就忘記這一點，總是與美國比，要知道有些事情真的比不了，不但中國比不了，德國也比不了，日本也比不了。有趣的是日本這個例子，日本一直想與發達國家比，甚至發動了戰爭，最後還是發現，真的比不了。技術是要靠積累的，沒有積累，即便拿來了，也不好使，最多只能保證一代產品而已。
我個人不大認同中國版本的工業4.0，這不是面向全國產業的版本，而是面向少數國企和少數企業的，與整個經濟體無關。一個有製造業傳統的大國，有13億人口，很多人連吃飯問題還沒有解決呢，你要搞產業，只能走精細製造，要發展鄉土產業，這是有價值的。一塊普通的水泥磚，只要做得精緻，不管當地有沒有寬帶，誰來買都是高價，誰也比不了，這就是精細製造的精髓所在。
我在美國，買了個浙江永康生產的炒菜鍋，號稱是採用了納米科技製造，世界最高水平的炒菜鍋了，但只用了一天，把手就掉了，一鍋菜都掉到地上。這種高科技，不搞也罷。還不如就是普通的炒菜鍋，精益求精，做到精緻到藝術品的地步，你看是否受歡迎？！
17. 「財團經濟」助中國
財團經濟，這個我一直在提倡，但我就不明白，這麼明擺著的事情，稍微研究一下就能做成的事情，怎麼理解起來就這麼困難？直到今天，這個事情還沒有形成政策，領導們聽聽都挺有興趣，但都不下手幹。這樣拖下去，再下手就晚了。要抱怨一句，那就是中國的事情是少數人明白之後，大領導才能明白，中間有個信息過濾層，就像時差一樣，過濾得很厲害，周折很多，拖的時間很長。財團經濟，簡單說，就是聚散財為有組織、有管理的大資本，發展產業。中國的儲蓄這麼多，錢有的是，但一直就是亂來。高利貸、眾籌滿天飛，也不知道搞些甚麼，最後發現壞事了，變成龐氏騙局了。
人才也缺乏，真正能幹的，最後發現就那幾個人。這種情況怎麼搞？當然是搞財團經濟。財團經濟可以把資源和人組織起來，有章可循，有法可依；搞財團經濟，可以發揮少數幹才去腳踏實地做企業，韓國不就是這樣嗎？大家看到的三星、現代等等，都是財團啊！當然，日本也有，而且搞得更好。究竟怎麼搞，怎麼設計，怎樣與宏觀發展結合起來，讓這個資本產業組織為中國服務，這是技術層面的事情，我相信有的是辦法去解決。套用改革之初的話講，這就是用資本主義的方法，做社會主義的事情，怎麼就這麼難呢？！
18，居民財富證券化
居民財富的證券化。這個概念我借過來的，過去都是說資產證券化，指的機構，但我認為，居民手中的財富，也要予以證券化，要讓老百姓的儲蓄，除了買Coach包、豪表、日本馬桶蓋之外，轉化為更大的動能，這就要靠有吸引力的債券了。如果居民財富都是以現金形式存在，那很可能不妙的。其實，這也是一種消費，要提供債券給市場，消化掉一部分居民儲蓄。
現在的理財產品是一類，但並不完美，這個出路形成的市場大有可為，要做的事情很多。從趨勢上看，債券也是未來一個好的投資品。這是經濟週期決定的，美國的經驗表明，大約每個7～8年左右，就會出現一次大危機，這樣就形成週期了。在後面的衰退期出現的時候，資金將會更為緊張，必然有較高利率水平的債券產品出現，這樣在債券市場就有機會了。＃
責任編輯：劉毅
