【大紀元5月14日報導】（中央社記者劉淑琴台北十四電）面對外匯儲備不斷膨脹，美元持續疲軟，南韓與馬來西亞已成立外匯投資公司，外匯儲備最高的中國大陸今年將跟進，一向保守的日本也傳出考慮循新加坡淡馬錫模式，台灣央行副總裁周阿定上月則表示會研究此問題。顯見如何提高外匯儲備收益率，已成亞洲國家刻不容緩的議題。
中國大陸去年外匯儲備，以平均每月增加200億美元的速度增長，突破1兆美元大關，超越日本，躋身全球外匯儲備最高國家。今年第一季更以每分鐘200萬美元的高速成長，跌破經濟學家眼鏡。如何處理龐大的外匯儲備也成為政策焦點。中國今年3月宣佈將效法淡馬錫模式，成立外匯投資公司，由前財政部次長，目前擔任國務院副秘書長的樓繼偉出任董事長，掌管高達2000億美元的資金。
新加坡在1974年成立淡馬錫控股，將外匯儲備的投資策略，由低收益率的流動性資產，轉向長期、高收益率的資產。同時也投資股票、房地產，以及直接投資，從馬來西亞電信，印度ICIC銀行，到去年一度鬧得沸沸揚揚的泰國前總理戴克辛家族的電信集團，都看得到淡馬錫投資的身影。淡馬錫目前的資產規模達1000億美元。
與新加坡一樣，坐擁龐大外匯儲備的亞洲國家，像南韓與馬來西亞，近年來也相繼成立外匯投資公司，亟思為低收益率的外匯投資打開一條生路。南韓在2005年3月成立了南韓投資公司（KIC)。南韓外匯儲備全球排名第五，僅次於中國大陸、日本、俄羅斯、台灣。
前美國銀行大中華區經濟研究及策略分析主管，目前擔任摩根士丹利執行董事兼大中華區首席經濟學家的王慶指出，隨著全球流動性增多，債市收益率普遍下滑，投資歐、美公債的央行面臨無利可圖窘況，特別是亞洲央行，已開始尋思將一部分外匯儲備，投資於收益率較高的新興市場債券或股票資產。
根據道瓊統計，截至今年第一季為止，亞洲國家外匯儲備總額達3.34兆美元，去年是2.8兆美元。全球外匯儲備前十高國家，亞洲佔大多數。
經濟學家指出，除非擁有足夠的外匯儲備，否則不太可能採取類似積極的投資策略。
雷曼兄弟亞洲經濟學家孫明春指出，外匯儲備要成長到一定規模，才具備分散投資的條件。不過，在亞洲外匯儲備節節攀升，美元卻疲軟不振，導致資產價值縮水下，的確存在分散投資的必要性。
經濟學家指出，由於亞洲各國美債持有比例高，大舉拋售美債，恐導致美元挫貶，本身持有的美元資產也將隨之大幅縮水。去年11月，中國人民銀行行長周小川表示中國有意分散美元資產，美元兌歐元當週即挫貶1%，各國態度不得不謹慎。中國總理溫家寶隨後強調，中國實施外匯儲備多元化，係基於外匯安全考量，不會影響美元資產。
王慶強調，亞洲外匯投資轉型會是一個非常緩慢的資產重新分配過程。
亞洲國家為了追求高收益率而分散外匯儲備投資，對風險較高的資產而言，是一大利多，尤其是對股市與新興市場。摩根士丹利貨幣研究部門主管任永力上月表示，香港金管局將動用更多外匯儲備投資亞洲資產，以提高報酬率。
曾在世界銀行（WB)、美國聯準會 (Fed)與國際貨幣基金會 (IMF)任職的任永力表示，香港可能跟進區域趨勢，投資高風險、高報酬資產。香港有四分之三的外匯儲備投資於美債，其餘投資股票。
不過在南韓與中國等亞洲國家相繼成立外匯投資公司，投資標的由風險較低的債券，轉向股票等風險較高的資產，由於投資金額龐大，操作缺乏透明度，恐增添全球金融市場的不確定性。
