【大纪元2011年08月30日讯】（新纪元周刊238期，记者李海宁采访报导）编者按：著名华裔经济学家程晓农，一针见血地剖析中国解套钜额美债的方法。原来，方法很简单，只因踩着了中共的罩门死穴，才会造成举国看不到出路。
国际评级机构标准普尔公司在8月初将美国债务信用评级从“AAA”下调一级至“AA+”之后，有专家预测，美国国债价格下跌可能达到5%左右。而中国是美国国债最大的海外持有者，拥有1.16万亿美元的美债，巨大的美元外汇将面临缩水的命运，但中国为何不大幅减持美债呢？
大量出口造成巨额外汇
著名华裔经济学家程晓农在接受《新纪元》采访时表示，“中国由于长期依赖大量出口来维持经济增长，这样一个人口大国多年的大量贸易出超造成了巨额外汇储备。”“除了美国以外，任何一个国家的国债发行量都不足以容纳中国的外汇储备。所以，中国的外汇储备只能大部分购买美国国债，小部分购买日本和欧盟国家的国债。”
“虽然中国也将部分外汇储备用于购买外国国债以外的投资，但投资收益并不好，在经济萧条时期必然如此。例如中国投资了美国的私营黑石基金，但该基金的收益相当差，而为了保证获得收益，黑石基金也在大量购买美国国债，结果是等于中国的外汇管理部门通过投资在间接买美国国债。现实就是如此。中国有一些不懂国际金融的经济学家谈要改变外汇储备结构，其实中国的外汇管理部门已经想尽了办法，最后结果仍然不得不如此。”
世界的工厂 消费的穷国
程晓农说：“人口大国本来应该是消费大国，如果工资正常增长，本国企业的产品可以大部分在国内销售，没有必要非出口不可。中国却出现了畸形发展的格局，通过引进外资把中国变成了世界工厂，同时压低工人工资，把这个人口大国变成了消费能力很差的国家。于是，几亿劳动力加班加点生产出来的产品，国人却买不起，除了出口找不到销路。”
“这样一来，中国虽然经济增长很快，但多数劳动力仍然很穷，一个人口大国变成了消费小国和出口大国；相应地外汇储备急剧增加，通货膨胀日益严重，国内企业纷纷转入房地产投机；物价和房价上涨又进一步降低老百姓的购买力，因此中国经济就更加依赖出口；中国对过度出口的依赖继续增加外汇储备，不断诱发新的通货膨胀……这就成了一个恶性循环。”
积累巨额外储 国有巨大债务
程晓农认为：“积累巨额外汇储备对中国来说是一把对内对外都伤害中国经济的双刃剑。对外的负面效果就是穷国借钱给富国花，对内的伤害是中央银行在收购外汇时必须按汇率发行相当于外汇储备数量的人民币，因此造成了持续的通货膨胀。中共政府并非不懂得这一点，但是它找不出替代办法，只好听之任之。”
“中共政府现在就是把国家置于这种继续增大外汇储备的不归路上。中共政府购买的美国国债都是在公开透明的市场上交易的，是中共政府自己的主动选择。现在美国的国债收益率非常低，如果中共政府不继续实行积累外汇储备的政策，它完全可以不再购买。”
他表示，中共政府的国有债务也巨大，应该“老老实实承认已存在的政府债务数量，让政府的巨额债务透明化。现在中共政府的做法恰恰相反，它总是千方百计地掩盖政府和国有银行的债务真相。”“诚实面对政府债务的真实状况，是中国应该学习的入门课，做到了这一步，才谈得上其他。”
恐惧崩溃 不敢放开外汇管制
程晓农还说：“中国的企业用产品和劳务换得美元，本来可以让国人在国际市场上购买产品和劳务，但中共政府用外汇管制手段剥夺了国人自由购买外国产品和劳务的权利。是中共政府把中国企业和个人获得的外汇变成了看得见用不成的纸票。”
“举一个例子，现在国内通货膨胀严重，银行存款利率偏低，很多存款人都希望能找到一个比较安全而又能够增值的投资办法，有一种可能性就是让外国银行和投资机构帮助中国民众购买外国的股票和债券，但这个对老百姓有益的办法被中共政府把路堵得死死的。”
“中共政府不敢取消外汇管制，结果就造成外汇储备只增不减。如果外汇储备过大的情形发生在像日本或欧洲国家那样的地方，由于实行自由经济，没有外汇管制，本国货币必然升值，企业和个人就会用本国货币换成外汇去外国投资，于是外汇储备就自然减少了。但中国的企业和有钱人本来就对本国经济的前景缺乏信心，若政府取消了外汇管制，大家就会一窝蜂地把国内存款换成外汇去购买安全可靠的外国股票债券。”
“日本民间持有的外国股票和债券数量比国家外汇储备多得多，如果中国能够实行金融自由化并取消外汇管制，中国外汇储备就会大幅度下降，通货膨胀就会消失，民间拥有较多存款的人也能找到财产保值的方法，但中共政府却死活不开这个门，因为那样一来就可能因金融自由化而动摇共产党的统治。”
他认为，“中国这种发展模式，对自身来讲是一条死路。中共政府靠这个模式延续自己的统治。但中国老百姓却为这一模式不断付出沉重的代价，看不到出头之日。”◇
本文转自238期【新纪元周刊】“焦点新闻”栏目
http://mag.epochtimes.com/gb/240/9782.htm
