【大纪元2014年08月16日讯】（大纪元记者徐杰多伦多综合报导）交易基金（ETFs）类似于共同基金，不同的是ETFs可以像股票那样通过交易所或在线证卷交易系统自由买卖。ETFs有交易简单、成本低和资产配置效率高等优点，现在越来越多的投资者购买ETFs。
满地可银行最新报告说，今年初以来，加拿大交易基金资金流入31亿元，净值总资产达到701亿元，比2013年底的净值总资产增长11.1%。
投资策略师Norman Rothery说，购买基金需要考虑管理费（MER），因为它影响基金的长期投资收益。另外，研究发现高质量的中小市值公司股票的长期回报率好于大公司股票。
他向读者介绍用3个高质量费用低的中小市值股票指数ETFs建立覆盖美国、加拿大和全球其他股市的高回报股票投资组合，适合耐心的长期投资者。投资时，务必请咨询你的投资顾问，仔细评估后方可购买。
高质量中小公司股票的长期表现好于大公司股票
若贝尔经济奖得主、芝加哥大学教授Eugene Fama和Dartmouth学院金融学教授Kenneth French在1993年共同发表的一篇研究论文说，从长期投资收益来看，中小市值公司股票的表现要好于大公司股票，深度价值（高质量）股票比抢手的低价值股票表现好。
管理费影响基金的长期收益
特许金融分析师Martin Pelletier说，管理费影响基金的长期投资回报。管理费为2.5%的基金，可以“吃掉”长期投资者一半的投资回报。遗憾的是，许多投资者并没意识到。
例如，投资公司Dimensional Fund Advisors (DFA)的股票基金DFA Canadian Core Equity的管理费为1.49%，交易基金iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF (代码：XIC.T)的管理费为0.05%。
1.44%的管理费差异导致上述2个基金投资回报的巨大差别。根据《环球邮报》全球基金部统计数据，过去10年，DFA基金的收益为78%，而XIC.T（加上股息）的收益为为122.5%。DFA基金的收益比XIC.T的收益低44.5%，主要被它高昂的管理费（1.49%）吃掉。
ETFs的管理费可低至0.05%
金融银行投资业的竞争日益激烈，ETFs管理费被不断削减。例如，投资服务公司BlackRock最近把公司的iShares Core S&P/TSX Capped Composite Index ETF (XIC.T)的管理费从0.25%削减至0.05%。应对BlackRock的费用削减，满地可银行很快把它的S&P/TSX Capped Composite ETF (代码：ZCN.T)的管理费从0.15%减至0.05%。
专家推荐高质量低管理费股票指数ETFs
投资服务公司HighView Financial Group副主席Dan Hallett向投资者推荐3个管理费较低的高质量中小市值股票ETFs。它们是：First Asset Morningstar Canada Value Index ETF（FXM.T）、Vanguard Small Cap Value ETF（VBR.T）、Vanguard FTSE All-World ex-US Small Cap ETF（VSS.T）。
FXM.T专注于加拿大股票市场，追踪Morningstar Canada Value综合指数，主要投资价值型中小市值加拿大公司股票，每季度分红，管理费为0.68%。FXM.T目前净资产为2.033亿元（加元），股息率为1.74%（0.26元/股），交易价格为14.95元/股。FXM.T在2012年2月上市，今年初以来的投资收益为9.1%（包括股息），过去1年的投资收益为17.6%，成立以来的投资收益为56.3%。
VBR.T专注于美国股市，追踪CRSP US Small Cap Value综合指数，主要小市值公司股票，每季度分红，管理费0.09%。VBR.T目前净资产为42亿元（美元），股息率为1.78%（1.78元/股），交易价格为102.35元/股。VBR.T过去3年的年平均回报率为16.62%，过去5年的年平均回报率为18.49%，过去10年的年平均回报率为9.56%。今年初以来，VBR.T的投资收益为5.1%，过去1年的投资收益为16.2%。
VSS.T专注于美国以外的全球股市，追踪FTSE Global Small Cap ex US综合指数，主要投资国际中小市值公司股票，每季度分红，管理费0.20%。VSS.T目前净资产为21亿元（美元），股息率为2.53%（2.71元/股），交易价格为107.21元/股。VSS.T过去3年的年平均回报率为5.51%，过去5年的年平均回报率为11.80%。今年初以来，VSS.T的投资收益为5.1%，过去1年的投资收益为13.8%。
Rothery表示，投资者可以用FXM.T、VBR.T和VSS.T来建立一个投资组合，每个ETF有相同的比重，投资组合的管理费为（0.68%+0.09%+0.20%）/3，即0.32%。◇
责任编辑：文凤
