【大纪元2021年12月22日讯】（大纪元记者张东光综合报导）国际油价的走势攸关未来全球通胀是否顺利降温或继续恶化的问题，特别是今年11月西德州原油一度冲到85.4美元/桶的7年高峰，让美国白宫官员如坐针毡，因为更高的油价将让美国民众加深对拜登政府施政的不满。
所幸，近期受到Omicron疫情袭来的需求面冲击，以及美国和日本协同释出战备储油的操作，12月的油价一度跌到62.4美元，最新的报价约在71美元上下，让许多担心油价上涨一发不可收拾的民众松了一口气。
更关键的问题是2022年的油价展望将会如何？若根据美国能源情报署（EIA）最新的预测，2022年西德州原油均价为66.42美元/桶，较先前的预测下调1.86美元，那将是一件令人雀跃的事情。
2021年全球一度出现能源危机，主因是中国煤炭开采减少和煤炭价格飙涨，造成中国限电危机，而欧洲也面临了天然气不足的民生问题，加上全球石油供给自疫后大幅下滑，如此导致了天然气、煤炭和石油价格同步飙升的现象。
展望2022年，上述的三大问题正在陆续解决之中，一般估计原油市场的供应面应当比2021年充足，甚至出现些微过剩的现象。而需求面又有Omicron疫情的干扰，许多旅游相关的用油将大受影响。于是美国能源情报署主要基于上述的理由，推论出2022年的平均油价将比2021年微幅下滑的结论。
然而，摩根大通近期却语出惊人地强调，2022年油价可能最高冲到125美元/桶，2023年再冲到150美元，主要反映OPEC+产油国组织的增产动作迟缓，而这两年全球的原油需求将达到9,980万～1亿15万桶/日。据此，该投行估计2022年底油价将涨到100美元/桶，较目前的水平约有35%的上涨空间。
美国能源情报署和摩根大通对2022年油价预测的南辕北辙，说明油价的后市深埋着一些非常不确定的因素。当预测者忽略负面因素后，将得出2022年乐观的油价；同理，若预测者忽略正面的因素，也同样得出2022年下滑的油价。
这两项预测的变化主要来自供给面。其一，是OPEC+是否愿意在油价徘徊于60～70美元/桶之际加大增产的幅度，这将牵涉他们对于油价走势的判断和其本身如何获取最大利润的课题。
第二个变数在于美国页岩油是否积极增产，一如2014年以后的页岩油开采繁荣景象，迫使沙特加码削价竞争。当时的油价由100美元/桶附近反转，形成一年半的空头走势，2016年初最低跌到26美元左右。
美国能源情报署的资料显示，全美最重要的页岩油生产地区二叠纪盆地（Permian Basin）明年1月的日产量将提升7.1万桶至503.1万桶，创下历史新高。美国明年1月的页岩油总产量也将每日提升9.6万桶至843.9万桶。一般估计，2022年底页岩油产量将恢复疫情前的高峰水平。
上述页岩油的积极增产动作，显然被摩根大通在2022年的油价预测模型中给选择性忽略了。
在需求方面，由于疫情再起影响需求，OPEC+产油国近期也上调了2022年供过于求的数量，1月的过剩供给达200万桶/日，2月和3月将拉高到340万桶和380万桶。今年7月，OPEC+产油国协议每日增产40万桶。该产油组织预计将在2022年1月4日举行产量会议，预估在当前原油需求氛围低迷的情况下，若持续推动40万桶/日的进一步增产协议，油价可能进一步下跌。
相比之下，美国能源情报署对需求面相对乐观，该机构上调了2022年原油需求20万桶/日，达355万桶/日，高于国际能源署（IEA）预估的340万桶。国际货币基金会（IMF）对2022年的全球GDP也相对乐观，估计可增长4.9%，这对原油需求将是好消息。
尽管如此，疫情和美联储升息动作将成为2022年全球经济或景气的重要变数，尤其美国若开始升息之后，资本市场将如何回应？金融市场在过剩资金被美联储抽离之后，炒作油价的资金是否将与炒作股市同步退场？另一个变数是中国的需求会不会受到经济和债务内爆的冲击？这三个因素在很大程度上将限制2022年油价的暴冲。
摩根大通大胆预测的2022年油价可能冲到125美元/桶，应该是夸张的预估，因为当前的总体经济环境和金融面资金情势皆难以允许，或许不排除再度爆冲到80美元以上，但要再上百元关口已非易事。除非2022年疫情彻底结束，除非美联储意外延后升息令金融市场炒作风气再度吹起，否则2021年已大涨42%的国际油价很难在2022年再度爆冲。
2022年国际油价若能如美国能源情报署所预测的均价维持在66.42美元/桶，将是美国甚至全球总体经济面的好消息，2021年不断升高的通胀压力可能获得部分纾解，民众的其它消费也不会因为高油价而受到排挤，在美联储利率正常化的过程中，美国甚至全球（中国除外）景气2022年很可能持续健康地复苏。
责任编辑：叶紫微#
