【大纪元2021年06月01日讯】（大纪元记者张东光综合报导）5月份美股表现不俗，没有应验“五月卖股走人”的股谚，道指上扬1.93%，标普500指数涨0.55%，今年表现落后的纳指也只下挫1.53%，但整体的表现都没有黄金强。金价5月涨幅近8%，创下去年7月以来最大单月涨幅，还跑赢铜价的4.7%和油价的5.4%涨幅，堪称5月份最耀眼的金融商品。
金价5月的强势表现主要反映通胀的预期心理，根据美联储公布的4月份个人消费支出物价指数（PCE）增长3.6%，创下2008年以来最大增幅，核心的PCE指数也同比跳增3.1%，高于预期的2.9%，也比3月的1.9%大幅攀高。
核心PCE指数向来是美联储用来衡量通胀的关键指标，尽管多数美联储官员都说通胀情势是短暂的，但市场参与者却越来越担心通胀的问题，5月份金价的超强表现就是明证。
金价在5月的大涨近8%之后，逆转了2020年迄今的跌幅，累计上扬0.5%。根据美国商品期货交易委员会（CFTC）统计的黄金期货投机净多仓部位达21.46万口，为1月以来最高水位，显示对冲基金等大型投资机构已大举涌入金市。SPDR美国黄金ETF持仓量达1,043吨，也较4月底的低谷1,017吨显著提升，显示散户投资人也同步追逐转强的金价。
对于美国物价的发展情势，投资人正密切关注即将在6月10日发布的5月份物价报告。4月份美国通胀达4.2%，已让许多投资人警觉，预估近期发布的任何物价消息，都将成为注目的焦点。
美国第一大连锁会员制仓储式量贩店好市多（Costco）发布了第一季每股盈余2.75美元，击败市场预期，同时营收也达453亿美元，优于预期的436亿美元。
但该公司财务长加兰提（Richard Galanti）却同时发布了通胀情势不容乐观的讯息，他说除了猪肉价格一个月内大涨20%，包括航运费用、铝箔纸等成本正快速抬高，纸浆、纸品、塑胶产品、衣服、汽水和起司都在涨价，通胀的因子已无所不在。
加兰提估计，从该公司取得的讯息显示，若3月的通胀在1%～-1.5%的范围，今日的通胀水平约在2.5%～3.5%的区间。
造成2021年美国通胀情势不容乐观的原因大约有三，其一是商品行情的全面大涨，这部分主要受到美联储零利率和无上限量化宽松的刺激，热钱由股市转进商品市场，导致铜价创历史新高，铁矿石、油价和粮食价格也居高不下，联邦政府欲推动的2万亿美元基建计划也让商品行情的上涨欲罢不能。
第二个原因是疫后的经济重启，带动了旅游等相关服务业的价格上扬，但这部分只是把去年因疫情而需求低迷的价格慢慢正常化，实际并未有超涨的现象，但却有去年低基期的效应。
第三个原因是联邦政府失业救济过度，导致目前仍有大约1,000万名劳工不愿上工，许多需要低端劳力的行业面临成本上升的窘境，许多连锁商店也被迫将攀高的劳工成本转嫁到产品服务价格的上涨。
除了通胀议题刺激金价上涨外，美元指数跌破90关口，近期呈现弱势走势，也助长金价的上扬。近年与黄金有竞争关系的比特币也跌破40,000美元关口，呈现空头走势，大型机构于是大量撤出比特币、转进黄金，也对金价的上涨增添柴火。
金价近期站稳1,900美元/盎司关口，技术面显示近期很可能挑战2,000美元甚至再次创下历史新高。
责任编辑：叶紫微 #
