【大纪元2022年04月13日讯】在中共全国大搞封城的时候，我们看到，3月以来，美国国债收益率急速上升，外资减持人民币债券也创下了纪录，4月11日，中美利差还出现了12年来的首度倒挂，中港股市齐跌，资金挡不住的外流。虽然李克强一直急喊政策加力，但实际上却是政策迟迟不见落地，那么，目前的撤资潮还要持续多久？中共能想出什么对策吗？我们今天就来聊聊这些内容。
中美利差12年来首倒挂 未来两个月或迎撤资高峰
本周开始的4月11日，A股三大指数齐齐大跌。其中，上证指数跌2.61%，深圳成指跌3.67%，创业板指数更是跌幅超过4.2%。同一天，港股也一样大跌，恒指全日跌663点，恒生科指跌了5.2%。
而在上周五，也就是4月8日的时候，中共总理李克强刚刚召开了一个经济专家会议，怎么刚开完会，这周一中港股市却齐刷刷又下跌了呢？
一些分析认为，关键还是目前清零封城的防疫措施，加剧了中国经济的下行压力，也让中共今年的经济增长目标前景更加惨淡，而且，市场期待北京会出台刺激政策，但是，到目前为止，让市场失望的是，中共央行并没有拿出能够提振经济的任何政策。
并且在4月11日，中美10年期国债利差，12年来还首次出现了倒挂，10年期美债收益率一度升到2.764%，而中国10年期国债活跃券收益率，报2.7525%。
利差倒挂会有什么影响呢？比如，就像11日这个股市下行，有分析认为，利差倒挂，就是其中的一个干扰因素。
东吴期货的观点认为，从历史上看，中美利差的持续收窄，往往会增加A股阶段性调整的压力。
在1月份的节目中，我们曾经谈到过中美利差缩窄的问题，当时的中美利差是缩窄到115个基点，之后，随着美联储开始加息，市场对美联储今年加息缩表的进程也越来越清晰，可以看到，近期，中美十年债利差，出现了历史上从未见过的加速收窄趋势。
3月份以来，美国十年债的收益率，是从2%一路加速上行，上个星期，中美利差已经缩窄到了不足20个基点，当时，市场还预计，或许在未来两个月，中美利差会出现倒挂，但没想到，速度远超预期，话音刚落，就已经出现倒挂了。
而随着中美利差缩窄，甚至出现这种倒挂的情况，境内外的投资者就会减持人民币债券，将人民币兑换成美元，转投收益更高的美国国债，结果就是导致资本外流。从港交所4月11日的数据可以看到，当天北向资金的净流出量就达到57.6亿元人民币。
根据中国债券信息网的数据，3月，就在美债收益率急升之际，境外机构投资者减持中国银行间债券的规模，达到了982亿元人民币，环比增长了将近五成，这是境外机构投资者连续第二个月减持中国国债，2月份时的减持规模，是518亿元。
同时，中国外汇储备和人民币兑美元的汇率也面临一定压力。
一些观点认为，未来几个月，资金一定还会继续从中国资本市场流出。这不仅是来自利差的获利驱动，同时，还有俄乌战争的影响。因为中共对俄乌战争的态度不明朗，市场担忧中共也有被制裁的风险，所以，资本为了规避风险选择了加速逃离。此外，还有一个促使资金流出的因素，就是中国国内的疫情反复，而极端的封城清零，进一步加剧了中国经济的悲观前景。
但是大家知道，在中共治下，并没有真正的市场，虽然可以看到债市和股市公布的数据，但民间的资金流向，可未必能看的清楚，因为还有中共的资金，假扮外资回流进行操作。
4月7日时，国际金融协会（IIF）发布了一个最新报告，其中在分析俄乌战争的影响时，指出未来可能会看到越来越多居民端的资本外流。（we may see a growing capital outflow by residents in the future.）同样的，我们也已经看到，包括封城的清零措施在内，都会刺激到居民端的资金流向。
出口订单躺平 IIF：出口贡献跌九成
目前，中国的经济真的可谓是雪上加霜了。中国多地的封城、封控，造成的物流受阻，不但让百姓吃饭成了问题，对于企业来说，也一样快吃不上饭了。
从3月开始，不少出口企业都出现了订单腰斩的情况，有人说，这清零清了半天，订单倒是先“清零”了。
一位微博用户在4月2日说，公司3月份的外贸订单少了一半，老客户都不下单了。
大陆媒体《经济观察报》，在7日的报导中提到，一位在深圳一间大型货运代理公司工作的外贸人士说，自己跟进的客户近期反馈说“工厂没有订单”，这些客户的主要出货，都是去往美国、巴西、加拿大等地的。
广州南沙一家中小型电单车厂的负责人也提到，“3月订单凉一半”。因为疫情防控，这位负责人的电单车厂被一分为二。工厂被划为了防范区，而员工住的地区则是在管控区，没办法，工厂只能被动“躺平”。
这间电单车厂，已经在珠三角地区经营了二十多年，出口主要面向中东、东南亚等地。
这位负责人还说，由于原材料价格上涨，希望上下游各自分担一点，但一跟客户提价，订单就掉下来了，而且，这种情况还不是现在才有的，已经持续半年多了。现在的情况是，“接单要亏”。
国际金融协会（IIF）的报告预计，今年净出口对中国GDP 的贡献，只有0.2个百分点，远低于去年的1.7个百分点。
所以，相比中共报出的数据，现实更为残酷。
中共商务部的发言人，3月末的时候也承认，部分外贸企业受疫情影响，面临生产经营受阻、物流运输不畅等问题，外贸企业，尤其是中小微企业面临较大的经营压力。
财新4月初公布的数据也显示，3月制造业PMI，按月跌2.3个百分点，降到了48.1，是2020年3月以来最低，表明制造业景气受到疫情影响严重。分项指数显示，3月新订单指数一样是2020年3月以来最低，其中，3月出口订单在收缩区间也进一步下降，是22个月来的新低。
IIF报告指居民端资本将外流
而且，我们看到，中共的清零措施，已经严重影响到经济环境和民众生活。有人说，2022年4月，大概是全体上海人民几十年来最平等的一个月了，无论是身家上亿的老板，还是月薪几千的工薪族；无论是老上海人，还是新移民，饿肚子的感受都一样。这之前，对中共的封城，或许有不少富裕阶层，或是既得利益者，都是作壁上观的，但身在其中，感同身受的时候，却能想明白很多事。
而随着上海的解封无期，可能一些民众也会再次思考清零这个事，比如中共一直在讲美国死了多少人，但美国却没像中国这样封城，上海是2,500万人，按中共的数据，只有一人重症，无人死亡，那怎么非要封城呢，而且一封还封这么多天？Omicron变种病毒，真有那么严重吗？
另外，上海的封城，也让很多人看清楚了，在中共的清零之下，中国的第一大都市和两年前的武汉没什么两样，也没有因为是大上海，就变得更有效、更人性、更优越。一个封城，就把一个一线城市打出了原形，而背后曝露出的，却是中共体制的无能，还有反科学反人类的极端表现。
今年以来，中共从深圳封到上海，长三角、珠三角的外贸企业，也被封的叫苦连天，甚至是直接“躺平”。现在广州和北京也出现了病例，刚解封的深圳又封控了，按照Omicron的传播力，还有中共的抗疫模式，未来这四座中国最重要的城市，会不会同时封城呢？
真那样的话，中共也就是“自杀”的节奏了。不过面对目前的经济形势，李克强也坐不住了。
4月7日，李克强在和经济专家开会时说，“当前世界局势复杂演变，中国疫情近期多发，有些突发因素超出预期，对经济平稳运行带来更大不确定性和挑战”，怎么办呢？李克强说，要“主动作为”、“研究准备新的预案”。
但是，市场可等不及这一轮又一轮的空话，马上，中港股市就一起跌给你看。我们看到，4月11的当天，李克强就跑到了江西，说要根据需要，研究采取更大力度的政策举措。
不过，中共如今已经是黔驴技穷，而且在没完没了的封城下，即使有什么政策，相信效果也都会大打折扣。
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