【大纪元8月10日讯】（中央社记者吴蕙君台北十日电）行政院主计处发布七 月份消费者物价指数持续下跌，跌幅并创五个月来最大 ，显示台湾面临的通货紧缩压力增强，全年物价很可能 连续第三年下降。国内三大财经智库都认为，货币政策 已经用到尽头，政府必须扩大公共建设政策，并且思考 以公务员加薪或是发放消费券等手段，来纾缓通缩压力 。
据中央社8月10日报导，中央研究院院士于宗先指出，通货紧缩的情况不只 是台湾出现，其他主要经济国家也有，主要是因为供给 过剩，全世界粮食、原物料、高科技产品以及零组件等 价格都在下降，各个国家的利率走跌、工资成长减小， 甚至衰退，都显示各国存在通货紧缩的压力。
经建会委员李高朝则分析，台湾通货紧缩的主要成 因有四。
远因是泡沫经济破灭后，导致金融机构发生大量不 良债权，资产品质不佳使得信用紧缩，放款金额节节下 降；其次，房地产市场余屋过多，在金融风暴之后价格 大幅滑落、房租也节节调降，使得消费者物价几乎没有 上涨空间。
近因是，中国大陆取代传统制造大国，成为大量生 产便宜商品的世界工厂，并且从低阶的产品逐步往高阶 的产品市场发展，产品生产速率加快，造成供过于求； 第四，全球IT产业技术发展迅速，生产力大幅提高，加 深了供过于求、存货过剩的情形。
近期国内通缩压力有增大趋势，可以从经济循环的 三个“D”来探讨，包括物价下跌的持续时间（ duration ）、幅度（depth）、扩散程度（diffusion ）等三方面得知。
民国90年、91年的消费者物价指数分别下跌0.01% 以及0.20%，今年一到七月平均下跌0.28%，而且七月份 单月还出现将近1%的跌幅，显示物价下跌的持续时间、 幅度都有增加趋势。不过，构成消费者物价的细项分类 中，主要是房租及房地产价格下降，尚未扩及所有服务 类价格下降。
尽管如此，世新大学管理学院院长梁国源曾经分析 指出，从供需两方面分析，可以发现失业率上升、预期 前景不佳导致消费萎缩，需求降低；需求和供给同步下降，利率即使降到历史新低，也无法推动资金需求动能，这显示流动性陷阱的阴影已经浮现。
早在五月间国际货币基金（IMF）警告台湾、德国、香港等国名列通货紧缩高风险国家之前，行政院就已 经密切注意通缩问题，并且打算继续以扩大公共建设支 出的政策来因应，具体做法是未来 3年以3000亿元投入 公共建设，甚至未来 5年要投入5000亿元的公共建设。
台湾智库董事长陈博志、中华经济研究院院长陈添 枝、台湾经济研究院院长吴荣义都一致支持政府，以排 除法定举债上限、扩大公共建设支出，集中资源、用在 刀口上，来弥补紧缩缺口，避免发生经济衰退的恶性循 环。
陈博志认为，如果是每年只能拿个200亿元或300亿元来作特别公共预算，相对于一个年度一兆五千亿元的政府预算来说，根本不能称为“扩大”公共支出政策，效果也就弱。
在实际操作上，陈博志也指出，政府扩大公共支出 的计划内容不能太分散，要集中全力、打造少数几个“真正重大”的公共建设，珍惜好不容易挤出来的钱，让大家都看得到建设的成果，才有政策带动信心、刺激经 济的政策意涵。
吴荣义表示，以政府债务余额占 GDP的比例衡量， 相对于其他先进国家来说，台湾的债务余额比例仍然相 对偏低，大约在30%左右，低于美国的34.7%，新加坡的 95%，日本的104%；政府在景气不好的时候，借钱做建 设，等景气复苏以后税收回升，就有钱还债，这种举债 是有建设性的做法。
陈添枝则表示，中央银行过去两年持续降息，利率 已经降低到相当低的水准，货币政策大约已经用到尽头 ，未来可以发挥的空间不大，扩大政府财政支出已经是 唯一手段。
陈添枝认为，消费者物价持续下跌的情况下，最危 险的状况就是民众预期物价仍会持续下跌，而不断递延 消费，这会加深通货紧缩的压力，也会延缓景气复苏时 程，要消除预期物价再下跌的心理，政府可以考虑适度调升公务员薪资，这样一方面可以带动民间企业加薪，一方面会带动物价温和上涨。
另外，金融体系逾放过高这个构成通货紧缩的根本 问题、也是持续最久的老问题，绝对不能不处理。陈添 枝认为，即使财政困窘，政府也应该加速金融改革，要 求银行尽速打消坏帐，让体质不良的金融机构退出市场 ，否则，金融机构放款持续保守，通货紧缩的死结永远 打不开。
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