公司总裁们纷售股票 看衰未来经济?

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【大纪元6月24日讯】(大纪元记者李天宇编译)加州投资研究公司TrimTabs最新的研究报告显示,企业高管们在说“我们已经触底,并有望增长”的同时,正在快速售出大量自己持有的公司股票。这让人们怀疑经济是否真的好转。

根据法律,大公司的高管们需要向证交会(SEC)披露自己的财务状况。TrimTabs公司发现,今年4月—6月,公司高管们出售股票数远远大于买入的数量。仅6月份,标准普尔500(S&P)涵盖的公司高管们就出售了价值26亿美元的股票,是买入股票金额1.2亿美元的22倍。

这个现象可能说明两个原因:一是意味着公司资产平衡表失衡,二是说明了业内人士对未来经济的看法。卖出巨量股票,可以有许多理由。分析师Vincent Deluard说,这可能是因为他们得到的股票是公司赠送的,或他们买房子需要现金等等。但是买入数量则直接反映出他们是否看好自己公司前景。

根据TrimTabs的首席执行官Charles Biderman长期的观察发现,当公司买入的股票大于卖出的股票数量,则股市就会上涨;否则股市就会下跌。因此公司买入股票的数量很好地反映了股市未来的变化。他指出,历史上每次经济萧条触底时,公司买入股票的数量都开始增长。根据此理论,他甚至和财富公司(FORTUNE)一起创建了一个所谓的经济恢复指数。他说现在看来,那些经营美国大公司、最聪明的股市玩家并不看好经济前景。高管们预期公司收益下降、股票价格下跌,虽然在公开场合他们还是告诉人们现在是购入的好机会。

他在接受财富公司采访时表示,经济恢复指数显示,经济萧条不仅尚未结束,而且有所变坏。他说,就业市场继续萎缩,民众收入即使包括退税也在继续下滑。另外,虽然房屋市场法拍数量有所下降,但是银行发出的按揭违约通知书数量却正处于历史最高水平,而且现在的按揭违约现象甚至超出了次贷范围,在一般的抵押贷款中出现。这说明法拍现象还会增加。他认为,只有法拍数量真正下降,经济状况才会触底复苏,但近期还看不到这个迹象。他举例说,复活节前后三周中,美国工人的收入比一年前下降了10%,这是数十年来所仅见。

由于TrimTabs从2003年才开始收集数据,因此还无从知道高管们到底如何看衰前景。但是与前些年相比,今年高管们购入股票的数量只有以前的20%。今年以来,业内高管购入36亿股股票,而去年同期却是154亿股,2007年120亿股。至于2006年,他们购入的股票数高达340亿股。与此对应,高管们售出股票仅是以往的一半左右。部分原因是因为去年股价大跌,很多高管没有拿到期权。但毕竟售出股票的下降比购入股票数的下降要好得多。

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