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【大纪元6月1日讯】 从4月迄今，美国股市似乎有了回春的迹象。那斯达克指数上扬了大约40％，道琼工业指数则回涨大约20％。于是，乐观者遂宣称减息效应业已开始出现，美国已距衰退愈来愈远，下半年复苏可期。
然而，股市的温和反弹究竟代表了什么意义，却似乎愈来愈费疑猜。最近即已有分析家指出，它似乎是一种“过早的庆祝”。最近这段期间，欧元区业已开始为明年欧元纸钞及辅币的上市积极做准备。由于欧洲经济疲软，第一季通膨率达2.8％，超过预期的2％，加以欧元价位始终无法稳定，于是，就在欧元现金即将上路的此刻，估计平均每月有600亿美元流向美国，其中甚至有大半皆来自洗钱集团。而除了欧洲的资金流向美国外，过去一年里，由于日本经济并无起色，日本的外国净资产已增至1兆美元，年增幅高达57％。这些来自欧日的金钱，有许多都投向美国股市，一定程度的支撑起了美国股市的向上拉抬。但这种“异化了的股市”，即和美国经济的基本面乎没什么关联。
美欧日等国经济持续恶化
根据今年第一季的统计，美国成长率仅1.3％，低于预估的2％。由于景气继续趋缓和过度消费所造成的沉重债务负担，使得今年第一季的美国申请破产件数，略增至36万6841件，比去年第四季的31万2335件，增幅高达17.5％；其中，个人破产案增加17.8％，公司破产案较上季增加19％。另外，则是美国公司的税后利润平均增幅也仍在下跌之中，去年第四季为4.3％，今年第一季则更缩为3.1％。而公司的电脑及生产设备投资也仍持续减少，去年第四季减少2.1％，今年第一季再减2.6％。至于耐久货物的订单，今年2月仍成长3.9％，3月成长已降为2.2％，4月则为－5％。由这些基本面的数字，已可看出美国其实仍走在一个经济下滑的波段之中。至今还没有到触底的程度。
除了美国经济继续下滑外，去年底欧洲全面减税后一度强化的荣景，到了今年已似乎动力用尽，由于资本投入减少和消费不振，欧洲最大的德国，前一季的成长率仍达2.6％，今年第一季已减为2％，法国则亦仅2.7％。而民在日本方面，今年3月，消费增加了1.6％，曾被认为是脱困的征兆，但到了4月，消费的成长又再成为－1.2％。截至目前，日本金融体系所累积的赤字已达4400亿美元之钜，它已成了一个金融分析师寇蒂斯（Kenneth Courtis）所谓的“紧缩驱动的金融内爆”的格局。失业增加、工资减少、消费不振、金融体系无法负荷，更大的灾难犹在虎视眈眈地等待。
面对这种美、欧、日等皆持续恶化的局面，任何乐观的估计，可能都会被评为一厢情愿，而应当将它视为长波段繁荣后，另一个长波段衰退的持续。就如美国为例，利润率降低，公司持续地解雇员工，以及因而造成的购买力减退，破产案件不断增加，它的后遗症至今仍未完全显露。
美国经济持续下滑，在过去一年里，已使它来自亚洲的进口减少了整整8％，而最影响亚洲的，厥为电子和资讯市场的大幅度紧缩。根据美国高科技研究暨顾问的Gortner Inc.最近的估计，全球电子商品市场，2000年总值约2260亿美元，今年将衰退到只有1880亿美元，减幅高达16.7％，到了明年虽然可能增加13.2％，达到2130亿美元的水准，但仍将低于2000年。而半导体方面，该公司估计今年的萎缩幅度将高达15％到30％左右。电子相关产品的出口占亚洲对美出口的59％，当美国严重萎缩，它所造成的震荡，已不言可喻。别说美国萎缩所造成的市场严峻了，纵使美国景气恢复，亚洲过去在此方面的过度投资与产能过剩，届时也将是一个惨厉的竞争局面。
根据“国际货币基金”最近的估计，去年全球仍有4.8％的成长率，今年将仅3.2％。而“亚洲开发银行”则估计，2000年亚洲成长率达7％，今年减为5.3％，明年回升到6.1％。但上述这些数字，到了目前似乎已有了继续下调的必要。以马来西亚为例，它去年成长率8.5％，原估今年或许将有5％至6％的成长率，但今年第一季成长仅3.2％，较前一季的6.3％，不啻为极严重的对比。而以香港为例，它在去年，成长率高达10.5％，而今年第一季已由原估的4％降为实质的3％。
在这样的冲击下，今年的台湾，经济情况也不能幸免。在1和2月份，电子产品即已萎缩了6.35％。而今第一季数字公布，原估成长率4.02％，实质则仅1.06％，创下26年之新低，如果将稍早前公布的4月份失业率3.96％计算在内，台湾经济的恶化，实可谓已到了相当严重的地步，虽不能算是亚洲之末，但却绝对不比其他亚洲国家为佳。
亚洲在美欧日皆严重下滑声中，难免受到冲击。然而值得注意的，乃是根据“亚洲开发银行”之推估，在亚洲已有衰退之虞的此刻，似乎只有中国大陆和印度例外。中国大陆去年成长率达8％，估计2001年和2002年，仍有7％以上的成长率。而据日本最新的贸易白皮书，亦认可这样的推估。在往后10年里，中国大陆由于体质的转化，“市场国”的特性增强，内需带动的成长将成为它最主要的成长因素。至于印度，它从2000年起，一直到2002年，估计亦将有每年6％到7％的成长率。而据中国大陆官方的修正，它今年的成长率当可在7.3％到7.8％之间，对美出口成长10％，低于去年的16.55％，由于内需的增加，对美日成长的减缓遂可被吸收。至于吸收外资方面，估计今年将再创新高，达到25％的增长率，为512亿美元。
美欧日等国经济的持续恶化，亚洲亦被波及，但只有中国大陆和印度得以继续保有高成长，这固然与中印过去的基点较低，成长空间较大有关，但更重要的，乃是它已显示出，当今的世界经济结构已出现巨大的变化，“市场国”已日益扮演更重要的角色。新兴的“市场国”出现，它已成了带动地区成长的关键。
当心步上日本失败的后尘
也正因此，在这个台湾经济日趋恶化，而中国大陆的经济则持续成长的此刻，如何缓和台湾本身的问题，进而拟订未来的两岸经贸和政治关系，遂变得格外重要。在这个“经济发展咨询委员会”即将启动的时刻，政府的未来动向遂格外地应予注意。
首先就政府现阶段的因应策略而论。面对经济的快速下跌，政府的最初反应乃是“扩大内需”，所谓的“八一○○方案”即是这种概念下的产物。问题是，以扩大内需来带动繁荣，本质上乃是国家低度发展阶段的策略。早年台湾在石油危机时代，以两年以上的国家总预算推动十项建设，即是成功的范例。然而，这种模式在目前的台湾是否依然有效，已确堪怀疑。目前的台湾，民间投资与消费乃是经济成长里最主要的贡献要素。以“八一○○方案”，它所能贡献于经济成长的比重即在0.5％以下，甚至还可能在0.3％以下。不当的扩大内需，除了有限资源的错置外，甚至还会强化了财政的包袱。近年来日本持续以扩大内需的方式企图复苏经济，而其边际效果至为有限，但却使得公共财政更趋恶化，这种只有短线意义的操作模式，除了增加有限的就业机会下，是否会有更多后遗症，已值得商酌。
除了扩大内需的策略有待商酌外，面对经济情势的恶化，官民各方的“台币贬值说”又告出现。但这种将竞争力化约为汇率的思考方式，是否得当，却实在值得怀疑。以货币贬值来带动出口，乃是最传统、也最不负责任的一种策略。货币贬值乃是复杂的问题，它固然有增加出口的短效，但却会留下更多难以克服的长期后遗症：恶意的贬值，将使得台湾在亚洲地区恶名昭彰，甚或诱发竞贬效果，造成地区的金融动荡，并抵销掉贬值之利益；其次，则是贬值还可能造成进口成本大增，引发通货膨胀的风险，至于有人企图借着台币贬值，提高台商对外投资的投资成本，俾阻止当今的大陆热，则所见未免太过偏狭──让整体社会及产业付出巨大代价以阻止对大陆的投资，最后难免使得政府成众矢之的。基于此，所谓的“台币贬值说”，可能乃是一切对策里最坏的一种，允宜慎重处理。
而与“扩大内需”同样值得谨慎的，乃是所谓的“银根松绑”之提议。在过去的一年里，由于经济持续恶化，金融体系的坏帐率增加，使得金融体系在放款时趋于保守，一年放款不过三千余亿，较平常的七、八千亿确为短少。问题在于，松绑银根，增加流动性，固有缓和危机的效果，但任何操持不当，尤其是在大环境恶化之际，松绑银根却可能和“扩大内需”相同，变成以财政金融手段来抵挡一切难题，最后沦为类似于日本的困境。日本以财政金融手段意图复苏经济，被国际社会评为“金融社会主义”，最后反而使得财政金融的自我陷阱愈挖愈深，变成新的“紧缩驱动的金融内爆”（Deflation-Driven Financial Inplosion）之局，这是不能不事先有所斟酌。过去10年来，台湾各个层面皆鼓吹松绑，无效的松绑使得台湾在各层面皆严重的“去纪律化”，留下的问题有许多都反映在财政和金融上，在又要“银根松绑”的此刻，这些教训不能不特别记取。
台湾“再纪律化” 刻不容缓
因此，面对全球经济结构变动所造成的困境，旧式的、片段的思维方式与手段，可能都难以发挥真正的作用。目前全球经济重心已经“新兴市场国”转向。而就在这样的时刻里，由于美国鹰派的新围堵策略，整个亚洲渐趋不稳定，并可能危害到整个亚洲的繁荣。最近一期的《美国商业周刊》即指出，亚洲虽对美国冷战时代保护亚洲的贡献深为感念，但对美国目前的作为却不以为然，因而“皆认为还是和美国保持距离较好”。由这些因素综合考量，当今台湾要摆脱经济困境，最后无可回避的，仍在于政治和政治经济学。台湾一切的经济对策，都必须考虑下述问题：
──面对亚洲的困局，台湾在“军事亚洲”和“经济亚洲”间已必须有所选择。
──美国麻省理工学院教授梭罗（Lester Thurow）早已指出过，当中国大陆在这个全球化时代加入贸易的行列，全球的贸易秩序就已注定将发生巨大的结构调整。在这样的变化里，台湾应如何重新自我定位？并重新规范两岸关系？
──台湾是否有可能在新的两岸认知下，重新界定自己的经济位置，从而以更大开创性的方式介入中国大陆的发展，不但前往投资、生产，甚至鼓励台商连同干部工人也都更积极地前往大陆，俾塑造出“资本主义在台湾萌芽，在大陆完成”的宏愿？
而除了两岸这种外部关系的重新思考与界定外，吾人亦不能疏忽了李光耀最近的精辟言论。他指出未来的亚洲，纵使美国复苏，但亚洲本身的竞争也将更为激烈，因而亚洲本身健全体制，合理化管理，尤其是金融财政的改革尤为迫切。今日的台湾，“去纪律化”的问题日益严重，政府与体制的效率已趋倒退，如何“再纪律化”，或许也不容低估。
台湾的经济并非只有经济而已，它必须从两岸关系、内部体制重建等核心点切入，画出新的蓝图。而这乃是“经济发展咨询委员会”不可辞卸的责任！
──原载《新新闻 》
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