【大纪元2013年10月22日讯】简介： 香港首富之子，李泽楷，于1993年10月创立盈科拓展。1998年，他游说香港港政府发展数码港，翌年3月于未经公开招标下将高科技中心及地产项目数码港发展权免费予以盈科拓展，条件是李泽楷需把数码港非地产部分兴建起来。盈科拓展借来得信佳壳股上市，改名“盈科数码动力”（简称盈动）。1999年12月底，盈动市值超过1,700亿港元，成为全香港第七大上市公司。
2000年，香港电讯的母公司英国大东电报局有意出售香港电讯，盈动加入竞投，最终在获得中银、汇丰、法巴及巴克莱组成的银团提供的110亿美元巨额信贷后成功收购，骤然盈动由一家科技和地产公司变成极具规模的巨企，提供固网、无线电话、互联网等综合电讯服务兼发展房地产，市值超过2,500亿港元。两家公司合并为电讯盈科（00008.HK）。鲸吞香港电讯后，2000-2001年利息开支高达34、36亿港元，集团一直至2003年还在赔钱。同时，大东电报局不断沽出手上股份，又恰恰遇上科网泡沫爆破，以致股价急挫，2003年股价相比2000年高位大泻95%。于负债和激烈竞争夹击下，公司表现跌至谷底， 2002年7月，电盈把CSL售予澳洲电讯，以减低债务负担。
下图：盈利（亿港元）与利润率趋势
2003年7月，李泽楷退下火线，只留任董事局主席，由前香港地铁行政总裁苏泽光成为集团董事总经理。2004年初，电盈分拆地产业务，借壳东方燃气（00432.HK）上市，易名为盈科大衍地产发展。2005年1月，中国网通集团入股电盈，成为第二大股东。同年6月，电盈宣布购入香港流动电讯服务供应商SUNDAY六成股份，此乃出售CSL后重返流动电话市场。11月，SUNDAY举行特别股东大会，通过电盈对SUNDAY进行私有化。2008年6月，电盈被剔出恒指成分股。2011年底，分拆香港电讯信托（06823.HK）上市。本年10月，电盈旗下香港电视娱乐获政府初步发出本地免费电视节目服务牌照。
右图：营业额2013 上半年－类别分布
主要股东： 盈科拓展集团（23.42%）和中国网通集团（18.48%）。
员工： 集团主席兼执行董事李泽楷，董事总经理兼执行董事陈祯祥，公司聘有21,500名员工。
核数师： 罗兵咸永道会计师事务所。
竞争环境： 日后免费电视节目牌照的主要收入仍来自广告，届时4家电视台将会进行一翻恶斗，尤其是头一至两年，当大势还未确定之前。此外，宽频和流动电话市场的斗价情况亦在逐渐升温。
未来开发： 当正式获得免费电视节目牌照后，香港电视娱乐会于12至18个月内分别推出24小时广东话台和8小时英文台，并在12至36个月内覆盖不少于70%和90%的家庭用户。根据电盈2010年入标时的资料，预计首3年的资本开支和营运支出为6亿港元。
优势：
(1) 拥有巴克莱超级足球联赛（简称英超）独家播放权，有助强化其收费电视的领导地位，市占率或进一步增加5%；
(2) 电盈企业方案业务的认可性正在逐渐提高，市场对资料中心和云端运算的需求与日俱增；
(3) 新出台的股息派发指引，即70-80%比率，给予投资者关于其现金分配和用途更多的透明度；
(4) 股息率逾5%，比亚太区内同行吸引。
风险：
(1) 暂时仍未清楚免费电视节目牌照的具体资料，如牌照费用等；
(2) 英国无线宽频业务仍在赔本；
(3) 负债对股本比率高达305%，息口上升可以对公司构成重大压力；
(4) 企业治理形象受2008-2009的种票事件影响，至今还令部分机构投资者存有疑虑。
今天收市价：港元 3.54（2013年10月22日）◇
