【大纪元2013年12月17日讯】宝马集团三季度息税前利润好过预期，虽然资料披露不多，市场还是因此推断华晨第三季业绩应超出分析员中位数大概5%。受季节性影响，营业额环比下降7-8%，而季内的广告开支很大机会随着9月推出的3系和5系升级版而上扬。
1-9月，宝马销量为16.2万辆汽车，按年增长33%，期内估计宝马合营公司为华晨贡献了30亿元人民币的利润，年增86%。
简介：
华晨总部设在辽宁省沈阳市，工厂位于市内的大东和铁西区，属国有汽车企业。公司业务包括生产及销售轻型客车和汽车零件，而其主要收入乃来自成立于2003年的合营公司（JV）“华晨宝马”，专门负责生产和销售宝马3系和5系轿车，后于2012年初加进宝马SUV（运动型多用途车）业务。自家商用汽车品牌有“金杯”和“阁瑞斯”轻型客车。公司还生产柴油和汽油引擎给多种类型汽车。2009年，集团出售了录得亏损的“中华”牌轿车业务。2010年，华晨宝马与宝马成立宝马汽车金融（中国），投资5亿元人民币，双方分别占有42%和58%的股权。现时，华晨宝马的年产量为30万辆。
摩通：增长潜力巨大
预计明年宝马销量可增长四成，主要由3系带动，加上本年10月刚落成的产能扩建，绝对有望达标。此外，2014年华晨在新能源汽车上的研发成本将会大幅减少，而轻型客车业务的亏损亦将明显收窄。
摩通给予“增加比重”评级，目标价定为20港元。
花旗：价值评估偏高
花旗认为投资者过分陶醉于宝马的神话故事，股价在8月受业绩刺激上涨还可以理解，但自9月起的升幅皆全靠市场对其未来充满憧憬。第三季销售年比虽然走高29%，但却仅与上半年走势看齐，没有什么突破。宝马欲从平治和奥廸手上抢夺更多市占谈何容易。
花旗把评级由“中性”下调至“沽出”，目标价10.60港元。◇
