【大纪元2013年05月17日讯】一篇提到，全球市场无论是单一国家、综合区域还是特定产业，从没发生如上表红框处连续25年的年投资报酬率皆为－6%的现象，但即使如此，投资型保单依然用了这么“夸张又极度悲观”的假设来评估，它都还能保有投资价值与保障价值，而真实世界又不可能那么惨，所以投资型保单值得按100个赞！很可惜地，在真实的世界虽确实并没发生上述那种连续25年的年投资报酬率皆为－6%的情况，但难以计数的投资型保单竟然阵亡了！怎么回事？！理由很简单，因为以上的假设不是太悲观，而是太乐观！
我们先用简单的数字来当前菜。投资型保单所假设的其实不只是“年”报酬率－6%，而是“每个月”都亏大约－0.5%（也就是说，不只是连续25年的年投资报酬率皆为－6%，而是连续300个月的月投资报酬率皆为－0.5%），您以年缴方式购买了投资型保单，第一年支付36,000元，其中有60%要用来买保险，因此投资账户尚存14,400元（36,000 x (1－60%），不过还得先扣掉一些必要费用如行政管理费与危险保费等共计2,500元，所以真正拿来投资的金额其实只有11,900元（14,400－2,500）。那一个月亏0.5%是亏多少？59.5元，意思就是您的投资账户大约有12,000元，碰到市场下跌时，每个月都只会亏不到60元，各位读者好朋友们，您真的认为这样的假设叫做“太悲观”？！
就算您不是专业投资人，也一定很清楚万一碰到市场下跌，一个月绝不可能轻描淡写地、意思意思地只跌个0.5%，在真实的世界里，一个月摔个5%、10%非常正常，甚至跌个30%、40%也不算意外。以2008年7月的新兴欧洲为例，如果年缴36,000元所购买投资型保单，连结基金为新兴欧洲基金，一开始是以11,900元去投资，却倒楣碰上新兴欧洲市场该月大跌了53%，投资账户咻~~~地只剩11,900 x (1－53%)＝5,593元，然后第二个月要开始了，虽然不用再扣保费，但每月该扣的2,500元还是要先扣，因此投资账户只剩5,593－2,500＝3,093元，不料又衰到爆，这个月新兴欧洲市场再跌了22%，投资账户只剩3,093 x (1－22%)＝2,412元。然后第三个月要开始了，又要先扣2,500元了，但2,412＜2,500，那表示什么？呵呵，那表示您的账户余额已不够扣了，而您会接到金融机构的Morning Call，要求您即刻补足差额，否则您的这张投资型保单，将会立即失效，而您才买了两个月。（未完下周五待续）◇
