【大纪元2014年02月11日讯】（大纪元记者秦雨霏编译报导）中共央行暗示货币市场利率的波动将持续，并且借贷成本将上升，凸显了违约的风险，可能打压信心和拖累增长。
中共央行暗示货币市场波动
“当流动性的阀门开始关闭并且遏制过量信贷扩张，货币市场利率，或者流动性成本，将反映出这个状况。”中共央行在2月8日的报告中说。“市场需要容忍合理的利率变化以便它能够有效的分配资源和修改市场参与者的行为。”
彭博社2月9日报导说，上个月一个影子银行产品几乎违约和去年两次现金紧缩凸显了决策者同时追求放松利率监管和遏制史无前例的信贷热潮的两个目标的挑战。银行间借贷成本越来越大和越来越多的波动可能挤压投机性和浪费性的借贷，但是它也让一些银行遭遇资金困难。
“银行间利率正是央行想要的水平，利率升高是他们开始给经济去杠杆化的方式。”渣打银行大中国区主管史蒂芬•格林说。“这不是一个完美的策略，它当然带有风险，包括随着信贷成本上升，企业压力将升高。但是它将带来更缓慢的信贷增长，每个人都认为这是有必要的。”
七天回购利率上升到大约4%到5%，“意味着压缩跟太廉价资金相关的所有的活动。”格林说。“这是为了管教投资决定并减少杠杆。”
银行资金挣扎
彭博社报导说，随着央行打压影子金融之际银行挣扎获取资金，基准七天回购利率，银行间可用资金的指标，在6月20日飙升到创记录的10.77%，并在12月份再次冲到8.84%。2月8日它恢复到5.25%。
在11月份七天回购利率在3.66%到5.4%之间浮动，浮动幅度为174个基本点。在2012年11月份浮动幅度是62个基本点。
随着当局越来越担忧借贷飙升将把国家抛入一场危机。同时，央行需要确保足够信贷来维持经济增长高于李克强所说的7%的底线。
违约或将蔓延
彭博社报导说，上个月对由中国工商银行发行的30亿元高回报信托产品的救助凸显了当局维持金融和社会稳定的压力，即使他们寻求放缓信贷增长和遏制过度冒险。
野村证券上个月预测，违约将跨越企业，地方政府融资工具和影子银行借款人。影子银行包括信托公司和理财产品。野村证券估计3.5万亿元的信托产品今年将到期，大多数将在下半年到期。
“我们看到违约发生的状况成熟：放缓信贷增长，资金成本升高，经济势头减弱，金融监管收紧。”法国兴业银行中国经济学家姚伟1月29日在报告中写道。
（责任编辑：孙芸）
