【大纪元2014年06月24日讯】（大纪元记者苏蕙编译报导）惠誉评级机构最新报告显示，美联储（Fed）旨在改善对短期利率控制而推出的逆回购（Reverse Repos）试点计划，已经开始重新规范债权市场的交易行为。未来，美联储可能在债权回购市场上扮演更重要角色。
自去年9月份开始，美联储推出一项采取现金交易的隔夜逆回购协议试点方案，允许一些符合资格的大型市场参与者从美联储购买美国国债。该逆回购协议实质债券市场交易商对美联储进行为期1天的抵押贷款。
惠誉信评（Fitch Ratings）在一份最新报告中表示，美联储推出的这项计划已经逐渐将原本在私人市场交易的债券交易，逐渐引导到与美联储的交易中来。
报告称，尽管美联储的这项逆回购计划上处于测试阶段，自推出以来，已经“令专门投资国债和机构债券的货币型基金的投资分配发生了显着的变化”。
惠誉对这一转变给予了较高的评价——更多的证券交易发生在机构与美联储之间，而非私人市场。一方面交易商对美联储开出的优惠交易条件感到更加放心，另一方面美联储监管的变化已经开始影响到金融公司短期资金活动情况。
美联储此举的目的，是为了控制美国逆回购市场的短期利率处于一个稳定的水平。此前美联储已表示，这个工具将成为未来推动利率上升的活动的重要组成部分。
目前，市场对美联储的逆回购交易需求表现强劲。在上周五，经销商向美联储回购了1,100亿美元的债券，而第今年第一季度最后一天，整个金融市场向美联储购买额2,420亿美元的债券。
惠誉报告称，去年9月份刚推出这个逆回购项目时，法国巴黎银行在更广泛的债券回购市场上的份额最大，9月底的逆回购为260亿美元，紧跟其后的是美国银行，逆回购230亿美元，美联储排在第4位。如今，美联储已经成为债券回购市场上遥遥领先的佼佼者。
无论是银行还是投资基金，回购市场让很多金融活动变得非常便利。因为通常债券市场的交易的时间非常短。
此前，美联储已经早已活跃在更广泛的回购市场，——金融企业通过债券进行抵押贷款和放款，并以现金进行短期投资。可以说，回购市场是债券交易的中枢，也可能是引发金融危机的导火索。
因此，美联储一直迫切希望与其他监管共同努力，改革回购市场。这也是美联储成为替代以往广泛存在的私营部门，成为更有吸引力的融资对象的原因。
（责任编辑：李穹）
