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中共僵尸国企持续借贷 增加债务风险

僵尸国企被指仍在中共的庇护下继续借债。图为中国国企宜昌兴发集团。(大纪元资料室)
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【大纪元2017年03月24日讯】(大纪元记者李默迪综合报导)大陆产能过剩导致实体经济下滑,多行业企业亏损,僵尸企业遍布。经济界人士分析,目前的突出问题是,中共不断给僵尸国有企业“输血”,致使其继续苟延残喘,增加了债务风险。

彭博社3月23日报导,拉迪彼得森国际经济研究所高级研究员Nicholas Lardy表示,中共僵尸国有企业虽然已经资不抵债,但却可以持续借贷。这个情况是真正的问题所在,是大陆债务攀升的一个组成部分。

僵尸企业是指,那些无法继续正常经营、却依靠借债和政府资助而没有倒闭的负债企业。中共1990年代末开始大规模信贷投资,很多行业盲目扩张,导致产能过剩、僵尸企业横行,多年来,中共国有企业有获得国有银行低息贷款的特权。

最近几个月,有很多亏损国企进行“债转股”,即把负债企业与银行之间的债务和债权关系,变成企业与中共金融资产管理公司之间的产权和股权关系。

大陆经济学家李剑阁24日在博鳌亚洲论坛2017年年会上说,僵尸企业应该立刻断贷,不能再用“债转股”来继续给僵尸企业输血,使其再能获得银行贷款。

数据显示,从去年10月到今年1月,涉及3000亿元人民币的债转股主要来自煤炭、钢铁等产能过剩行业,大多数是国企。

李剑阁举例说,上世纪90年代也进行过债转股,当时国有企业大范围亏损,亏损比例高达70%,导致银行坏帐激增,但是债转股后又不断输血,结果几年后这些企业还是亏损。

经济合作与发展组织(OECD)在22日发布的报告中提到,大陆企业债过高,中共对国有企业的隐形担保令这些企业继续积累债务。

2000年出版的《中国国有企业改革》一书中描述了中共国企和国有银行之间的关系——中共国有企业的债务集中在国有银行,但是银行不能决定对企业的投资和撤资,反而是企业拥有贷款的主动权,不能按时偿还的贷款成了企业手中的“人质”,这种把企业与银行用信贷拴在一起的局面只能加剧不良贷款的积累。

彭博社的报导还引述国际信用评级机构惠誉的警告说,更多大陆企业会有债务违约的风险。

彭博社的统计数据显示,大陆境内债券市场2016年发生了至少29违约事件,是2015年的4倍,2017年至今已经发生至少8起违约事件;中国的信贷余额现在相当于GDP的264%左右。

英国《金融时报》曾引述分析表示,僵尸国企是真正破坏经济价值、需要被清理的,但是这些国企却受到中共各级党委的政治庇护,能够得到资助来继续维持生存。#

责任编辑:李明宇

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2017-03-24 8:20 PM
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