【大纪元2017年05月25日讯】美联储公布的5月议息《会议纪要》显示，近乎所有决策者都同意2017年开始缩表，将循序渐进、可预见地“缩表”，而升息要视经济情况而定。
《会议纪要》是从2015年12月开始提升接近“零利率”的货币政策以来，美联储提前对外发布货币政策导向的信息指南。
星期三（5月24日）美联储公布的5月2—3日的《会议纪要》，整体而言，美联储官员们认为短期内经济基本平衡，且确定2017年会缩减资产负债表，但升息要视经济情况而定。
美联储持有4.5万亿美元的投资组合，被称为“资产负债表”，主要是在金融危机后几年里积累的政府债务，为国债与抵押担保债券。到目前为止，央行一直对到期债券进行再投资。
美联储表示，目前无意售出4.5万亿美元的投资组合，但示意会在债券到期时减持。“央行会重新投资这些到期证券，维持资产负债表稳定。”
至于如何“缩表”，美联储拟增加资产负债表再投资方面的限制性条件，将在特定时期内，自低档开始，每3个月减持1次到期债券规模，且每次的减持规模递增，直至逐步到位。
《会议纪要》显示，几乎所有美联储官员表示同意缓慢、递增、阶段性地调整到期债券，而不是一次性停止到期债券的再投资，这一点与市场预期一致。美联储持有的大部分都是中长期债券，市场预测在停止到期债券再投资的情况下，美联储的资产负债表收缩速度将非常缓慢且可预期。
缩表过程将在2017年开始。虽然会议没有公开时间点，但是各种迹象表明美联储可能已经准备好开始缩表，最快可能会在12月会议以前进行，与《会议纪要》发表前的市场预期一致。与会官员同意，应当迅速宣布缩表计划的细节。
鉴于美国近期经济数据有转弱趋势，以及缩表呼声日高，美联储是否会停止加息同样备受关注。《会议纪要》显示，美联储“谨慎地”等待更多证据，在下一次加息前，需要证实“近期数据疲软是暂时性现象”，意思是暂停加息，直至经济数据好转。
虽然没有给出太多信息，但《会议纪要》表明大多数美联储官员认为再次加息将很“快”变得合适。对华尔街猜测有可能会在6月加息，有9名官员表示了“一致”的质疑，美联储已对重返强有力的经济增长，确定了明确的基准预期。而且如何升息，美联储官员内部的意见也在扩大，有认为需要快速升息，但也有建议放慢脚步来。
5月会议对美国经济的评估，与3月份美国联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议时相比，基本上无差。美联储官员认为，美国财政及其它政策对经济的影响仍存在重大的不确定性，但短期经济风险仍然基本平衡。而近期房地产市场以及商业固定投资取得喜人的发展，让他们普遍同意今年初的消费者支出放缓，可能是暂时性的。
有几位官员表示，全球增长前景变得更明朗，海外经济下行的风险降低，但可能也会进一步放缓通胀进展，需要继续密切关注通胀指标、全球经济和金融发展。#
责任编辑：林妍
