【大纪元2021年04月19日讯】（大纪元记者林达编译报导）随着“中共病毒”（新冠病毒）疫苗接种工作进一步推进，再加上联邦财政政策和货币政策刺激，各界确信2021年经济会以40年来最快的速度增长。不过，市场人士担心这种爆发式增长难以持续，财政和货币政策顺风可能瞬间就会转为逆风，其带来的不平等和复苏速度不均衡状况，不是短期内能够扭转的。
CNBC报导，一些市场观察人士对美国经济前景已表达了悲观预期。他们表示，尽管2021年美国国内生产总值（GDP）增长率可能达到7%或更高，但接下来可能面临修正。
前总统川普时期的国家经济委员会首席经济学家拉沃尔尼亚（Joseph LaVorgna）表示：“我不认为这一增长能够持久，明年经济增速可能会比人们预计的慢很多，可能远远低于 3%。”
拉沃尔尼亚认为，美国经济增长存在一些障碍，其中多数和国家政策有关。
在当前气候下，数万亿美元的直接援助推动了消费者支出和进口增长。但迄今为止的趋势是，一旦刺激措施的最初推动力消退，强劲的信用卡和转账卡支出就会降温。
拉沃尔尼亚表示，企业和较富有的美国人面临税率提高；此外，拜登政府对气候问题的强烈关注也可能增加小企业的监管负担。他说：“2022年国会所做的将显着抑制企业的长期计划和决策；至少，你不能指望再拿到一系列的纾困支票。”
并且，企业也未做出长期规划，无论是建厂或是制造长线产品，因其不知道政策和税收环境会是什么模样。
刺激政策或令经济“K型”发展
对处于经济阶梯最底层的人而言，虽然政府舒困支票在短期内有作用，但就业数据显示，低收入者就业复苏缓慢、每周申请失业救济人数居高不下，还有300万个餐旅业职位缺口可能需要很长时间才能弥补。美联储估计，低收入劳工失业率仍在20%左右。
薪资处理公司ADP的首席经济学家理查森（Nela Nela Richardson）表示：“人人都以为经济会全面恢复，认为只需重新开放且继续前进，一切都会顺利发展。非也，劳力市场受到明显创伤，对消费者造成损害。”
理查森是持“经济呈K型曲线发展”观点的人之一，他们认为处于较高梯级的人在大瘟疫期间可以不受影响甚至做得更大，而那些处于下层的人活的更惨。
美联储主席鲍威尔（Jerome Powell）不久前在哥伦比亚广播公司（CBS）接受采访时表示，美联储正在关注服务业员工面临的问题，并承诺将政策重点偏向这个群体。“这将需要一些时间。好消息是现在已经取得进展，数据表明人们现在已经重返餐馆。但我们将继续支持经济，直到完全复苏。”
美联储政策的风险
美联储的政策支持对于恢复经济和保持金融市场运转至关重要。尽管3月份消费者价格指数较上年同期上涨2.6%，较2月上涨0.6%，但美联储官员仍认为可以维持刺激措施，且不会面临通胀急剧升温的风险。
鲍威尔及其他美联储官员认为，最近的通胀趋势只是暂时的、供应链问题将会自动消散；此外，通胀率2020年受疫情影响跌至很低的水平，因而比较的基点低。
但美联储以往进行长期预测时曾经失手。例如，2018年末与中美贸易战有关的问题冲击全球经济，美联储被迫停止加息。一年多以后疫情突然来袭，该机构又被迫大幅降息。
美联储捍卫者可能会说这些都是不可预见的事件，但这里的重点是，在变化莫测的全球经济中，做出长期政策承诺是不可能的。
TS伦巴第（TS Lombard）首席美国经济学家布利茨（Steve Blitz）表示，美联储的货币政策和国会山的整体财政政策都可能保持宽松，直到经济基本问题得以解决。“但每个人都认识到，忽视中间阶层的政治代价太高了。”
消费者支出仍谨慎
消费者目前把舒困支票用于消费和投资，但持续持谨慎态度。纽约联邦储备银行的数据显示，这3轮支票逐渐变得少花多省。这释放出2个信息：消费者在储蓄，积攒未来消费能力，但另一面越来越不愿把钱花出去。
经济学家所称的“边际消费倾向”——增加的消费和增加的收入之间的比率——去年春季拿到第一轮舒困支票时为29%，而拿到第三轮时下降到25%。
纽约联邦储备银行经济学家在最近的一份报告中表示：“随着经济重新开放，以及恐惧和不确定性消退，高储蓄水准应有助于未来增加支出。然而，关于支出增长的速度和积攒的需求程度，存在大量的不确定性及相关讨论。”
事实上，在2021年经济因振兴措施刺激而爆发时增长过后，未来的增长将取决于，在压抑一年之后有多少人会迫不及待地消费，消费热潮又能持续多久。
通胀或急剧升温
还有通胀的问题，如果美联储是正确的，该机构就可以保持政策宽松，增长可以继续。但如果搞错了，鲍威尔承认其主要应对工具就是加息，虽然不太可能扼杀经济，但可能会令经济复苏显着减缓，引领经济走向复苏的房市亦将受到最大打击。
圣路易斯联邦储备银行经济学家马丁（Fernando Martin）说，通胀预期上升、失业率下降，加以货币供应量激增，可能会导致比政策制定者目前预期的更持久通胀。马丁写道：“如果这些压力实现并持续下去，美联储最终将不得不介入，以降低通胀、实现2%的平均通胀率目标。”不过，他也表示通胀水平有可能维持低点。
财政赤字飙升
财政方面也面临压力。本财政年度刚过半年，由于债务总额超过28万亿美元，联邦政府已经出现1.7万亿美元的预算赤字。自重，公共债务占比约为22万亿美元，占GDP的102%。
赞迪认为，政策转变是长期经济发展的最大危险。他表示，经济在非自我持续的状态下扩展是个政策错误，美联储可能被迫急刹车，或国会不能再推出刺激措施。◇
责任编辑：朱涵儒
