【大纪元10月7日讯】（自由时报记者高照芬／专题报导）美国联准会（Fed )经过17次升息，美国短期实质利率已超过20年平均值，但今年下半年Fed两度将利率维持在5.25%的水准，使得债市也进入多头格局；投顾业者建议，第四季债市布局宜采混搭方式，包括美债、新兴市场债、欧债及全球组合债等，均是不错的投资标的。
富兰克林证券投顾表示，就债市配置来说，美国政府债市在未来升息空间有限，加上国际冲突不断，激起安全避险需求仍强，美债应是现阶段债市投资首选；不过，提醒投资人，美元也可能因为丧失高利差优势，以及反映双赤字压力而回贬，因此，汇兑上的风险需预先防范，最有效的方式是在投资组合中，加入其他强势货币，例如新兴市场货币来平衡。
新兴市场可防汇兑损失
至于新兴国家债市虽有丰富的投资题材，但信用风险及波动程度，却又比美国或欧元区等成熟债市来得高，由于没办法面面俱到，利用混搭方式将可望达到截长补短功效；其中强势货币升值可弥补贬值货币的汇兑流失，纳入高等级债市后，可掩盖部分新兴国家债信之不足。
摩根富林明投顾表示，由于第四季到明年上半年美国经济将持续放缓，市场更预期Fed明年可能出现降息，因此，对美债看法相对乐观；欧元区债市年底前虽仍处在欧洲央行（ECB )升息循环中，但明年ECB并无太大升息压力，并且美债殖利率不再走升，也有助于欧债买盘，使得对欧债看法同步正面；对于日债、英债、亚债、全球新兴市场债等则持中性建议，不妨可减码易受经济走弱负面影响的高收益公司债。
