【大纪元4月7日报导】–房地产专题报导系列之二（中央社记者林憬屏台北七日电）美国次级房贷违约问题引起全球市场关切。所谓次级房贷（subprimemortgage）是指对信用品质较差的借款人承作的房贷，或以原有房屋贷款再融资的房屋贷款，因违约风险较高，借款利率也比较高。台湾尚无这类商品。
中华信评研究报告指出，美国根据借款人信用品质好坏，将贷款区分为“主要（prime）”与“次级（subprime）”房贷，也可再进一步细分为一胎（first lien）房贷、二胎（second lien）房贷、高贷放成数（Loan-To-Value；LTV）房贷与房屋净值（home equity loan）房贷。
中华信评表示，美国次级房贷在1990年代中期曾经十分兴盛，不过之后发生长期资本管理公司（LTCM）危机，加上美国联准会（Fed）采取升息政策，许多承作次级房贷放款的业者面临资金流动性问题，以及次级房贷利润不够高，迫使许多业者退出这个市场。
中华信评指出，美国次级房贷在美国降息期间再度大幅成长，原因包括当时美国房价上升速度快、市场流动性充裕，投资人增加对收益率较高产品的需求，导致更多次级房贷需求。
中华信评表示，房价上涨让借款人与放款人双方忽略或降低对次级房贷风险特质的戒心。次级房贷借款人碰到房贷支付问题时，只要取得转贷的机会，以借新还旧的方式，解决财务困难，保持表面健全的房贷还款纪录，以致次级房贷的内在风险之前未被揭露出来。
美国联准会2004年起至2006年 6月止共计升息17次，终止房市热潮。中华信评报告指出，房价上涨趋势减缓，似乎无法掩饰信用纪录不良、贷放成数过高、所得或资产证明文件不足等问题，因此次级房贷的信用表现在2006年开始迅速恶化，当承作次级房贷放款的业者体认错估次级房贷潜藏风险时，次级房贷的放款规模实已达到借款人无力承担的水准。
