【大纪元10月8日讯】(据台视新闻报导)黄金以欧元、英镑或其他货币计价的表现低迷，相较以美元计价的高涨情况，显示投资人更关心的是以黄金作为对美元的避险，而非全球的通货膨胀。
《MarketWatch》引述一位分析师的警告，这种避险的敏感性也表示，一旦美元抬头，黄金高涨的情况可能迅速反转。
Commerzbank商品分析师CarstenFritsch表示，“大部分金价的高涨来自于美元的弱势。
一旦美元转为强势，将可预见金价出现相当快速的修正。”黄金本周创历史新高，比2月时的高点还高出4%，今年以美元计价的黄金上涨18%。
12月黄金期货周三(7日)收盘价为每盎司1044美元。
相反地，买入以欧元计价的黄金投资人，却看到持有的黄金价值由2月历史高点下滑了10%，今年以来，以欧元计价的黄金上涨约12%。
以英镑计价的黄金今年才上涨6%，但却由2月高点下滑了6%。以澳元计价的黄金由2月高点暴跌25%，今年可说是黯淡无光。
计价单位不同而造成涨跌幅度如此大的差距，显示美元走贬对于推高黄金和其他商品的价格，影响力有多大。
黄金通常被视为最终货币，流动性很高的一种投资。当纸币贬值，投资人赶快紧抓黄金不放，这也意味着物价正在上涨。然而，近几个月，投资人似乎将黄金作为专门对抗美元的避险工具，而不是一般货币的恶化。
ETF证券研究和投资部长NicholasBrooks表示，“现在金市的变动情况，与美元有关。”ETF证券曾建构商品ETF，包括最近发行的ETFSPhysicalSwissGold(SGOL-US)，提供投资人持有位于瑞士实体黄金的比例。
对于购买黄金以欧元、英镑、澳元计价的投资人，如果美元转为强势，这些投资人的持有价值可能高涨，无论金价呈现维持不变或下滑的情况。
从3月6日迄今，美元指数(DXY-US)下滑约14%，这是由于全球股市开始暴涨，代表金融危机最惨的情况已经结束，剌激避险偏好下滑。
同时，投资人将更多的资金投入高收益货币，以及似乎由衰退中快速复苏的国家。
从3月6日起，美元兑巴西币已下跌25%，兑澳元则下跌28%。
澳洲央行6日宣布升息0.25个百分点至3.25%，成为G20中首先升息的国家，消息宣布后，美元指数周二(6日)下滑至一年低点。
美元下滑的情况，与大萧条后美国联准会努力振兴经济有很大的关系。
为了剌激经济，利率几乎接近零利率，加上财政剌激和联准会投入市场上兆美元的放款计划，还有美国政府实际上印制更多的美元，造成美元价值的稀释，令美元走贬。
Brooks表示，“宽松货币政策的经典手段，除了调降利率外，还有让货币贬值。”由于考虑到这些议题，“认识到这些的投资人，会对资产中保有过大的美元部位感到忧心。”Brooks指出，当然，当美国这样的国家运用财政政策，使美元贬值，投资人也会担心通货膨胀的发生。
美国通膨发生的不确定性愈高，可能导致黄金买盘的增加。 (http://www.dajiyuan.com)
