中國貨幣政策 受制於美聯儲

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【大紀元5月29日訊】〔自由時報王錦時綜合彭博社電〕亞洲的決策者對美國聯邦儲備理事會(Fed)主席葛林斯潘的決策動向極為重視,中國尤甚。中國將人民幣對美元匯率盯在8.3元人民幣,使中國的貨幣政策受制於Fed。華爾街經濟專家裴希克表示,投資者常常忽略這點。

 眾所週知,中國經濟正在經歷著大陸式的非理性繁榮。全球許多經濟學家都在呼籲中國升息,但鮮為人知的是中國如何被Fed的舉措束縛了手腳。9年來首度升息將幫助中國經濟降溫。不過這麼做會吸引人民幣存款,迫使中國政府拋售人民幣,以防止人民幣對美元升值。

 香港財政司長唐英年說:「如果中國現在升息,人民幣將承受更大壓力。因此,應該讓Fed先行一步。」

 裴希克指出,中國通貨膨脹率已經上升,而所需的緊縮貨幣政策看來至少還要1個月才能實施。許多投資者擔心中國經濟已經過熱,這個亞洲第2大經濟體的過熱可能在中期加劇。迄今為止,中國的經濟降溫措施集中在抑制信貸成長方面。但是由於貨幣供給額成長率維持在20%上下,北京官員必須採取更多有力的措施。Fed漸進式的做法對中國可能是個問題。

 即使Fed在下個月升息,市場預估只會將聯邦基金利率升至1.25%,目前是1%。但是中國需要有力地採行緊縮政策。裴希克說:「這些問題又把我們帶到中國是否必須取消盯住匯率的爭論上,只有取消盯住匯率,中國央行才能實施獨立的貨幣政策。但是,只有中國經濟更趨成熟,銀行體系改善,才有可能改革匯率制度。」

 目前亞洲最關注的是全球最有權威的央行打算怎麼做,如果Fed今年溫和升息,將對亞洲成長中的經濟有利。

〔自由時報盧永山綜合彭博社27日電〕美國達拉斯聯邦儲備銀行經濟學家Evan F.Koenig表示,Fed決策官員必須在特定時刻調升利率,以抑制通貨膨脹。

 Koenig在一份報告中說:「但短期利率終將調升,並不意味聯準會應該立即且大幅升息。」

 聯邦基金利率維持在46年來最低的1%水準已長達1年,包括Bear Stearns公司的John Ryding和高盛的William Dudley等經濟學家都說,聯準會抑制通膨的行動過於遲緩。

 利率期貨合約交易商預估,聯準會下個月至少升息1碼。

 報告說:「短期利率在特定時刻必須調升,因1%的聯邦基金利率跟不上目前的通膨水準。」

 Koenig說,聯邦基金利率調升的時間和幅度,取決於就業成長幅度及勞力市場擺脫蕭條的速度。

 美國勞工部日前公佈報告顯示,4月份不含糧食及能源的消費者物價上漲1.8%,創下2003年1月以來的最大增幅。

 而美國達拉斯聯邦儲備銀行能源經濟和宏觀政策分析師Steohen Brown在另一份報告中說,油價在可見的未來還會攀升,或比之前預估的高出35%。 (http://www.dajiyuan.com)

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